Token HYPE Hyperliquid naik di atas $57 pada hari Kamis, hanya delapan bulan setelah kunjungan terakhirnya ke level tersebut, karena gelombang likuidasi short dan pembelian yang didorong oleh ETF mendorong token ini berada dalam jarak 2% dari tertinggi sepanjang masa sekitar $59 yang dicapai pada September 2025.
Rally telah mengubah HYPE menjadi salah satu performa besar terkuat di pasar tahun ini, sementara para pedagang berbondong-bondong memasuki taruhan berisiko dengan leverage yang terkait dengan platform futures perpetu yang tumbuh pesat.
Bagaimana Short Squeeze Berlangsung
Menurut perusahaan analitik on-chain Santiment, pada 18 dan 19 Mei, data tingkat pendanaan di berbagai bursa tercatat lonjakan tajam ke wilayah negatif, tanda bahwa sejumlah besar trader membuka posisi short dan memperkirakan penarikan.
Sebaliknya, harga terus naik, dan seiring kenaikannya, para pedagang bearish tersebut dipaksa untuk secara otomatis membeli kembali posisi mereka untuk menghindari likuidasi, yang justru menambah tekanan naik daripada menguranginya.
Data likuidasi dari CoinGlass membuat kerusakan pada posisi short menjadi jelas. Data menunjukkan bahwa dalam 12 jam terakhir saja, sekitar $21 juta posisi futures HYPE dihapus, dengan short menyumbang seluruhnya kecuali $677.000 dari angka tersebut. Dalam 24 jam, likuidasi short mencapai $30,6 juta dibandingkan $1,08 juta di sisi long, menunjukkan seberapa keras posisi short terjepit.
Apa yang membuat situasi ini lebih tidak biasa adalah bahwa open interest tidak anjlok selama likuidasi, seperti yang sering terjadi. Menurut Santiment, open interest HYPE berada di atas $1,92 miliar, tetapi data dari CoinGlass menunjukkan kini berada lebih dekat ke $2,5 miliar.
Ini karena pedagang baru terus masuk untuk menggantikan mereka yang dikeluarkan, dan hal ini hanya terjadi pada aset yang benar-benar diinginkan orang untuk dimiliki.
Pada saat penulisan, HYPE naik hampir 17% dalam 24 jam dan lebih dari 46% dalam tujuh hari terakhir. Dalam satu tahun, ia naik lebih dari 111%, melampaui para raksasa seperti bitcoin, ethereum, Solana, XRP, BNB, dan DOGE dengan margin yang signifikan.
Mengapa HYPE Naik?
Kenaikan aset ini berbarengan dengan meningkatnya perhatian institusional terhadap Hyperliquid, dengan Santiment menunjukkan ETF baru yang terkait HYPE diluncurkan pada Mei oleh Bitwise dan 21Shares sebagai salah satu katalis utama di balik pergerakan ini.
Matt Hougan dari Bitwise juga baru-baru ini memuji Hyperliquid, menyebutnya sebagai "salah satu bisnis keuangan dengan pertumbuhan tercepat" yang pernah ia lihat dan berargumen bahwa para investor masih menerapkan harga yang terlalu rendah terhadap platform dan token-nya.
Sementara itu, rekanannya, Hunter Horsley, memposting pada 21 Mei bahwa jaringan tersebut, serta Solana, sedang membentuk kategori baru yang ia sebut “revenue chains,” mencatat bahwa jaringan tersebut telah menghasilkan total pendapatan blockchain sebesar $790 juta, di atas Solana yang sebesar $532 juta, dengan Tron dan ethereum mengikuti masing-masing sebesar $471 juta dan $425 juta.
Ingatlah bahwa sebelum kenaikan terbaru ini, HYPE sudah naik sekitar 24% dari rendahnya pada 13 Mei sekitar $38, sebagian karena berlalunya Undang-Undang CLARITY pada 14 Mei dan peluncuran kontrak perpetual SpaceX sintetis di platform yang terkait dengan Hyperliquid, Trade.xyz.
Pos HYPE Melonjak di Atas $57 karena Short Squeeze Mendorongnya 2% Jauh dari ATH muncul pertama kali di CryptoPotato.