TL;DR
- Hashdex akan menutup dan melikuidasi ETF spot bitcoin DEFI pada 17 Agustus, yang akan menjadi penutupan pertama dana jenis ini di AS.
- Dana tersebut mengelola aset bersih hanya sebesar $14,7 juta, dibandingkan dengan IBIT BlackRock, pemimpin pasar, dengan $47,08 miliar.
- Arus masuk ke ETF spot bitcoin telah berada di wilayah negatif selama tiga bulan berturut-turut, tertekan oleh kinerja unggul investasi AI.
Hashdex mengumumkan penutupan dan likuidasi ETF spot bitcoin DEFI-nya, dalam kasus pertama dana sejenis yang dilikuidasi di Amerika Serikat.
Manajer aset kripto menyebut evaluasi komprehensif terhadap dana yang mencakup volume aset yang dikelola, likuiditas, biaya operasional, minat investor, dan posisi produk dalam jajaran produknya.
Hashdex versus Pasar: Kesenjangan yang Tak Terjembatani
17 Agustus akan menjadi hari perdagangan terakhir untuk dana DEFI. Mulai tanggal tersebut, dana tersebut akan mulai menjual kepemilikan bitcoin-nya dan mendistribusikan dana dalam bentuk tunai kepada pemegang sahamnya, menurut sebuah filing yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC). Perbedaan dengan pasar yang lebih luas sangat mencolok: ETF spot bitcoin AS telah mengakumulasi aset bersih sebesar $77,6 miliar dan menerima arus bersih sebesar $51,5 miliar sejak peluncurannya.
Dana Hashdex adalah yang terkecil di antara semua produk spot bitcoin yang tersedia di AS, dengan aset bersih hanya $14,7 juta. Yang terkecil kedua, BTCW dari WisdomTree, mengelola $142,4 juta.
Posisi pasar Hashdex semakin terbatas karena keterlambatan masuknya: meskipun DEFI beroperasi sebagai ETF futures bitcoin sejak September 2022, ia baru mengonversi menjadi produk spot pada akhir Maret 2024, hampir tiga bulan setelah peluncuran IBIT dari BlackRock. Rasio biaya sebesar 0,25% sesuai dengan yang ditawarkan BlackRock dan Fidelity, tanpa diskon apa pun untuk mengkompensasi likuiditas dana yang lebih rendah.
AI Meningkatkan Tekanan pada Industri Kripto
Konteks makroekonomi juga tidak mendukung Hashdex. Arus masuk ke ETF spot bitcoin telah mengalami tiga bulan berturut-turut dengan arus keluar bersih, menurut data dari SoSoValue. Vetle Lunde, kepala penelitian di K33 Research, menjelaskan dalam laporan Juni bahwa “sebagian besar pasar menganggap biaya kesempatan memegang BTC terlalu tinggi sementara semua yang terkait dengan kecerdasan buatan sedang melonjak.”
BlackRock’s iShares Future AI & Tech ETF mengakumulasi keuntungan 39% hingga Juli dan mengelola aset senilai $3,6 miliar; selama periode yang sama, pasar kripto jatuh sekitar 36% menurut CoinDesk 20 Index.
Penutupan dana DEFI tidak berarti Hashdex menarik diri dari pasar ETF di AS. Perusahaan tetap mengelola lebih dari $200 juta dalam berbagai produk lain yang tersedia di negara tersebut.