Manajer aset kripto Hashdex akan menutup dan melikuidasi dana perdagangan eksklusif bitcoin spot senilai $14,7 juta BTC$63.518,30, dalam kemungkinan likuidasi pertama dari penawaran bitcoin spot AS.
ETF futures bitcoin telah ditutup sebelumnya, termasuk XBTF dari VanEck pada 2024, tetapi tampaknya tidak ada dana AS yang memegang bitcoin secara langsung yang sebelumnya dilikuidasi.
Hashdex menyebut evaluasi terhadap aset yang dikelola dana, likuiditas, biaya operasional, minat investor, dan posisinya dalam lini produk yang lebih luas perusahaan ketika mengumumkan penutupan.
Arus masuk ke ETF, yang pertama kali disetujui pada Januari 2024, telah menurun karena investor mengejar pengembalian lebih tinggi yang ditawarkan oleh investasi terkait AI. Secara keseluruhan, dana-dana tersebut mengalami arus keluar bersih di setiap tiga bulan terakhir, menurut data dari SoSoValue.
“Sebagian besar pasar memandang biaya kesempatan memegang BTC terlalu tinggi sementara segala sesuatu yang terkait AI melonjak,” tulis kepala K33 Research, Vetle Lunde, dalam sebuah laporan Juni report.
iShares Future AI & Tech ETF BlackRock naik 39% hingga Juli dan memegang aset senilai $3,6 miliar sementara pasar kripto turun sekitar 36%, berdasarkan Indeks CoinDesk 20 (CD20).
Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) adalah ETF bitcoin spot AS terkecil berdasarkan aset bersih dan mencatat aliran bersih kumulatif terendah, menurut data SoSoValue. Yang terkecil kedua, BTCW dari WisdomTree, memiliki aset bersih sebesar $142,4 juta. Pemimpin pasar BlackRock’s IBIT memegang aset bersih sebesar $47,08 miliar.
Hari terakhir perdagangan DEFI akan pada 17 Agustus, setelah itu akan mulai menjual bitcoin tersisa dan mendistribusikan hasil tunai kepada pemegang saham, menurut sebuah filing dengan U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).
Kegagalan dana untuk mendapatkan daya tarik kontras dengan pertumbuhan pasar ETF spot bitcoin AS yang lebih luas, yang memiliki aset bersih sebesar $77,6 miliar dan menerima aliran bersih kumulatif sebesar $51,5 miliar sepanjang sejarahnya.
Hashdex memasuki pasar spot bitcoin setelah pesaingnya. Meskipun perusahaan memperkenalkan DEFI sebagai ETF futures bitcoin pada September 2022, dana tersebut tidak diubah menjadi produk spot hingga akhir Maret 2024. Itu hampir tiga bulan setelah peluncuran IBIT.
Rasio biaya 0,25% pada saat itu sejajar dengan yang dikenakan oleh BlackRock dan Fidelity, sehingga investor tidak mendapatkan diskon biaya karena memilih produk yang lebih kecil dan kurang likuid.
Penutupan ETF kripto spot telah terjadi di luar AS. Pada November 2022, Cosmos Asset Management menarik ETF bitcoin dan ether yang terdaftar di Australia hanya enam bulan setelah peluncurannya, setelah dua dana tersebut menarik aset gabungan sekitar 1,1 juta dolar Australia ($710.000).
Langkah Hashdex tidak mungkin menjadi pertanda berakhirnya ETF bitcoin spot. Sebagian besar aliran masuk total, sebesar $60,5 miliar, berpindah ke IBIT, sementara sekitar $9,95 miliar pergi ke FBTC milik Fidelity. GBTC milik Grayscale, yang berubah menjadi ETF bitcoin spot setelah sebelumnya diperdagangkan sebagai trust, mengalami aliran keluar sebesar $27,47 miliar.
Hashdex tidak menarik diri dari pasar ETF kripto AS. Perusahaan masih mengelola lebih dari $200 juta di seluruh produknya yang tersedia di AS, termasuk Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ) yang terdiversifikasi.
CoinDesk telah menghubungi Hashdex untuk komentar.