Grayscale mengatakan pada Rabu bahwa mereka meluncurkan produk perdagangan bursa (ETP) Hyperliquid (HYPE) dengan biaya terendah di antara pesaingnya yang terdaftar di AS, memperparah perang harga di salah satu kategori ETF paling baru dan tercepat berkembang di kripto.
Manajer aset mengumumkan ETF Staking Grayscale Hyperliquid (HYPG) di Nasdaq, mengungkapkan biaya sponsor 0,29% dan mengonfirmasi ticker HYPG. Biaya ini lebih rendah daripada produk Hyperliquid pesaing dari 21Shares dan Bitwise, serta menandai persaingan biaya pertama yang berarti di pasar yang sedang berkembang untuk produk investasi HYPE.
ETF Hyperliquid 21Shares, THYP, mulai diperdagangkan di Nasdaq pada 12 Mei dengan rasio biaya 0,30%. Bitwise's BHYP diluncurkan tiga hari kemudian di New York Stock Exchange (NYSE) dengan biaya promosi 0% untuk bulan pertamanya, tetapi akan naik menjadi 0,34%. Berdasarkan dasar yang dinormalisasi, biaya Grayscale sebesar 0,29% kini menjadi yang terendah di antara ketiga penawaran tersebut.
Munculnya cepat berbagai dana Hyperliquid mencerminkan meningkatnya minat investor terhadap protokol di balik token HYPE. Hyperliquid awalnya berawal sebagai bursa futures perpetu terdesentralisasi, tetapi telah berkembang menjadi ekosistem blockchain yang lebih luas yang mendukung kontrak pintar, aset tertokenisasi, dan pasar keuangan baru.
Berbeda dengan ETF kripto tradisional yang hanya memegang aset dasar, HYPG dirancang untuk menghasilkan imbal hasil tambahan melalui staking. Dana ini akan berfokus pada eksposur terhadap HYPE sekaligus berpartisipasi dalam proses staking jaringan, memungkinkan investor untuk menangkap imbal hasil staking melalui struktur ETF. Grayscale menyatakan bahwa imbal hasil staking HYPE secara historis rata-rata sekitar 2,2% per tahun.
Peluncuran ini terjadi seiring Hyperliquid muncul sebagai salah satu proyek yang paling banyak diawasi dalam keuangan terdesentralisasi. Menurut Grayscale, protokol ini menghasilkan pendapatan sekitar $857 juta selama 2025, menjadikannya salah satu aplikasi dengan pendapatan tertinggi di kripto.
Sebagian besar minat investor terfokus pada model ekonomi Hyperliquid. Grayscale mengatakan sekitar 99% biaya protokol dialokasikan untuk pembelian kembali token, sebuah mekanisme yang menurut pendukung menghubungkan penggunaan jaringan secara langsung dengan akumulasi nilai HYPE.
"Peluncuran HYPG di Nasdaq mencerminkan keyakinan kami bahwa Hyperliquid mewakili sesuatu yang benar-benar berbeda dalam lanskap aset digital, sebuah protokol yang dibangun untuk mendukung perdagangan dan aktivitas pasar onchain dalam skala besar," kata Krista Lynch, Wakil Presiden Senior Pasar Modal Grayscale, dalam pernyataannya.
Debut dana ini menambah tanda lain bahwa investor institusional semakin melihat melewati bitcoin dan ether ke arah proyek infrastruktur kripto-natif yang menghasilkan pendapatan dan menyerupai jaringan keuangan tradisional. Pertumbuhan Hyperliquid dalam perdagangan futures perpetu, dikombinasikan dengan ekspansinya ke aset tertokenisasi dan produk keuangan lainnya, telah membuat beberapa analis memandangnya sebagai blok bangunan potensial untuk infrastruktur pasar onchain yang lebih luas.