Google Cloud baru saja merilis kinerja kuartal yang membuat tim hubungan investor pesaingnya langsung mencari antasida. Divisi cloud Alphabet meningkatkan pendapatan sebesar 82% year-over-year pada Q2 2026, mencapai $24,8 miliar dan mempercepat dari tingkat pertumbuhan yang sudah mengesankan sebesar 63% pada Q1.
Untuk memberikan gambaran: Google Cloud bertanggung jawab atas hampir setengah dari peningkatan pendapatan keseluruhan Alphabet dan sekitar dua pertiga dari laba operasional tambahannya.
Angka-angka yang penting
Pendapatan operasional Google Cloud mencapai $8,8 miliar pada kuartal ini, lebih dari tiga kali lipat dari $2,8 miliar pada tahun sebelumnya. Itu setara dengan margin laba 35,6%.
Sementara itu, dua pemain mapan tersebut mencatatkan hasil yang patut diacungi jempol tetapi relatif sederhana. Amazon Web Services tumbuh 37% menjadi $42,2 miliar, yang menurut AWS merupakan pertumbuhan tercepatnya dalam 18 kuartal. Microsoft Azure mencatat pertumbuhan 43%.
Mungkin angka yang paling menggambarkan bukanlah pendapatan sama sekali. Saldo komitmen pendapatan yang belum diakui Google Cloud, pada dasarnya kontrak yang telah ditandatangani tetapi belum dipenuhi, kini berada di angka $514 miliar.
Mengapa akselerasi ini terjadi sekarang
Alphabet sedang mempertaruhkan besar pada momentum ini. Perusahaan meningkatkan panduan pengeluaran modal tahunan menjadi $195-205 miliar untuk 2026, komitmen luar biasa yang mencerminkan seberapa serius manajemen memandang pembangunan infrastruktur AI.
Pangsa pasar Google Cloud telah meningkat menjadi sekitar 15% dari pengeluaran infrastruktur cloud. Itu masih kalah jauh dari AWS, tetapi trennya lebih penting daripada gambaran sekilas.
Apa artinya ini bagi investor AWS dan Azure
Untuk pemegang saham Amazon, perhitungannya rumit. AWS tetap menjadi pemimpin pasar dan mencatat pertumbuhan terbaiknya dalam lebih dari empat tahun. Tingkat pertumbuhan 37% pada basis pendapatan kuartalan $42,2 miliar bukan hal yang bisa diabaikan. Namun, kesenjangan tingkat pertumbuhan, 82% dibandingkan 37%, menunjukkan bahwa Google menangkap pangsa yang tidak sebanding dari beban kerja AI perusahaan baru.
Microsoft menghadapi dinamika serupa. Pertumbuhan Azure sebesar 43% kuat, dan Microsoft mendapat manfaat dari hubungan mendalam dengan perusahaan melalui ekosistem Office dan Windows-nya.
Dengan backlog yang telah dijanjikan senilai $514 miliar, Google Cloud telah membangun lantai pendapatan yang memberikan visibilitas tidak biasa terhadap kuartal-kuartal mendatang.