Goldman Sachs: Saham Teknologi Menghadapi Penjualan Terbesar dalam Satu Dekade

Menurut riset潮向, laporan pelacakan posisi Goldman Sachs tanggal 3 Agustus menunjukkan bahwa penjualan posisi panjang saham teknologi informasi global minggu lalu mencapai level terbesar sejak 2014, dengan total penjualan selama dua hari berturut-turut menjadi yang tertinggi kedua dalam sepuluh tahun terakhir. Total leverage hedge fund telah mengembalikan separuh kenaikan tahun ini, dan leverage bersih tahun ini berubah menjadi negatif. Saldo pembiayaan ritel di Korea dan Jepang, setelah mencapai level ekstrem historis, mulai berbalik, sementara investor ritel AS juga mengurangi saham semikonduktor. Net short spekulatif pada futures VIX hampir sepenuhnya dihapus. Goldman Sachs percaya bahwa intensitas deleveraging mungkin telah mencapai puncaknya, tetapi tekanan keluarnya dana masih berlanjut. Volatilitas implisit saham individu mencapai level tertinggi sejak 2020, sedangkan korelasi indeks turun ke level rendah; pasar sedang beralih dari perdagangan sektoral AI secara keseluruhan menuju penetapan harga yang terdiferensiasi per saham. Dana obligasi dan dana pasar uang merupakan sumber utama arus masuk dana tahun ini; dana saham mengalami arus masuk sebesar $34 miliar pada Juli, yang secara absolut jauh lebih kecil dibandingkan pasar obligasi. Goldman Sachs menilai lingkungan pemilihan saham sedang membaik, tetapi perdagangan beta sektor masih menghadapi tekanan.