Emas bertahan di atas $4.600 per ons pada hari Kamis karena investor bersiap menghadiri pidato utama pertama Ketua Federal Reserve Kevin Warsh di Jackson Hole, dengan logam tersebut mempertahankan sebagian besar kenaikan kuat pada Agustus meskipun ada kekhawatiran inflasi yang kembali muncul.
Emas spot naik sekitar 0,2% menjadi $4.599,57, sementara futures AS diperdagangkan di dekat $4.652,70. Emas sempat mencapai tertinggi tiga bulan lebih awal pekan ini sebelum data inflasi yang lebih tinggi menghentikan kenaikan lima sesi berturut-turut. Emas tetap naik sekitar 14% pada bulan Agustus, didukung oleh kekhawatiran atas pinjaman pemerintah, dolar, dan intervensi pasar Treasury.
Langkah ini berbarengan dengan kekuatan di seluruh aset langka. Bitcoin dan emas baru-baru ini mengalami kenaikan bersamaan karena penurunan imbal hasil jangka panjang dan pelemahan dolar membangkitkan apa yang disebut debasement trade, sementara pembelian kembali obligasi Treasury yang diperluas memperkuat perdebatan mengenai konsekuensi jangka panjang dari meningkatnya utang AS.
Pergerakan Kas Menambah Semangat Rally Emas di Agustus
Tahap kenaikan terbaru dipercepat setelah Departemen Keuangan memperluas pembelian dukungan likuiditas untuk obligasi pemerintah jangka panjang. Perubahan ini membantu menurunkan imbal hasil pada awalnya dan membangkitkan kembali permintaan atas aset-aset yang sering digunakan investor sebagai perlindungan terhadap depresiasi mata uang.
Latar belakang itu menjadi semakin penting dengan utang federal di atas $40 triliun. Kekhawatiran mengenai apakah intervensi pasar obligasi dapat mengatasi ketidakseimbangan fiskal mendasar juga menjadi bagian dari perdebatan Treasury terbaru.
Momentum luas emas telah memperkuat seiring dengan kekhawatiran makro tersebut. ETF yang didukung emas menambahkan lebih dari 28 ton pada minggu sebelumnya, akumulasi mingguan terkuat sejak Januari, menurut data yang dikutip oleh BeInCrypto. Emas juga telah naik kembali di atas rata-rata bergerak 200-harinya, memperkuat pemulihan teknis setelah penurunan sebelumnya.
Pidato Jackson Hole Warsh Menjadi Katalis Berikutnya
Perhatian sekarang beralih ke hari Jumat. Jadwal Federal Reserve mengonfirmasi bahwa Warsh akan menyampaikan pidato utama pada pukul 10.00 ET pada 28 Agustus, pidato Jackson Hole utamanya yang pertama sejak menjadi ketua Fed.
Pasar mencari kejelasan tentang seberapa agresif Warsh berniat menangani inflasi. Inflasi PCE Juli tetap pada 3,7% secara tahunan, di atas target Fed, sementara Reuters melaporkan bahwa probabilitas kenaikan suku bunga pada September turun menjadi sekitar 36%, dibandingkan dengan peluang kenaikan sekitar 72% pada Desember.
Tekanan terhadap emas jelas. Pernyataan hawkish dari Warsh dapat meningkatkan imbal hasil riil dan dolar, menciptakan tekanan pada aset yang tidak menghasilkan imbal hasil. Pesan yang kurang agresif dapat memperkuat narasi pelemahan nilai dan membuka kembali jalan menuju $4.700.
Tingkat tersebut sudah menjadi fokus teknis utama dalam proyeksi emas terbaru, sementara investor yang menilai emas sebagai aset pertahanan jangka panjang juga dapat membandingkan karakteristiknya dengan Treasuries dan memantau rasio emas-perak untuk menilai kekuatan relatif logam mulia.