Gemini Space Station memangkas tenaga kerjanya sekitar 30% sejak Januari, menurunkan total jumlah karyawan menjadi sekitar 445 orang per 1 Maret. Bursa kripto yang didirikan oleh Tyler dan Cameron Winklevoss mengonfirmasi pemotongan ini bersama laporan laba rugi kuartal keempat yang menunjukkan peningkatan kerugian.
Pengurangan tersebut melampaui pengurangan 25% yang awalnya diumumkan perusahaan lebih awal tahun ini.
Kerugian Memperdalam Meskipun Pendapatan Tumbuh
Bursa memposting kerugian bersih sebesar $140,8 juta pada kuartal keempat, dibandingkan dengan $27 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya. Pendapatan naik hampir 40% year-over-year menjadi $60,3 juta, melebihi ekspektasi analis sekitar $50 juta. Untuk tahun penuh 2025, Gemini mencatat kerugian total sebesar $585 juta, termasuk kerugian yang belum direalisasi pada portofolio aset kripto.
Pemutusan hubungan kerja telah membentuk ulang kepemimpinan Gemini sekaligus jajarannya. Perusahaan berpisah dengan chief operating officer, chief financial officer, dan chief legal officer-nya dalam beberapa bulan terakhir. Gemini juga mengumumkan akan keluar sepenuhnya dari Inggris Raya, Uni Eropa, dan Australia, mundur dari pasar-masar di mana biaya kepatuhan regulasi memberatkan operasi.
Penurunan harga bitcoin adalah faktor utama di balik tekanan luas terhadap industri ini. Mata uang kripto terkemuka ini telah jatuh lebih dari 40% dari tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada Oktober 2025, membuat banyak pedagang ritel dan institusional tetap berada di sisi lapangan. Gemini, dengan pangsa pasar kripto global kurang dari 1%, sangat terpapar pada fluktuasi pendapatan yang didorong volume.
Kesenjangan kompetitif melebar seiring Wall Street menjadi lebih hati-hati
Kesenjangan kompetitif dengan pesaing besar tetap jelas. Coinbase Global mempekerjakan sekitar 4.951 orang — sekitar sebelas kali jumlah karyawan saat ini Gemini — dan mencatat volume perdagangan harian hampir 42 kali lebih tinggi daripada Gemini dalam data terbaru. Para analis memperingatkan bahwa tanpa diferensiasi yang jelas, bursa-bursa kecil menghadapi kerugian struktural karena efek jaringan mengkonsolidasikan aktivitas di platform-platform dominan.
Sentimen Wall Street telah menjadi hati-hati. Citigroup menurunkan peringkat Gemini menjadi jual minggu ini, dengan para analis mempertanyakan apakah perusahaan dapat mencapai profitabilitas dalam jangka waktu yang dapat diterima oleh investor ekuitas. Gemini menolak memberikan proyeksi operasional untuk tahun 2026 dalam surat kepada pemegang saham. Saham Gemini naik hingga 11% dalam perdagangan setelah jam pasar, meskipun turun hampir 40% sepanjang tahun ini.