Bank merchant kripto memperluas bisnis peminjamannya di luar klien institusional dengan produk baru yang ditujukan untuk konsumen.
Galaxy Digital telah meluncurkan produk pinjaman baru yang ditujukan untuk pemegang kripto ritel, memungkinkan mereka untuk meminjam dengan jaminan bitcoin, Ether, dan Solana. Produk ini menandai perluasan bisnis pinjaman perusahaan yang sebelumnya fokus pada mitra institusional dan klien besar.
Peminjaman yang dijamin kripto memungkinkan pemegang untuk mengakses uang tunai atau stablecoin tanpa menjual aset dasar mereka. Peminjam menjamin aset digital sebagai jaminan, dan pemberi pinjaman memberikan kredit berdasarkan nilai tersebut, sering kali dengan rasio pinjaman terhadap nilai yang ditetapkan. Bagi pemegang jangka panjang, daya tariknya adalah menghindari penjualan yang dikenai pajak sambil tetap melepaskan likuiditas.
Langkah Galaxy masuk ke pasar pinjaman ritel terjadi sambil pasar pinjaman aset digital secara keseluruhan terus membangun kembali kepercayaan setelah periode yang turbulen. Beberapa pemberi pinjaman kripto terkemuka runtuh selama penurunan tahun 2022, termasuk Celsius dan BlockFi, yang menghilangkan setoran pelanggan dan memicu proses kebangkrutan bertahun-tahun. Kegagalan tersebut meninggalkan jejak yang mendalam pada cara regulator dan konsumen memandang produk kredit yang dijaminkan dengan kripto.
Galaxy telah menempatkan dirinya dalam beberapa tahun terakhir sebagai perusahaan aset digital lengkap, menawarkan perdagangan, manajemen aset, penyimpanan, dan sekarang layanan pinjaman yang diperluas di bawah satu atap. Perluasan produk kredit kepada pelanggan ritel menunjukkan kepercayaan terhadap permintaan untuk pinjaman yang dijamin kripto, bahkan setelah kemunduran sektor sebelumnya.
Penerimaan Solana bersama bitcoin dan Ether sebagai jaminan yang diterima patut diperhatikan. Ini mencerminkan meningkatnya kedudukan Solana di kalangan investor institusional dan ritel sebagai aset yang banyak dipegang di luar dua kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar. Menerima berbagai jenis jaminan juga dapat membantu pemberi pinjaman mendiversifikasi risiko di berbagai kelas aset, meskipun hal ini memperkenalkan profil volatilitas yang berbeda untuk masing-masing.
Rincian mengenai syarat pinjaman tertentu, suku bunga, atau ambang batas pinjaman terhadap nilai untuk produk baru Galaxy tidak disertakan dalam laporan yang ditinjau untuk artikel ini. Peminjam ritel yang mempertimbangkan garis kredit yang dijaminkan dengan kripto biasanya disarankan untuk memahami persyaratan jaminan dan risiko likuidasi, karena fluktuasi harga tajam pada Bitcoin, Ether, atau Solana dapat memicu margin call atau likuidasi paksa.
Peluncuran ini sesuai dengan pola lebih luas di mana perusahaan kripto mapan kembali memasuki atau memperluas layanan pinjaman seiring kondisi pasar yang telah stabil dibandingkan krisis kredit tahun 2022. Perusahaan dengan neraca yang lebih kuat dan kedudukan regulasi yang lebih baik dianggap lebih siap untuk menawarkan produk-produk ini secara bertanggung jawab dibandingkan pemberi pinjaman kecil dan kurang transparan yang gagal sebelumnya.
Dampak Pasar
Garis kredit multi-aset yang berfokus pada ritel dari perusahaan mapan seperti Galaxy dapat meningkatkan persaingan di antara pemberi pinjaman kripto yang berusaha melayani peminjam perorangan, bukan hanya institusi. Ini juga dapat mendorong perusahaan aset digital lainnya untuk memperluas produk pinjaman ritel serupa, terutama yang sudah memiliki infrastruktur penitipan dan perdagangan yang ada.
Untuk pasar yang lebih luas, aktivitas peminjaman ritel yang meningkat kembali dapat secara moderat mendukung permintaan untuk memegang daripada menjual bitcoin, ether, dan solana, karena pemegang dapat mengakses likuiditas tanpa melakukan likuidasi posisi. Pada saat yang sama, setiap perluasan pinjaman yang dijaminkan kembali memperkenalkan risiko likuidasi yang terkait dengan volatilitas harga, sebuah dinamika yang terus dipantau secara ketat oleh regulator dan peserta pasar menyusul kegagalan pinjaman sebelumnya.
Ekspansi Galaxy ke dalam pinjaman kripto ritel mencerminkan pematangan, meskipun masih hati-hati, kembalinya produk kredit yang dijaminkan kepada pemegang kripto sehari-hari. Kinerja penawaran ini dapat memengaruhi apakah perusahaan aset digital besar lainnya akan mengikuti dengan layanan pinjaman ritel serupa.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Aset apa saja yang dapat digunakan sebagai jaminan untuk line kredit baru Galaxy?
Garis kredit eceran baru Galaxy menerima bitcoin, Ether, dan Solana sebagai jaminan, menurut laporan dari The Block dan Bankless.
Apakah Galaxy sebelumnya menawarkan layanan pinjaman kripto?
Ya, Galaxy memiliki bisnis pinjaman yang sudah ada, tetapi sebagian besar melayani klien institusional dan berkekayaan tinggi daripada pelanggan ritel sehari-hari.
Apa saja risiko peminjaman yang dijamin kripto bagi peminjam ritel?
Peminjam berisiko likuidasi jika nilai jaminan yang dijaminkan turun tajam, karena pemberi pinjaman biasanya memerlukan rasio pinjaman terhadap nilai minimum agar tetap terjaga.
Mengapa platform pinjaman kripto sebelumnya gagal?
Perusahaan seperti Celsius dan BlockFi runtuh pada tahun 2022 karena praktik peminjaman berisiko dan volatilitas pasar, yang menyebabkan kerugian besar bagi pelanggan dan proses kebangkrutan.