Penulis：William M. Peaster, Senior Penulis Bankless
Compile: Jia Huan, ChainCatcher
Fake World Assets (FWA) adalah protokol pengambilan NFT acak on-chain yang diluncurkan oleh TokenWorks. Penyetor memasukkan NFT bersama sejumlah ETH ke dalam kolam, sementara pembeli secara acak mendapatkan satu posisi NFT sesuai harga di dalam kolam, lalu memilih untuk mempertahankan NFT tersebut atau menerima tawaran repurchase dari penyetor awal. Penulis artikel ini mengungkapkan bahwa dirinya adalah pengguna FWA dan pemegang $FWA, sehingga kesimpulannya memiliki sikap pendukung yang jelas.
Para skeptis pernah menganggap Fake World Assets yang diluncurkan oleh TokenWorks sebagai produk yang hanya akan populer sementara: aplikasi on-chain lain yang mengandalkan undian acak dan insentif token untuk menarik pengguna, yang akan kehilangan popularitas setelah periode hadiah $FWA awal berakhir.
Pengungkapan kepentingan: Saya adalah pengguna FWA dan juga memegang $FWA, sehingga tulisan di bawah ini mungkin memiliki sedikit bias pendukung. Namun, saya percaya bahwa selama sebulan terakhir telah tersedia cukup banyak bukti yang menunjukkan bahwa proyek ini bukan hanya memiliki popularitas jangka pendek.
Seperti yang saya katakan bulan lalu di Panduan Memulai FWA, pertanyaan terbesar saat proyek baru dimulai adalah apakah mekanisme loot box on-chain ini masih dapat berjalan setelah periode pelepasan hadiah awal $FWA selama 15 hari berakhir.
Saat ini, FWA telah berjalan satu bulan di Ethereum, dan periode insentif awal telah berakhir, tetapi roda ekonomi token-nya tidak berhenti, malah terus berputar dan disesuaikan. Sambil itu, platform mulai mengakumulasi data bisnis nyata yang dapat diamati, dan ekosistem ekstensi yang dibangun di sekitar protokol inti juga terus berkembang.
Berikut adalah alasan utama saya untuk bullish terhadap FWA, serta beberapa petunjuk paling penting yang perlu diperhatikan ke depan.
Satu, volume tidak besar, tetapi pendapatan masuk ke peringkat atas
Berdasarkan FWA Pulse dashboard, volume akumulatif FWA telah melebihi 17.239 ETH, dengan lebih dari 162.000 kali penyelesaian tarikan; saat ini masih ada lebih dari 5.400 posisi aktif dengan nilai terkunci sekitar 1.108 ETH.
Biaya akumulatif protokol telah melebihi 1.777 ETH, di mana sekitar 406 ETH telah digunakan untuk pembelian kembali $FWA, dan sekitar 138 ETH tetap berada di cadangan. Untuk protokol yang baru diluncurkan selama satu bulan, data ini tidak kecil.
FWA juga telah menjadi sumber konsumsi Gas yang tidak bisa diabaikan di jaringan utama Ethereum. Pada puncak aktivitasnya pada 25 Juli, FWA sempat menjadi satu-satunya sumber konsumsi Gas terbesar di seluruh jaringan, sementara waktu melampaui Tether dan Circle. Komunitas bercanda bahwa FWA harus menciptakan aktivitas on-chain untuk "menyelamatkan Ethereum." Terlepas dari apakah Anda menyukai pengundian NFT acak atau tidak, hal ini setidaknya membuktikan bahwa jaringan utama Ethereum masih mampu menangani puncak aktivitas yang dibawa oleh aplikasi baru.
Analis anonim Purposeful selanjutnya mengumpulkan data awal FWA dari sudut pandang pendapatan dan valuasi. Berdasarkan pendapatan pemegang token, FWA berkali-kali masuk dalam daftar protokol dengan pendapatan tertinggi di Ethereum; pada beberapa hari, pendapatannya bahkan melebihi total Pendle, Sky, dan Uniswap, serta masuk dalam sepuluh besar protokol berdasarkan pendapatan di seluruh industri kripto.
Purposeful menunjukkan bahwa, jika diukur berdasarkan rasio antara fully diluted valuation dan pendapatan tahunan pemegang token, $FWA memiliki perkalian valuasi yang masing-masing sekitar 1,3 kali, 1,3 kali, dan 2,3 kali berdasarkan data 24 jam, 7 hari, dan 30 hari yang diannualisasi; beberapa protokol sebanding berada di kisaran 29 hingga 237 kali. Menurut logika ini, bahkan jika pendapatan FWA tidak meningkat signifikan, asalkan pasar memberikan valuasi yang lebih mendekati tingkat protokol sebanding, hal itu juga dapat menciptakan ruang penilaian ulang nilai yang jelas.
Kedua, pengembang sedang secara mandiri membangun ekosistem
Dalam sebulan terakhir, salah satu perubahan paling signifikan pada FWA adalah semakin banyak pengembang pihak ketiga yang membangun produk di atas protokol inti. Proyek-proyek ini bukan dipimpin oleh TokenWorks, tetapi tumbuh secara alami berkat komposabilitas tanpa izin dari protokol tersebut.
Proyek-proyek representatif yang telah muncul antara lain:
FWAAH: Antarmuka pengganti yang dikembangkan oleh Austin Griffith.
Pull Pool: Alat pengambilan bersama yang diluncurkan oleh seniman di rantai ripe. Peserta dapat menggabungkan ETH untuk mempercepat perolehan posisi FWA, serta membagi hasil penyelesaian dan hadiah $FWA sesuai proporsi kontribusi.
LFWA: Vault likuiditas FWA yang diluncurkan oleh madame/acc, yang memperoleh $FWA dan biaya tiket melalui posisi berskala besar, sekaligus menyediakan game kecil "Raja Bukit": membeli tiket akan sementara menjadi "raja", dan jika tidak ada yang menantang dalam waktu yang ditentukan, Anda akan mendapatkan hadiah vault.
FWAP：yaitu Fake World Asset Pools, yang dikembangkan oleh Quit dan Jameson. Kolam bersama ini akan memasangkan NFT dan ETH yang disetorkan oleh peserta berdasarkan jumlah dukungan minimum ke FWA, lalu posisi-posisi tersebut diproses secara berulang oleh pelaksana, serta mendistribusikan keuntungan dan kerugian serta hadiah $FWA di antara para peserta.
Gacha Battles：Permainan multi-pemain dengan pemenang mengambil semuanya yang dikembangkan oleh Eric Conner. Pemain secara langsung menarik NFT dari pool dana real-time FWA, dan pemain dengan posisi tertinggi yang didukung ETH pada putaran tersebut memenangkan seluruh hadiah.
FWA.gg: Aplikasi game lapisan kedua yang dikembangkan oleh hov, yang menambahkan pertandingan kartu satu lawan satu dan kolam hadiah yang terus membesar pada mekanisme penarikan FWA, serta diklaim akan menambahkan pasar prediksi on-chain di masa depan.
Proyek-proyek ini bukan dikembangkan oleh TokenWorks, maupun diambil dari inisiatif tim. Bagi sebuah protokol yang masih berada di tahap awal, aktivitas pengembangan yang spontan, terdistribusi, dan penuh kreativitas seperti ini merupakan sinyal penting tentang kemampuannya untuk membangun daya tahan jangka panjang.
Tiga: FWAIR membuka jalur baru untuk penerbitan dan distribusi NFT
Mekanisme terbaru dari FWA FWAIR Launches memungkinkan serangkaian NFT baru langsung masuk ke dalam kolam undian acak bersama FWA, tanpa perlu melakukan peluncuran pencetakan tradisional secara terpisah.
Logika dasarnya adalah: pendukung terlebih dahulu menggunakan ETH untuk mendukung posisi dalam seri yang akan dirilis, dan setelah seluruh posisi didukung secara penuh, seri tersebut akan masuk ke dalam pool dana FWA. Setelah itu, seniman tidak lagi bergantung hanya pada pendapatan satu kali saat peluncuran, tetapi dapat terus memperoleh biaya dari aktivitas pool dana.
Proyek pengujian pertama FWAIR PFPs yang dibuat oleh TokenWorks terdiri dari 111 PFP, dengan setiap posisi didukung oleh 0,25 ETH. Menurut laporan tinjauan ulang yang dirilis oleh Adam, sebanyak 591 dompet melakukan 17.735 upaya pembelian untuk mendapatkan seri ini. Menurut perkiraan penulis, ini menjadikan hari tersebut sebagai hari dengan jumlah tarikan dan pengeluaran ETH tertinggi kedua sejak peluncuran FWA.
Ini berarti, lebih banyak peluncuran serupa berpotensi menjadi katalis pertumbuhan FWA, bukan sekadar sensasi jangka pendek.
Proyek FWAIR kedua adalah Save ETH oleh seniman Sterling Crispin. Seri ini mencakup 1.000 NFT sepenuhnya di blockchain, dengan tema menyelamatkan sejarah awal Ethereum, serta dilengkapi dengan permainan kartu yang memerlukan dukungan 0,05 ETH untuk setiap posisi. Saat pertama kali dipublikasikan, seri ini direncanakan diluncurkan pada pukul 12:00 waktu Timur Amerika pada 27 Agustus; TokenWorks kemudian mengonfirmasi bahwa proyek telah membuka dukungan ETH untuk dompet daftar putih.
Empat, kolom kustom akan membuka ruang untuk tahap berikutnya
Hasil FWA saat ini terutama dibangun di atas infrastruktur versi pertama. Dua pengembang TokenWorks masih dapat terus mengembangkan protokol dasar, dengan fitur yang paling dekat untuk diluncurkan adalah memberikan opsi kustomisasi yang lebih fleksibel untuk kolam dana, dimulai dari "kolam dana milik pengguna".
Kebutuhan yang sebelumnya dikumpulkan oleh tim mencakup: tidak lagi mewajibkan penyediaan ETH saat menyetor NFT, membuat kolam dana terpisah berdasarkan kategori tertentu, seperti kolam Pokémon, kolam NFT blue-chip, dan kolam penerbitan baru, serta menetapkan batas waktu penarikan yang jelas. Setelah kolam dana milik pengguna dibuka, kemungkinan besar akan muncul lebih banyak fitur dan produk turunan.
Selain itu, FWAIR PFPs dapat memperoleh kualifikasi untuk penempatan awal pool khusus melalui staking. Ini juga menunjukkan terbentuknya hubungan sinergis yang lebih kompleks antara protokol FWA dan produk terkait: pengundian acak mendorong permintaan terhadap NFT yang sudah ada, peluncuran seri baru menarik permintaan koleksi, sementara NFT dengan fitur dan hak istimewa menciptakan permintaan untuk kepemilikan jangka panjang.
V. FWA telah melewati tahap "tren sekali pakai"
Apakah FWA dapat berkembang dari sebuah aplikasi gacha on-chain menjadi pasar utama untuk koleksi digital? Apakah kolam dana inti dapat terus mengakomodasi aset yang lebih beragam? Dan apakah roda ekonomi token dapat beroperasi secara berkelanjutan? Pertanyaan-pertanyaan ini masih belum terjawab dan perlu terus dipantau.
Namun saat ini setidaknya dapat dikonfirmasi: meskipun periode hadiah awal telah berakhir, FWA tetap mengakumulasi data bisnis yang cukup signifikan; ekosistem pihak ketiga sedang terbentuk, dan fitur-fitur baru secara bertahap ditambahkan. Sambil itu, ia juga memberikan aktivitas nyata ke jaringan utama Ethereum melalui konsumsi Gas yang berkelanjutan, bukan hanya melayani pengguna yang menyukai pengundian NFT acak.
Dengan mempertimbangkan semua faktor di atas, saya secara jelas bersikap bullish terhadap FWA. Setelah satu bulan peluncuran, ia tidak hanya bersinar sebentar, tetapi justru membawa tingkat aktivitas yang jarang terlihat dalam beberapa tahun terakhir ke pasar NFT yang telah lama sepi.
Selanjutnya, yang paling saya perhatikan adalah apakah FWAIR Launches dapat menjadi saluran distribusi NFT yang penting, serta mekanisme baru apa lagi yang akan muncul di atas protokol inti—baik yang berasal dari TokenWorks maupun dari pengembang komunitas.
Jika sebelumnya Anda menganggap FWA sebagai produk yang baru dan sementara, atau belum memahaminya secara serius, maka setidaknya layak untuk diamati kembali.