Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Penulis｜Wenser（@wenser 2010 ）
Pada malam kemarin, Futu NiuNiu secara resmi meluncurkan layanan perdagangan real-time BNB untuk investor profesional yang sesuai peraturan di Hong Kong.
Futu kini menjadi perusahaan sekuritas berlisensi pertama di Hong Kong yang menyediakan pasangan pesanan BNB, dan platform ini kini mendukung 21 aset kripto utama, termasuk BTC, ETH, SOL, dan USDT. Futu secara resmi menyatakan bahwa penambahan perdagangan BNB di Hong Kong didukung oleh platform aset virtual miliknya sendiri, PantherTrade, yang mematuhi standar Komisi Sekuritas Hong Kong dalam pendaftaran aset, serta terintegrasi mulus dengan sistem perdagangan sekuritas Futu, sehingga menciptakan siklus lengkap dari pendaftaran aset yang kompatibel di hulu hingga perdagangan instan di hilir.
Setelah menghadapi gugatan kolektif di AS, sebagian bisnis di Jepang dihentikan, dan pelanggan di Tiongkok daratan dikeluarkan, platform broker mapan Futu mulai mencari terobosan tunggal di bidang perdagangan kripto.
Masa sulit Futu: Bisnis di Tiongkok, Jepang, dan AS semuanya menghadapi tindakan regulasi ketat, saluran pengguna baru terbatas
Peluncuran perdagangan BNB untuk investor yang sesuai peraturan di Hong Kong mungkin merupakan salah satu dari sedikit "peluang pertumbuhan" yang tersisa bagi Futu saat ini.
Dalam tiga bulan terakhir, Futu menghadapi tekanan regulasi dari otoritas regulator Tiongkok daratan, SEC Amerika Serikat, dan Otoritas Jasa Keuangan Jepang karena masalah seperti operasi ilegal lintas batas, perdagangan insider, dan pernyataan palsu.
Regulasi Tiongkok Daratan mengambil tindakan tegas: denda 1,85 miliar yuan, menarik seluruh investor lintas batas dalam waktu 2 tahun
Pada Mei tahun ini, Komisi Sekuritas Tiongkok bersama dengan Bank Rakyat Tiongkok, Kementerian Keamanan Publik, dan tujuh departemen lainnya secara resmi merilis "Rencana Intervensi Komprehensif terhadap Kegiatan Bisnis Sekuritas, Pasar Modal, dan Dana Silang Batas Ilegal" (selanjutnya disebut "Rencana"), yang meluncurkan tindakan penyelidikan menyeluruh terhadap perusahaan sekuritas silang batas ilegal. Pada hari yang sama, Komisi Sekuritas mengumumkan bahwa mereka telah membuka penyelidikan terhadap tiga perusahaan sekuritas internet silang batas terkemuka—Futu, Tiger Brokers, dan Changqiao—dan berencana menyita seluruh keuntungan ilegal serta memberikan hukuman berat. Futu dihukum denda sebesar 1,85 miliar yuan pada tingkat perusahaan, Tiger Brokers dihukum denda lebih dari 410 juta yuan, dan masing-masing pendiri kedua perusahaan tersebut dikenai denda pribadi sekitar 1,25 juta yuan.
Selain itu, sesuai persyaratan dalam Rencana, selama periode pembersihan terpusat selama dua tahun, semua lembaga yang beroperasi secara ilegal lintas batas harus menyediakan saluran satu arah bagi investor yang ada—hanya diperbolehkan menjual dan menarik dana, tidak diperbolehkan melakukan pembelian, penambahan posisi, atau pen transfer dana apa pun.
Investigasi regulasi AS: Memulai penyelidikan atas perdagangan berdasarkan informasi rahasia, makelar pasar mengalami kerugian lebih dari $70 juta
Dipengaruhi oleh denda dan permintaan pembersihan dari regulator Tiongkok sebelumnya, saham Futu sempat anjlok lebih dari 40% dalam satu hari, dengan pihak yang diduga melakukan perdagangan insider memperoleh keuntungan sebesar 1 miliar dolar AS dengan menebak melalui opsi setelah mengetahui informasi tersebut lebih awal.
Sebagai sebagian besar pihak lawan yang diduga terlibat dalam perdagangan insider, market maker SIG (Susquehanna International Group) kehilangan lebih dari $70 juta, sehingga pada 29 Juni, hakim AS di Pengadilan Federal Manhattan, New York, menyetujui permintaan mereka untuk membekukan dana di akun terkait.
Selain itu, investor Yong Hong Tang pada 26 Juni mengajukan gugatan di Pengadilan Distrik Amerika Serikat untuk Distrik Selatan New York terhadap pendiri Futu Holdings, Li Hua, dan CFO Chen Yu, menuduh mereka melanggar ketentuan penipuan sekuritas dan tanggung jawab pengendali dalam Undang-Undang Perdagangan Sekuritas Amerika Serikat Tahun 1934, dengan gugatan mencakup seluruh investor yang membeli saham Futu antara 24 Mei 2023 hingga 27 Mei 2026.
Baru-baru ini, dalam kasus insider trading Futu, ketiga terdakwa telah muncul, termasuk warga Hong Kong, Yang Jingyao (diduga sebagai pemegang saham tunggal terbesar dari perusahaan terbuka Hong Kong, Rongzun International).
Otoritas Jepang memerintahkan: Sebagian bisnis Futu dihentikan untuk perbaikan, penangguhan pembukaan rekening baru selama 3 bulan
Pada 19 Juni, Otoritas Jasa Keuangan Jepang memberikan perintah penghentian sebagian kegiatan terhadap moomoo Securities (anak perusahaan Jepang dari Futu Holdings), meminta untuk menghentikan penarikan dan penerimaan akun baru dari 19 Juni hingga 18 September, selama 3 bulan; serta menyusun rencana perbaikan.
Dibeberkan bahwa moomoo Securities melakukan perilaku tidak pantas, termasuk memberikan penjelasan salah kepada klien mengenai cakupan sistem Akun Tabungan Pribadi Jepang (NISA), serta memiliki sejumlah masalah manajemen internal, seperti kegagalan jangka panjang dalam pemeriksaan dan pelaporan transaksi mencurigakan, serta kekurangan langkah-langkah keamanan siber.
Perusahaan sekuritas tradisional mencari terobosan baru: Layanan pembiayaan perdagangan aset virtual di Hong Kong disetujui, penambahan aset kripto untuk perdagangan langsung
Bisnis sekuritas tradisional sering mengalami tekanan regulasi, lalu beralih ke sektor kripto.
Pada Juli 2024, Futu Securities mendapatkan persetujuan dari Securities and Futures Commission Hong Kong untuk menyediakan layanan perdagangan aset virtual kepada investor yang memenuhi syarat, termasuk investor perorangan, dan secara resmi meluncurkan perdagangan BTC dan ETH pada 1 Agustus, menjadi perusahaan broker bersertifikat pertama di Hong Kong yang menawarkan perdagangan kripto tanpa komisi;
Pada Agustus 2025, menurut laporan keuangan Q2 resmi, saldo aset kripto Futu telah mencapai 4 miliar HKD, dengan ekspansi bisnis ke Hong Kong, Singapura, dan Amerika Serikat;
Pada November 2025, platform internasional Futu, Moomoo meluncurkan BNB di pasar Amerika dan Singapura.
Memasuki tahun 2026, sementara pertukaran kripto saling meluncurkan aset keuangan tradisional seperti saham AS, saham Korea, dan saham Hong Kong, perusahaan sekuritas tradisional juga bergerak menuju perdagangan kripto.
Juni: Diresmikan untuk meluncurkan layanan pembiayaan perdagangan aset virtual di Hong Kong
Pada Juni tahun ini, Futu Securities mengumumkan telah mendapatkan persetujuan dari Securities and Futures Commission Hong Kong untuk peningkatan layanan perdagangan saham nomor 1, dan akan meluncurkan layanan pembiayaan perdagangan aset virtual kepada klien yang memenuhi syarat di Hong Kong. Jaminan untuk layanan ini harus berupa sekuritas tradisional; sebelumnya, kuota kredit yang diperoleh klien melalui pembiayaan sekuritas tradisional tidak dapat digunakan untuk perdagangan kripto, namun kini telah dilonggarkan agar dapat digunakan untuk perdagangan kripto.
Dalam peluncuran perdagangan instan BNB di Hong Kong kali ini, keunggulan utama FUTU terletak pada 2 aspek:
Pertama, dari segi kelompok pelanggan, Futu Hong Kong berfokus pada kelompok investor ritel yang lebih luas, dengan ambang partisipasi yang relatif lebih rendah;
Kedua, dari segi sistem perdagangan, Futu menggunakan mekanisme pencocokan pesanan buku pesanan untuk menggantikan perdagangan harga tawar-menawar semata, sehingga cara beli dan jual menjadi lebih fleksibel.
Selain itu, berdasarkan informasi saat ini, Futu Hong Kong belum mendukung setoran dan penarikan BNB, meskipun kemungkinan akan secara bertahap diaktifkan di masa mendatang, seperti yang terjadi pada cryptocurrency sebelumnya seperti BTC, ETH, dan SOL.
Menurut informasi dari presentasi kinerja Q1 FUTU, total volume perdagangan bisnis broker Hong Kong mereka pada kuartal pertama mencapai 4,15 triliun dolar Hong Kong, meningkat 29% secara tahunan dan 4% secara kuartalan, dengan volume perdagangan saham AS sebesar 3 triliun dolar Hong Kong. Pada akhir kuartal pertama, aset yang dikelola perusahaan mencapai 1784 triliun dolar Hong Kong, meningkat 28% secara tahunan.
Manajer perusahaan menyatakan bahwa perusahaan mempertahankan pangsa pasar lebih dari 50% untuk pelanggan lokal Hong Kong. Di pasar luar negeri, merek independen moomoo mencatat pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun yang tinggi, dengan negara-negara seperti Jepang, Kanada, Australia, Amerika Serikat, dan Malaysia mencatat pertumbuhan pendapatan melebihi 100%. Jumlah pelanggan dengan aset melebihi 2 juta orang, dengan AUM rata-rata per orang sekitar $18.000.
Dengan mempertimbangkan informasi sebelumnya bahwa persentase klien dengan aset di daratan telah turun menjadi 13%, pentingnya bisnis perdagangan kripto di Hong Kong akan secara bertahap meningkat, dan langkah ini dianggap sebagai upaya strategis dari perusahaan sekuritas tradisional untuk bertransformasi, memanfaatkan manfaat lisensi Hong Kong, serta menarik pengguna generasi muda.
Mungkin, setelah mengalami tindakan regulasi yang ketat, Futu bercita-cita menjadi platform perdagangan yang berkembang secara multidisiplin. Dibandingkan struktur bisnis yang sebelumnya sangat bergantung pada investasi lintas batas oleh pengguna daratan, model "crypto dan sekuritas sekaligus" ala Robinhood jelas lebih unggul.