FTX, bursa yang menjadi contoh peringatan paling spektakuler di dunia kripto pada 2022, terus menemukan cara untuk tetap relevan. FTX Recovery Trust sedang mempersiapkan distribusi sekitar $900 juta kepada kreditor pada 31 Juli 2026, yang merupakan yang terbaru dalam serangkaian pembayaran yang melampaui sebagian besar harapan. Sementara itu, versi diperbarui dari Digital Asset Market Clarity Act, yang lebih dikenal sebagai CLARITY Act, diserahkan ke Senat pada 22 Juli 2026.
Dari puing-puing menuju pemulihan
FTX Trading Ltd. dan para debiturnya yang terkait secara resmi keluar dari kebangkrutan Bab 11 pada 3 Januari 2025. Rencana reorganisasi, yang dikonfirmasi oleh pengadilan pada Oktober 2024, menilai aset yang dapat dipulihkan antara $14 miliar dan $16 miliar. Rencana tersebut menjanjikan pemulihan lebih dari 100% bagi banyak kreditor non-pemerintah, sebuah hal yang jarang terjadi dalam proses kebangkrutan apa pun dan hampir tak pernah terdengar di dunia kripto.
Undang-Undang CLARITY mulai terwujud
Pertama diperkenalkan pada 29 Mei 2025, Undang-Undang CLARITY bipartisan bertujuan untuk membangun infrastruktur regulasi yang jelas-jelas tidak ada ketika kerajaan Sam Bankman-Fried runtuh. RUU ini menangani aturan penitipan, persyaratan pengungkapan, dan praktik pasar.
Naskah Senat yang diperbarui yang dirilis pada 22 Juli 2026, memperjelas beberapa ketentuan utama. Naskah ini mencakup pengungkapan risiko yang dirancang untuk memberikan gambaran lebih jelas kepada investor ritel mengenai apa yang mereka beli. Naskah ini menetapkan perlindungan terhadap insider, jenis perlindungan yang mungkin telah mengidentifikasi hubungan Alameda Research dengan FTX sebelum miliaran dolar hilang. Dan naskah ini memperkenalkan alat penegakan yang akan memberikan otoritas lebih tepat kepada regulator untuk bertindak ketika terjadi masalah.
Salah satu tujuan utama undang-undang tersebut adalah menetapkan garis jelas antara yurisdiksi SEC dan CFTC atas aset digital. Bahan Komite Perbankan Senat dari Januari 2026 menegaskan fokus undang-undang ini pada perlindungan konsumen.
Mengapa hantu FTX menghantui perdebatan
Kegagalan bursa tersebut mengekspos setiap celah dalam kerangka regulasi yang ada secara bersamaan: dana pelanggan yang dicampur aduk, struktur perusahaan yang tidak transparan, tidak ada persyaratan pengungkapan yang berarti, dan regulator yang tidak memiliki otoritas jelas untuk intervensi. Fakta bahwa aset FTX pada akhirnya berhasil dipulihkan sebesar $14 miliar hingga $16 miliar tidak menghapus kerusakan—itu justru menegaskan bahwa uang tersebut dapat dipulihkan, tetapi pengaman yang seharusnya mencegah penyalahgunaannya sejak awal sama sekali tidak ada.