FTX Mengumumkan Pembayaran Kreditor pada 31 Maret dan Proposal Cadangan yang Direvisi

Dalam perkembangan penting bagi ribuan kreditor di seluruh dunia, kekayaan FTX secara resmi telah menjadwalkan pembagian pembayaran kreditor berikutnya pada 31 Maret 2025. Pengumuman ini dibuat dari Wilmington, Delaware, pada 14 Februari 2025, menandai langkah kritis dalam proses kebangkrutan yang berkepanjangan dari mantan raksasa kriptocurrency tersebut. Selain itu, kekayaan tersebut secara bersamaan telah mengajukan proposal penting yang direvisi ke pengadilan kebangkrutan. Proposal ini bertujuan untuk mengurangi cadangan besar yang saat ini disimpan untuk klaim yang diperselisihkan, langkah yang berpotensi melepaskan ratusan juta dolar untuk distribusi kreditor jika disetujui.

Aset kreditur FTX telah memberikan parameter yang jelas untuk distribusi yang akan datang. Hanya kreditur yang secara resmi terdaftar dalam daftar klaim resmi aset hingga tanggal pengumuman 14 Februari 2025 yang memenuhi syarat untuk putaran pembayaran spesifik ini. Batas waktu ini memastikan kejelasan administratif untuk proses distribusi yang kompleks. Aset akan menggunakan data rekonsiliasi klaim yang telah ditetapkan untuk menghitung jumlah pembayaran individu. Dengan demikian, kreditur dapat mengharapkan komunikasi mengenai perhitungan distribusi spesifik mereka dalam beberapa minggu sebelum tanggal 31 Maret.

Fase pelunasan ini mengikuti distribusi sementara yang lebih kecil sebelumnya dan merupakan gelombang yang lebih signifikan dari modal yang dikembalikan. Proses ini melibatkan konversi aset yang berhasil dipulihkan—yang mencakup portofolio beragam kriptocurrency, investasi ventura, dan uang tunai dari penjualan aset—ke dalam format yang dapat didistribusikan. Pentingnya, distribusi biasanya dilakukan dalam dolar AS berdasarkan penilaian aset pada harga tanggal permohonan tertentu, bukan nilai pasar saat ini, yang merupakan praktik standar dalam kasus kebangkrutan.

Sejalan dengan pengumuman pelunasan, kekayaan FTX mengajukan mosi kritis ke Pengadilan Hukum Bangkrut Amerika Serikat untuk Distrik Delaware. Mosi ini mengusulkan pengurangan strategis terhadap dana cadangan bernilai miliaran dolar yang secara khusus dialokasikan untuk klaim kreditor yang diperselisihkan atau dipertanyakan. Dalam setiap bangkrut besar, kekayaan harus menyisihkan modal untuk menutupi validasi potensial klaim yang awalnya ditantang. Kekayaan FTX, yang dibimbing oleh perusahaan restrukturisasi Alvarez & Marsal, kini berargumen bahwa dana cadangan awal terlalu konservatif.

Analisis kekayaan, berdasarkan bulan-bulan tinjauan klaim dan negosiasi, menunjukkan bahwa sebagian besar klaim yang diperselisihkan tidak memiliki dasar yang kuat atau jauh melebih-lebihkan. Dengan memperbaiki metode untuk memperkirakan kewajiban potensial, kekayaan meminta izin pengadilan untuk mengalokasikan kembali sebagian dari modal yang disisihkan ini ke dalam kolam pembayaran kreditor umum. Persetujuan yang berhasil akan langsung meningkatkan total jumlah dana yang tersedia untuk semua kreditor dalam distribusi saat ini maupun mendatang. Pengadilan diharapkan akan meninjau usulan ini dalam sidang yang dijadwalkan pada awal Maret 2025.

Analisis Ahli tentang Strategi Kebangkrutan

Para ahli kebangkrutan dan restrukturisasi memandang pengumuman kembar ini sebagai strategi terkoordinasi untuk mempercepat pemulihan kreditur. "Pengajuan bersamaan tanggal pelunasan dan permohonan pengurangan cadangan adalah taktik restrukturisasi klasik dan efisien," jelas seorang pengacara kebangkrutan berpengalaman yang akrab dengan kasus besar, yang berbicara secara latar belakang. "Ini memberi sinyal kepada pengadilan dan tubuh kreditur bahwa harta kekayaan sedang bergerak dari fase rekonsiliasi ke fase distribusi yang berarti. Pengurangan cadangan klaim yang diperselisihkan sering kali menjadi titik negosiasi, tetapi merupakan langkah yang diperlukan untuk melepaskan likuiditas untuk membayar klaim yang diterima."

Data sejarah dari kebangkrutan keuangan besar lainnya, seperti Lehman Brothers atau MF Global, menunjukkan bahwa penyesuaian cadangan yang sukses sering kali mengarah pada peningkatan persentase pembayaran sementara. Bagi kreditor FTX, sebagian besar di antaranya adalah investor ritel, usulan ini mewakili harapan nyata untuk tingkat pemulihan yang lebih baik di luar proyeksi pesimis awal. Komunikasi sebelumnya dari pihak kekayaan tersebut memperkirakan kisaran pemulihan potensial, dan gugatan ini bertujuan untuk mendorong distribusi sebenarnya ke arah ujung atas dari kisaran tersebut.

Untuk memahami sepenuhnya signifikansi tanggal 31 Maret, seseorang harus mempertimbangkan garis waktu yang panjang sejak runtuhnya FTX pada November 2022. Kegagalan kritis bursa tersebut, yang dipicu oleh krisis likuiditas dan tudingan penyalahgunaan besar-besaran dana pelanggan, memulai salah satu kasus kebangkrutan yang paling kompleks dan paling ditunggu-tunggu dalam sejarah keuangan. Di bawah kepemimpinan CEO John J. Ray III dan tim restrukturisannya, kantor kekayaan meluncurkan misi pemulihan aset global.

Milestone penting yang mengarah ke titik ini meliputi:

• November 2022: FTX mengajukan perlindungan kebangkrutan bab 11.
• 2023: Pemulihan aset intensif, termasuk penjualan kepemilikan ventura (seperti saham Anthropic) dan pelikuidan aset kripto.
• Akhir 2024: Persetujuan pengadilan atas proses rekonsiliasi klaim pelanggan yang telah selesai dan rencana distribusi sementara pertama.
• Februari 2025: Pengumuman tanggal pelunasan 31 Maret dan permohonan cadangan klaim yang diperselisihkan.

Upaya pemilik tanah telah memulihkan bagian aset yang mengejutkan besar, meskipun persentase pemulihan akhir bagi kreditur tetap bergantung pada penjualan aset yang sedang berlangsung, pemulihan melalui litigasi, dan penyelesaian tuntutan pemerintah.

Dampak pada Industri Mata Uang Kripto dan Tatanan Regulasi

Kebangkrutan FTX terus memberikan bayangan panjang terhadap industri kripto. Setiap langkah prosedural, terutama yang sepihak pada kreditur seperti tanggal pembayaran kembali, ditinjau secara cermat untuk dampaknya terhadap kepercayaan pasar dan kebijakan regulasi. Distribusi yang sukses dan teratur membantu menunjukkan bahwa bahkan dalam kegagalan yang kacau, kerangka hukum kebangkrutan dapat berfungsi untuk melindungi sebagian kepentingan kreditur. Proses ini sedang diperhatikan secara dekat oleh regulator di U.S. Securities and Exchange Commission dan Commodity Futures Trading Commission saat mereka menyusun aturan baru untuk bursa aset digital.

Selain itu, kasus ini menekankan pentingnya transparansi pertukaran, segregasi aset, dan tata kelola perusahaan yang kuat—pelajaran yang seluruh industri masih mencerna. Fakta bahwa pembayaran kreditur sedang berlangsung, meskipun seberapa lambat, memberikan kontras yang tajam terhadap era sebelumnya di mana kegagalan serupa mengakibatkan kerugian total bagi pengguna.

Pengumuman tanggal pembayaran kreditur FTX pada 31 Maret 2025 merupakan momen penting dalam perjalanan panjang dan berat menuju penyelesaian bagi lebih dari satu juta pemegang klaim. Ini menunjukkan transisi dari estimasi pemulihan teoretis ke distribusi modal yang nyata. Proposal pengadilan yang menyertainya untuk mengurangi cadangan klaim yang diperselisihkan lebih menyoroti fokus kekayaan tersebut pada pemaksimalan pengembalian bagi kreditur. Meskipun prosesnya tetap kompleks dan pemulihan akan bersifat parsial, distribusi yang dijadwalkan ini merupakan langkah konkret menuju pemulihan finansial. Seluruh ekosistem kriptocurrency akan mengamati pembayaran kreditur FTX ini sebagai acuan untuk tanggung jawab pasca-kolaps dan efektivitas proses kebangkrutan di era aset digital.

Q1: Siapa yang memenuhi syarat untuk pembayaran kembali FTX pada 31 Maret?
Hanya kreditor yang klaimnya secara resmi didaftarkan dan dicatat dalam buku klaim kekayaan FTX per tanggal 14 Februari 2025 yang memenuhi syarat untuk putaran distribusi spesifik ini.

Q2: Bagaimana cadangan proposal klaim yang diperselisihkan akan mempengaruhi pembayaran saya?
Jika pengadilan kebangkrutan menyetujui permohonan kekayaan untuk mengurangi dana cadangan untuk klaim yang diperselisihkan, modal yang dilepaskan akan ditambahkan ke total dana yang tersedia untuk didistribusikan. Hal ini secara potensial dapat meningkatkan jumlah dolar atau persentase yang diterima setiap kreditor yang memenuhi syarat.

Q3: Apakah saya akan dibayar kembali dalam cryptocurrency atau dolar AS?
Berdasarkan rencana kebangkrutan yang disetujui, pembagian dilakukan dalam dolar AS. Nilai klaim Anda dihitung berdasarkan nilai aset per tanggal permohonan pada November 2022, bukan harga pasar saat ini.

Q4: Apa yang terjadi jika saya melewatkan tenggat waktu pendaftaran klaim 14 Februari?
Jika Anda memiliki klaim tetapi tidak mendaftarkannya sebelum tanggal 14 Februari 2025, batas waktu yang ditetapkan untuk distribusi ini, Anda tidak akan termasuk dalam pembayaran pada 31 Maret. Anda mungkin perlu mengajukan petisi klaim terlambat ke pengadilan, yang tunduk pada persetujuan, untuk dimasukkan dalam distribusi masa depan.

Q5: Di mana saya dapat menemukan pembaruan resmi mengenai status klaim FTX saya?
Semua komunikasi resmi dan rincian klaim dikelola melalui agen klaim yang ditunjuk pengadilan, Kroll. Kreditor harus mengacu pada situs web resmi FTX kebangkrutan (cases.ra.kroll.com/FTX) untuk portal, pembaruan, dan pemberitahuan formal. Hindari sumber yang tidak resmi untuk informasi klaim yang sensitif.