Ketidakstabilan di Prancis meningkatkan kekhawatiran investor terhadap keuangan publik dan prospek pertumbuhan jangka panjang. Manajer dana sedang menilai apakah gangguan berkelanjutan dapat merugikan pertumbuhan, melemahkan kepercayaan, dan menghambat rencana penghematan anggaran pemerintah. Investor juga sedang memeriksa eksposur di berbagai sektor dan kelas aset sebelum Moody's meninjau peringkat kredit Prancis. Presiden Emmanuel Macron berjanji bahwa demonstrasi yang direncanakan pada Sabtu tidak akan mengulangi kekerasan akhir pekan sebelumnya.
Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman 10 tahun, dikenal sebagai OAT, naik 11 basis poin pada hari Kamis ke level tertinggi sejak 2002. Selisih imbal hasil terhadap obligasi Jerman 10 tahun, patokan utang zona euro, mencapai level terlebar sejak November 2011. Pemerintah Prancis bertujuan untuk menurunkan defisit dari proyeksi 5,4% dari PDB pada 2026 menjadi 5% pada 2027. Majelis Nasional dijadwalkan untuk melanjutkan debat tentang langkah-langkah perpajakan anggaran yang berorientasi pada tabungan pada 27 Oktober, tetapi anggota parlemen oposisi menentang rencana tersebut.
Alain Durré, kepala riset ekonomi EMEA di Natixis CIB, mengatakan pemerintah bertekad untuk menghentikan kenaikan biaya pinjaman yang tajam. Durré mengatakan pemerintah dapat mengejar target fiskal melalui peraturan eksekutif atau Pasal 49.3, yang memungkinkan pengesahan tanpa pemungutan suara akhir oleh majelis kecuali para anggota parlemen menyetujui mosi tidak percaya. Durré mengatakan opsi-opsi ini dapat menenangkan pasar dan membangun kembali kepercayaan. Durré menyalahkan tekanan baru-baru ini pada utang berdaulat terutama pada pergeseran portofolio taktis, dengan investor tradisional yang berpegang pada strategi beli-dan-hold tetap berada di luar pasar. Ekonom senior ING untuk Prancis dan Swiss, Charlotte de Montpellier, mengatakan ketidakstabilan ini memperparah ketidakpastian anggaran dan politik serta persepsi bahwa pemerintah masa depan akan kesulitan menerapkan reformasi dan tabungan. Kepala strategi pasar Ebury, Matthew Ryan, mengatakan pengesahan anggaran 2027 oleh parlemen tetap tidak pasti. Ryan mengatakan bahkan anggaran yang disetujui kemungkinan besar akan berisi konsesi kepada pihak kiri dan kanan yang membuat defisit tetap tidak teratasi dengan memadai.
Demonstrasi lebih lanjut direncanakan pada 24 Oktober, diikuti oleh pemogokan dan hari protes nasional yang didukung serikat pada 5 November, dengan para pengunjuk rasa Jaket Kuning juga menuntut lebih banyak aksi unjuk rasa. De Montpellier menulis pada 20 Oktober, setelah kekerasan akhir pekan sebelumnya, bahwa pasar dapat menoleransi gangguan singkat, tetapi kerusakan jangka panjang terhadap kepercayaan dapat memiliki konsekuensi yang lebih besar. De Montpellier mengatakan pertumbuhan PDB yang diharapkan hanya 0,3% pada 2026 dan 0,6% pada 2027 bisa melemah lebih lanjut jika ketidakstabilan berlanjut, kepercayaan memburuk, atau ketegangan pasar meningkat. De Montpellier memperingatkan bahwa kekerasan dapat menghalangi rumah tangga dari pusat kota, membuat wisatawan menunda kunjungan, dan menyebabkan bisnis menunda investasi. De Montpellier mengutip perkiraan INSEE bahwa gerakan Jaket Kuning mungkin telah menurunkan pertumbuhan PDB kuartal keempat 2018 sebesar 0,1 poin persentase. Banque de France memperkirakan bahwa aksi industri selama protes pensiun musim semi 2023 menurunkan pertumbuhan PDB kuartal pertama sekitar 0,1 poin persentase.
Durré mengatakan sentimen konsumen sudah mendekati level terendah historis sebelum protes terbaru, membatasi kemampuan Prancis untuk menyerap guncangan makroekonomi lainnya. Durré mengidentifikasi gangguan berkepanjangan yang melemahkan pertumbuhan PDB dan tekanan politik yang melemahkan pemotongan pengeluaran penting sebagai risiko pasar utama. Durré mengatakan kedua hasil tersebut akan melebarkan defisit melebihi target pemerintah sebesar 5% dari PDB.
CAC 40 Prancis telah turun 4,5% dalam sebulan terakhir. ING mengidentifikasi ritel, perhotelan dan pariwisata, serta transportasi dan logistik sebagai sektor-sektor yang menghadapi paparan paling langsung. De Montpellier mengatakan toko-toko dan pusat perbelanjaan mengalami lebih sedikit pengunjung, penutupan, dan penjualan yang terlewat. De Montpellier mengatakan hotel, kafe, restoran, dan layanan perjalanan berisiko kehilangan bisnis yang pelanggan kurang mungkin menjadwalkan ulang. De Montpellier mengatakan gangguan yang berkelanjutan juga dapat merusak transportasi dan logistik.
Saham Carrefour anjlok lebih dari 14% pada Rabu setelah Carrefour menurunkan proyeksi laba dan mengurangi investasi. Carrefour menyebut ketidakstabilan dan biaya energi yang lebih tinggi sebagai faktor yang melemahkan sentimen konsumen. CEO Carrefour, Alexandre Bompard, menggambarkan situasi di Prancis sebagai "situasi tanpa preseden." ING, mengutip perkiraan dari jaringan kamar dagang Prancis, mengatakan lebih dari 2.000 bisnis mengalami dampak langsung hingga Selasa.
Kevin Thozet, penasihat portofolio dan anggota komite investasi di Carmignac, mengatakan konsekuensinya bisa mencapai perusahaan-perusahaan di luar yang secara langsung terpapar ketidakstabilan. Thozet mengatakan biaya ekuitas yang lebih tinggi tidak menguntungkan bagi bank. Thozet mengatakan ketidakpastian yang berkepanjangan dapat melemahkan pertumbuhan pinjaman dan menimbulkan masalah kredit. Sektor mewah Prancis memperoleh sebagian besar penjualan di luar Prancis. Prancis hanya menyumbang 8% dari pendapatan LVMH tahun 2025, sehingga membatasi paparan langsung LVMH terhadap pasar domestik. Namun, Thozet mengatakan demonstrasi dapat merugikan pariwisata dan pembelian bebas pajak, yang mewakili sekitar 20% dari pendapatan LVMH di Prancis. Thozet memperingatkan bahwa enam bulan lagi tanpa kepemimpinan politik yang efektif akan menjadi periode yang sangat panjang bagi pasar, ekonomi, dan pengusaha.
Protes Prancis Memicu Kekhawatiran Investor atas Dampak Ekonomi
FLASH AIBagikan
Ringkasan
Protes di Prancis memicu kekhawatiran investor terhadap stabilitas ekonomi, dengan langkah-langkah CFT sedang ditinjau menyusul kekhawatiran meningkatnya pengeluaran publik. Pemerintah berencana memangkas defisit menjadi 5% dari PDB pada 2027, tetapi resistensi dari para anggota parlemen mempersulit upaya tersebut. Imbal hasil obligasi 10 tahun Prancis mencapai level tertinggi dalam 20 tahun, dan spread terhadap German Bund merupakan yang terlebar sejak 2011. Para analis memperingatkan bahwa ketidakstabilan yang berkepanjangan dapat merugikan pertumbuhan PDB dan sektor-sektor penting. Saham Carrefour anjlok lebih dari 14% setelah memangkas perkiraan laba, dengan alasan dampak protes dan biaya energi. Sementara MiCA siap mengubah pengawasan keuangan, kejelasan regulasi tetap menjadi fokus utama para pelaku pasar.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.