Berdasarkan Jinse, dinamika harga Bitcoin telah bergeser dari sinyal on-chain ke modal off-chain dan leverage sejak peluncuran ETF Bitcoin spot di AS. Lima indikator utama membentuk siklus bull-bear saat ini: aliran masuk ETF sebagai penggerak inti, pendanaan perpetual dan dasar futures yang mencerminkan siklus leverage, likuiditas stablecoin sebagai fondasi pasar, evolusi struktur pemegang yang memengaruhi ketahanan pasar, dan likuiditas makro yang memengaruhi biaya modal melalui ETF. Aliran masuk ETF pada Q1 2024 mendorong Bitcoin mencapai rekor tertinggi, sementara penebusan bersih sebesar $370 juta pada November 2025 memicu penurunan harga yang tajam. Tingkat pendanaan tahunan saat ini sebesar 8%-12% menunjukkan lingkungan leverage yang stabil, tetapi pendanaan negatif sering kali menandakan titik terendah pasar. Pertumbuhan pasokan stablecoin sebesar 59% pada tahun 2024 dan volume transfer sebesar $27,6 triliun menyoroti peran mereka dalam likuiditas pasar. Perilaku pemegang jangka panjang (LTH) dan pergeseran modal jangka pendek juga memengaruhi stabilitas harga. Interaksi dari lima sinyal ini menentukan arah harga Bitcoin.
Lima Sinyal Utama Menentukan Siklus Bull-Bear Bitcoin di Tengah Pengaruh ETF
JinseBagikan
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.