Penulis: Anthony J. Pompliano, Pendiri dan CEO ProCap Financial
Diterjemahkan oleh: Saoirse, Foresight News
Selama setahun terakhir, bitcoin mengecewakan banyak investor. Aset digital yang sangat diperhatikan ini turun lebih dari 50% dari puncak historisnya di $125.000. Namun, kabar baiknya adalah masa bear market kemungkinan besar telah berakhir, dan kita sedang memasuki awal dari bull market baru.
Lima grafik di bawah ini akan membuat Anda optimis terhadap prospek imbal hasil bitcoin dalam 18-24 bulan mendatang.
Pertama, Quinten Francois menunjukkan korelasi antara biaya listrik penambangan bitcoin dan Relative Strength Index (RSI). Dari pergerakan historis, jelas terlihat bahwa keduanya sering kali mencapai titik terendah secara bersamaan.
Grafik mingguan Bitcoin ini menggabungkan pita biaya listrik penambangan (ungu) dengan indikator RSI, menunjukkan tiga kali penyesuaian harga menyentuh pita biaya pada tahun 2019, 2022, dan 2026, sementara RSI mencapai titik terendah; secara historis, sinyal ini sering diikuti oleh pasar bull.
Jika pola historis berulang, ini adalah sinyal kuat bahwa pasar bull telah dimulai.
Kedua, Will Clemente menunjukkan bahwa korelasi antara bitcoin dan emas saat ini mencapai rekor tertinggi. Hal ini sangat signifikan, karena dorongan perdagangan yang memperkirakan pelemahan mata uang kembali marak akibat komitmen terbaru Scott Bessent untuk memperluas pengeluaran fiskal pemerintah.
Grafik Glassnode ini menunjukkan korelasi 90 hari antara Bitcoin dan emas, di mana korelasi keduanya mencapai puncak historis pada tahun 2026, menunjukkan bahwa pergerakan keduanya saat ini sangat sejalan dan sama-sama dianggap sebagai aset pelindung terhadap depresiasi mata uang.
Saya selalu mengulangi pandangan klasik di dunia bitcoin: bitcoin tidak memiliki batas harga tertinggi, karena akar masalahnya adalah dolar tidak memiliki dasar nilai. Utang pemerintah AS telah melebihi 40 triliun dolar, dan pemerintah terus menghabiskan daya beli dolar secara sembarangan; selama Anda berpikir rasional, tidak sulit untuk memprediksi tren tanpa batas ini akan berlanjut.
Ketiga, secara historis, pergerakan harga bitcoin selaras dengan penawaran uang luas M2, namun baru-baru ini keduanya mengalami penyimpangan signifikan: M2 terus meluas, sementara harga bitcoin justru turun. Banyak orang karena itu meninggalkan indikator ini, tetapi secara historis pernah terjadi beberapa kali penyimpangan besar semacam ini. Dan setiap kali kesenjangan antara keduanya kembali menyempit, harga bitcoin selalu mengejar naik, bukan karena laju pertumbuhan M2 melambat.
Grafik mingguan ini membandingkan Bitcoin (hijau) dengan penawaran uang M2 (oranye), menunjukkan dua siklus divergensi harga: harga kripto mengejar kembali peningkatan M2 setelah jatuh pada 2022, lalu sekali lagi harga kripto tertinggal dari pertumbuhan uang pada 2026; pola historis menunjukkan bahwa Bitcoin kemungkinan akan memperbaiki jurang tersebut ke atas.
Keempat, saya biasanya jarang hanya mengandalkan garis-garis grafik untuk memprediksi kenaikan atau penurunan portofolio saya, tetapi analisis dari R89 Capital ini sangat meyakinkan. Bitcoin tampaknya sedang memulai rebound dari dasar kisaran konsolidasi penting, yang menandakan bahwa harga koin berpotensi naik dalam beberapa minggu hingga bulan mendatang.
Ini adalah grafik K 4 jam Bitcoin yang dibuat oleh R89 Capital, di mana harga membentuk pola saluran naik, dan institusi ini memandangnya sebagai sinyal bullish, dengan harapan harga akan bergerak menuju 90.000 dolar.
Akhirnya, inti utama investasi bitcoin: memegang jangka panjang jauh lebih efektif daripada mencoba menyesuaikan waktu perdagangan secara berulang. Jeff John Robert membagikan grafik dari Bloomberg dan menulis: "Logika investasi bitcoin kini telah menjadi serupa dengan indeks S&P 500, di mana sebagian besar keuntungan berasal dari beberapa hari pemulihan besar. Jika Anda menjual dan keluar pada saat ini serta melewatkan jendela kenaikan ini, hasil investasi Anda akan sangat buruk. Grafik Bloomberg ini membandingkan kinerja tahunan bitcoin dengan dan tanpa sepuluh hari kenaikan terbesar."
Grafik ini membandingkan return tahunan penuh Bitcoin dengan return setelah menghilangkan sepuluh hari perdagangan terbesar dalam setahun, menunjukkan bahwa sebagian besar return Bitcoin berasal dari sedikit hari kenaikan tajam, sehingga perdagangan waktu yang sering sangat mudah melewatkan peluang penting.
Sebenarnya, alasannya sangat sederhana. Siklus bearish bitcoin kali ini berlangsung lebih singkat dan penurunannya lebih kecil dibandingkan siklus sebelumnya. Jangan terlalu fokus pada masa lalu, siklus bull baru telah tiba. Bitcoin akan mengalami apresiasi signifikan dari harga saat ini. Namun, volatilitas pasar akan sangat tinggi, dan fluktuasi semacam ini tidak cocok untuk investor dengan ketahanan psikologis lemah. Namun, mereka yang memahami bitcoin secara mendalam dan tetap mempertahankan posisi mereka selama fluktuasi ekstrem kemungkinan besar akan memperoleh pengembalian yang besar.