Presiden FIFA Gianni Infantino terbang ke Maroko untuk mengadakan pertemuan darurat dengan staf senior setelah usaha komersial paling ambisius badan tersebut dalam beberapa tahun runtuh di bawah beban kontroversinya sendiri. Pertemuan yang diadakan di Rabat pada 5 Agustus lebih merupakan upaya pengendalian kerusakan daripada sesi strategi.
Rencana yang dimaksud adalah FIFA Forward Enterprise, atau FFE, sebuah anak perusahaan komersial yang diusulkan dengan nilai $20 miliar dan akan menjual saham minoritas 20% kepada investor swasta, mengumpulkan sekitar $4 miliar untuk operasi turnamen FIFA, termasuk Piala Dunia. Rencana ini diumumkan pada 28 Juli dan pada dasarnya gagal dalam waktu dua minggu.
Apa itu FFE sebenarnya, dan mengapa itu runtuh
FIFA menginginkan modal dari luar tanpa menyerahkan kendali operasional, sehingga struktur tersebut menjaga investor swasta dalam posisi minoritas tanpa kekuasaan pengambilan keputusan. UEFA dan beberapa konfederasi menentang keras, mengutip kekhawatiran tata kelola, dan resistensi ini cukup luas sehingga Infantino membatalkan proposal tersebut sebelum bisa diajukan untuk pemungutan suara resmi.
Pendukung yang telah menandatangani, termasuk Thrive Eternal dan JPMorgan, yang menangani penilaian, dibiarkan memegang dokumen kesepakatan yang sudah tidak berlaku. Pejabat di dalam organisasi dilaporkan menjauhkan diri dari Infantino, dan dengan kemungkinan pencalonan kembali di depan mata, waktu ini sangat tidak tepat.
Sudut kripto yang hampir terjadi
Di dalam struktur FFE tersembunyi detail yang sempat membuat proposal ini menarik bagi dunia blockchain. Socios.com, platform keterlibatan penggemar yang dibangun di atas blockchain Chiliz, menawarkan untuk menyusun tranche ekuitas sebesar sekitar $4,2 miliar sebagai saham yang ditokenisasi, membuka kepemilikan fraksional bagi para penggemar daripada membatasi partisipasi hanya pada pemain institusional.
Dengan FFE sekarang disimpan, tidak ada satupun dari prosedur itu yang berlanjut. Strategi tokenisasi telah mati, dan Socios.com kembali mengoperasikan program fan token yang menghasilkan keterlibatan tetapi bukan ekuitas.
Apa yang harus diambil oleh investor dan pasar kripto dari ini
JPMorgan dan Thrive Eternal tidak sembarangan menandatangani latihan penilaian untuk entitas senilai $20 miliar. Permintaan terhadap olahraga sebagai kelas aset nyata dan terus meningkat. Yang diilustrasikan oleh kegagalan FFE adalah bahwa permintaan saja tidak cukup untuk menggerakkan perubahan ketika organisasi dasarnya tidak memiliki konsensus internal. Kemampuan UEFA untuk secara efektif memveto proposal yang didukung oleh lembaga keuangan AS besar mengatakan banyak tentang di mana kekuatan sebenarnya berada.
Posisi Infantino menjelang siklus pemilihan ulang juga patut dipantau dari perspektif pasar. Arah komersial FIFA, termasuk keputusan mengenai hak siar, perluasan turnamen, dan struktur investasi masa depan, berasal dari jabatan presiden. Infantino yang lemah berarti FIFA yang lebih tidak dapat diprediksi, dan ketidakpastian dalam badan pengelola olahraga paling bernilai komersial di dunia memiliki dampak berantai pada setiap entitas yang memiliki kemitraan, sponsor, atau teori investasi yang terkait dengannya.
Visi $20 miliar untuk FIFA Forward Enterprise telah hilang, dan eksperimen ekuitas tertokenisasi yang sempat ada di dalamnya ikut lenyap.