TL;DR:
- Indikator Yardstick bitcoin tetap berada di zona undervaluation selama 83% dari 92 hari terakhir.
- Kekuatan pemrosesan jaringan (hash rate) mencatat penurunan 22% dari titik tertinggi sepanjang masa.
- Rasio kapitalisasi yang terwujud antara pemegang jangka panjang dan jangka pendek mencapai angka 3,9 poin.
Fidelity Digital Assets mengidentifikasi pola yang menunjukkan pembentukan dasar bitcoin yang diproyeksikan menjelang bulan Oktober. Perusahaan ini menyajikan pengamatan teknis ini setelah mendeteksi titik terendah historis dalam metrik valuasi On-Chain kunci selama kuartal ketiga.
Dua sinyal yang kami pantau mendekati level penting.
Pengukur BTC sedang berkisar di dekat level terendah historis, sementara beberapa indikator sentimen mendekati wilayah kapitulasi.
Apakah pasar mendekati titik terendah?
Jelajahi data dalam Laporan Sinyal Q3 2026 kami… pic.twitter.com/XsliCQG9Lx
— Fidelity Digital Assets (@DigitalAssets) July 28, 2026
Analisis Indikator Yardstick dan Dinamika Siklus
Indikator Yardstick mengevaluasi hubungan antara kapitalisasi pasar jaringan dan tingkat pemrosesannya menggunakan Z-score yang dinormalisasi. Nilai di bawah -1 simpangan baku menandakan kondisi undervalued untuk aset tersebut relatif terhadap konsumsi energi yang diinvestasikan untuk mengamankan rantai.
Menurut laporan Fidelity’s, aset ini diperdagangkan dengan diskon signifikan dibandingkan dengan biaya energi yang digunakan oleh penambang. Lembaga keuangan ini menyoroti bahwa indeks tetap berada pada level diskon selama 76 dari 92 hari terakhir yang dianalisis.
Perusahaan pertambangan mengalami tekanan keuangan akibat harga pasar yang lebih rendah. Namun, kapasitas komputasi jaringan hanya turun 22% dari level puncak sebelumnya.
Laporan Fidelity mengungkapkan bahwa pematangan industri penambangan memungkinkan pengelolaan efisiensi operasional yang lebih kuat selama periode ini. Para analis perusahaan mencatat bahwa fluktuasi harga dalam siklus ini menunjukkan volatilitas historis yang lebih rendah dibandingkan tahap sebelumnya.
Fase akumulasi sebelumnya mempertahankan rentang undervaluation selama rata-rata 300 hari dalam siklus sebelumnya. Pasar bear saat ini telah berlangsung 203 hari hingga publikasi laporan resmi manajer aset.
Berdasarkan proyeksi Fidelity, Oktober 2026 muncul sebagai periode kunci bagi para analis yang fokus pada perilaku siklikal. Perusahaan ini mempertahankan bahwa beberapa indikator sentimen tetap berada dekat zona kapitulasi.
Akkumulasi Long-Term Holder dan Struktur Teknis
Metrik modal yang terwujud antara pemegang jangka panjang (LTH) dan pemegang jangka pendek (STH) mencatat level 3,9 poin. Secara historis, pembacaan di atas ambang batas 4,0 mendahului titik terendah yang pasti dalam siklus pasar sebelumnya.
Data yang disajikan oleh portal Alphractal menunjukkan bahwa konsentrasi modal berpindah ke arah investor dengan horizon keyakinan jangka panjang. Partisipasi spekulatif jangka pendek tetap rendah dalam catatan on-chain terbaru.
Menurut pernyataan Joao Wedson, pendiri Alphractal, struktur saat ini menempatkan pasar dalam fase akumulasi lanjutan. Metrik perusahaan menunjukkan pendekatan menuju kisaran yang secara historis didefinisikan sebagai zona support utama.
Harga bitcoin turun 5,5% dari tertinggi lima minggu di $67.000 yang dicapai pada 21 Juli. Selama sesi Selasa, harga sedikit turun di bawah tanda $63.000.
Mata uang kripto Pelopor mencoba menembus resistensi $64.000 dalam tiga kesempatan terpisah selama rentang 12 jam. Upaya-upaya ini gagal mengkonsolidasikan breakout di atas kisaran teknis tersebut.
Laporan dari perusahaan Swissblock mengungkapkan bahwa fase rekonstruksi pasar menghadapi hambatan dalam memulihkan momentum pembelian. Struktur harga menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, meskipun volume pembelian belum meningkat cukup untuk mendukung tren naik.
Pemantauan data on-chain akan tetap fokus pada evolusi hash rate dan variasi biaya operasional di sektor penambangan.