Laporan Mars Finance, pada 3 Agustus, Ketua Federal Reserve Kevin Warsh memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tetap minggu lalu, tetapi pasar obligasi mengalami volatilitas tajam. Seorang manajer dana obligasi berpengalaman berpendapat bahwa keputusan "tidak bertindak" Federal Reserve justru menghasilkan efek ketat keuangan yang lebih kuat daripada kenaikan suku bunga nyata, melalui reaksi pasar. Eric Hickman, pendiri Lantern Capital, menyatakan bahwa setelah keputusan suku bunga Federal Reserve dan konferensi pers Warsh, hingga penutupan Jumat lalu, nilai pasar total obligasi, tanda bukti utang, dan sertifikat kas AS dengan berbagai jangka waktu menyusut sekitar $115 miliar. Hickman menghitung bahwa jika Federal Reserve memilih untuk menaikkan suku bunga 25 basis poin minggu itu, dan dengan asumsi imbal hasil obligasi berjangka kurang dari 5 tahun naik sebesar 25 basis poin secara bersamaan, kerugian pasar obligasi dalam skenario ekstrem diperkirakan sekitar $65 miliar—lebih rendah daripada kerugian yang sebenarnya terjadi. Ia berpendapat bahwa Warsh mencapai efek ketat yang lebih kuat dengan tidak langsung menaikkan suku bunga kebijakan, tetapi membiarkan pasar melakukan penilaian ulang, sekaligus menghindari komitmen untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi dalam jangka panjang. Data menunjukkan bahwa pada Jumat lalu, imbal hasil obligasi AS jangka 30 tahun naik menjadi 5,229%, mencapai level tertinggi dalam hampir 19 tahun; imbal hasil obligasi AS jangka 10 tahun naik menjadi 4,688%, level tertinggi sejak Januari 2025. Hickman menyatakan bahwa belum dapat dipastikan apakah Warsh sengaja memanfaatkan reaksi pasar untuk memperketat kebijakan, tetapi Warsh sebelumnya selalu mendukung pengurangan panduan proaktif dan membiarkan pasar menyerap informasi ekonomi secara mandiri—prinsip ini terlihat jelas dalam operasi kebijakan kali ini. Namun, terdapat perbedaan pendapat di dalam Federal Reserve. Ketua Federal Reserve St. Louis, Musalem, menyatakan bahwa tanggung jawab kebijakan moneter berada di tangan FOMC, bukan pasar keuangan, mengisyaratkan kekhawatiran terhadap pendekatan "mengandalkan penyesuaian pasar untuk mencapai efek kebijakan".
Walsh dari Fed Menjaga Suku Bunga Stabil, Pasar Obligasi Kehilangan $115 Miliar Amid Ketakutan Pengeratan
MarsBitBagikan
Ringkasan
Pada 3 Agustus 2026, Gubernur Federal Reserve Kevin Walsh mempertahankan suku bunga tetap, namun pasar obligasi AS kehilangan nilai sebesar $115 miliar. Eric Hickman dari Lantern Capital mengatakan ketidakaktifan Fed menyebabkan pegetatan yang lebih besar daripada kenaikan 25 basis poin. Imbal hasil Treasury 30 tahun mencapai 5,229%, tertinggi dalam 19 tahun. Tekanan kepatuhan MiCA tetap menjadi perhatian bagi stabilitas pasar. Presiden Fed St. Louis Musalem memperingatkan agar tidak bergantung pada penyesuaian pasar, menekankan tanggung jawab FOMC. Kerangka CFT juga menghadapi tinjauan ulang di tengah perubahan kebijakan moneter.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.