Waller dari Fed Menandakan Penundaan Suku Bunga, Nvidia Membeli Hugging Face Senilai $12,93 Miliar

Penulis: Arus Penelitian

Kamis, tiga indeks utama pasar saham AS ditutup menguat, dengan S&P 500 naik 1,06% ke level 7.747,71, mencatat kenaikan harian terbesar sejak 4 Agustus; Dow Jones naik 1,18% ke level 53.686,11; Nasdaq naik 1,40% ke level 26.584,06. VIX berada di 14,32, turun sekitar 5,8%. Imbal hasil obligasi AS jangka 10 tahun turun ke sekitar 4,77%, sementara jangka 2 tahun berada di sekitar 4,36%. Pendorong utama kenaikan pasar adalah sinyal dovish dari anggota dewan Federal Reserve, Waller, yang menyatakan bahwa jika inflasi terus melambat, ia cenderung mendukung mempertahankan suku bunga tetap pada September, dengan probabilitas kenaikan suku bunga pada September turun dari 63% menjadi 52%. PMI jasa ISM AS untuk Agustus naik menjadi 55,4, mencapai level tertinggi dalam enam bulan. NVIDIA mengumumkan akuisisi Hugging Face senilai $12,93 miliar, akuisisi tunggal terbesar hingga saat ini, dengan saham NVIDIA naik 3,20%. Bitcoin berada di sekitar $77.300. Dolar AS turun 0,11% ke level 99,51. OpenAI meluncurkan GPT-6 Astra. Lululemon turun lebih dari 8% setelah jam perdagangan.

Anggota Dewan Gubernur Fed, Waller, pada hari Kamis mengeluarkan sinyal paling jelas yang bersifat dovish sejak siklus kenaikan suku bunga ini dimulai. Waller menyatakan bahwa data terbaru akhirnya menunjukkan tanda-tanda perlambatan inflasi, dan memperkirakan CPI dan PPI bulan depan akan berada pada "tingkat yang wajar". Jika data dalam dua minggu ke depan melanjutkan tren ini, ia cenderung mendukung mempertahankan suku bunga tetap di kisaran 3,50% hingga 3,75% pada bulan September. Waller mengatakan bahwa penetapan suku bunga saat ini memungkinkan AS kembali ke tingkat inflasi 2%, sehingga dapat menunggu satu pertemuan kebijakan moneter sebelum membuat keputusan.

Setelah pidato Waller, ekspektasi suku bunga segera meredup. Spekulasi para trader terhadap kenaikan suku bunga pada September turun dari 63% menjadi 60%, lalu melanjutkan penurunan menjadi 52%. Pasar saham AS, obligasi AS, dan emas bergerak naik secara bersamaan.

Namun, data inflasi tidak sepenuhnya positif. PMI jasa ISM AS pada Agustus naik menjadi 55,4, melebihi perkiraan 54,3 dan mencapai level tertinggi dalam enam bulan. Indeks pembayaran harga naik menjadi 72,6, tertinggi sejak Agustus 2022, menunjukkan kenaikan harga energi sedang menyebar luas ke sektor jasa. Meningkatnya tekanan harga di sektor jasa berarti penurunan inflasi bukanlah jalan yang mulus, dan prasyarat yang disebut Waller, “jika data melanjutkan tren ini,” masih perlu diverifikasi.

Secara perusahaan, NVIDIA adalah nama yang paling diperhatikan pada hari Kamis. NVIDIA menyetujui akuisisi platform AI open-source Hugging Face senilai $12,93 miliar, yang merupakan akuisisi tunggal terbesar hingga saat ini. Jensen Huang menyatakan bahwa platform tersebut akan tetap terbuka, memungkinkan unggah unduh model secara bebas tanpa memaksa penggunaan perangkat keras NVIDIA. Akuisisi ini bertujuan untuk mengendalikan simpul utama ekosistem open-source. NVIDIA naik 3,20%.

OpenAI pada hari yang sama meluncurkan GPT-6 Astra, menyatakan bahwa model tersebut dilatih dengan 100.000 GPU, kemampuan keamanan siber pertama kali mencapai tingkat "kritikal" perusahaan, mampu mengidentifikasi kerentanan perangkat lunak yang tidak dikenal serta cara memanfaatkannya, tetapi fitur terkuat belum dibuka secara penuh. ChatGPT, Claude, dan Grok sempat mengalami kegagalan bersamaan selama hampir 4 jam, dan kini semuanya telah pulih. Industri AI sedang mengalami tahap di mana peningkatan kemampuan model berjalan seiring tantangan stabilitas infrastruktur.

Secara saham individu, Snowflake naik 16,55% setelah rilis laporan, Broadcom turun 2,74%, dan Ciena turun 10,36%. Lululemon turun lebih dari 8% setelah jam perdagangan. Tesla naik 5,42%, melanjutkan tren kenaikan hampir 20% pada Agustus di awal September.

Dalam data makro, defisit perdagangan AS pada Juli meningkat 24,4% bulan ke bulan menjadi $88,6 miliar, mencapai level tertinggi sejak Maret 2025. Gelombang investasi infrastruktur AI mendorong lonjakan impor barang modal, dengan aksesori komputer mencatat peningkatan bulanan terbesar sepanjang sejarah, dan ekspor bersih diperkirakan menarik pertumbuhan PDB kuartal ketiga lebih dari 1,3 poin persentase. Investasi fisik dalam AI sedang berubah dari angka laporan keuangan perusahaan menjadi data statistik makro, di mana lonjakan impor chip, server, dan peralatan pusat data sedang membentuk ulang tatanan perdagangan AS.

Di pasar valuta asing, dolar AS jatuh 1,83% menjadi 155,759 terhadap yen Jepang pada hari Kamis, dengan penurunan akumulatif hampir 3% dalam dua sesi perdagangan, mencatat kenaikan dua hari terbesar yen sejak Agustus 2024. Anggota bank sentral Jepang yang berpandangan hawkish menyatakan kemungkinan kenaikan suku bunga secara luar biasa dan berkelanjutan, sehingga pasar telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan September. Hasil lelang obligasi Jepang jangka 30 tahun lebih baik dari perkiraan, memberikan sedikit relaksasi sementara bagi pasar obligasi global. Indeks dolar AS turun 0,11% menjadi 99,51.

Data ketenagakerjaan non-farm AS bulan Agustus (malam ini). Penambahan lapangan kerja ADP hanya 38.000 telah memberikan sinyal pelemahan pasar tenaga kerja, sementara PMI jasa ISM memberikan sinyal ekspansi di sektor jasa, sehingga kedua data ini menunjukkan arah yang berbeda. Data non-farm malam ini akan menjadi laporan ketenagakerjaan terakhir sebelum pertemuan FOMC September dan merupakan variabel kunci untuk memverifikasi apakah tren perlambatan inflasi yang disebutkan Waller dapat berlanjut. Jika data non-farm jauh di bawah ekspektasi, probabilitas kenaikan suku bunga pada September kemungkinan akan turun lebih lanjut; jika data kuat, ekspektasi dovish yang muncul dari pernyataan Waller mungkin akan direvisi kembali.

Sinyal utama pasar saham AS semalam adalah pernyataan dovish dari Waller sementara menghentikan tren kenaikan ekspektasi kenaikan suku bunga. Namun, indeks harga jasa ISM naik ke level tertinggi sejak Agustus 2022, menunjukkan kemungkinan fluktuasi dalam penurunan inflasi. Pasar sedang memperdagangkan ekspektasi "penundaan kenaikan suku bunga", dengan asumsi bahwa data dalam dua minggu ke depan akan memvalidasi pernyataan Waller bahwa "inflasi terus menunjukkan tren perlambatan".