Kevin Warsh, Ketua Federal Reserve, mengatakan kepada Komite Perbankan Senat bahwa gelombang pengeluaran AI saat ini bukanlah gelembung. Ini adalah ekonomi melakukan sesuatu yang belum dilakukannya dengan baik selama bertahun-tahun: benar-benar membangun sesuatu.
Pada tanggal 15 Juli, Warsh menunjuk pada pengeluaran berteknologi tinggi yang melonjak hampir 25% pada kuartal pertama 2026, yang didorong sebagian besar oleh pembangunan pusat data dan pengembangan infrastruktur AI dari para pelaku biasa: Amazon, Meta, Microsoft, dan Alphabet. Argumen intinya sederhana. Ini bukan rekayasa keuangan. Ini adalah pengeluaran modal yang akan memperluas kapasitas produktif perekonomian dari waktu ke waktu.
Dari capex ke kapasitas
Dia juga menolak pandangan para pemberantas inflasi. Kenaikan harga sekali saja yang dipicu oleh permintaan AI, seperti biaya GPU atau listrik untuk pusat data, seharusnya tidak disamakan dengan inflasi yang berkelanjutan. Menurut Warsh, respons sisi pasokan akan menyusul—pabrik chip dibangun, kapasitas energi diperluas, dan tekanan harga mereda.
The Fed sedang menyusun playbook AI sendiri
Warsh mengungkapkan bahwa Federal Reserve telah membentuk tim khusus yang dirancang untuk mempelajari dampak AI terhadap pekerjaan, produktivitas, dan kebijakan moneter. Tim-tim ini dilaporkan dibentuk sekitar 9 Juli, beberapa hari sebelum kesaksiannya.
Warsh menyampaikan nada optimis mengenai ketenagakerjaan, menyatakan bahwa AI berpotensi menciptakan lebih banyak pekerjaan daripada yang dihapuskan.
Dia juga mencatat bahwa investasi AI pada akhirnya akan diintegrasikan ke dalam kategori investasi umum daripada dilacak sebagai fenomena terpisah.
Koneksi kripto yang tidak ditekankan oleh Warsh
Selama kesaksiannya, Warsh mengungkapkan investasi pribadi di beberapa entitas terkait kripto, termasuk Polychain dan dYdX, dengan koneksi ke jaringan seperti Solana dan Optimism.
Sudut pasar prediksi menambah lapisan lain. Optimisme konsumen terhadap perusahaan AI seperti Anthropic, sebagaimana tercermin dalam pasar prediksi, menunjukkan bahwa sentimen ritel selaras dengan arus modal institusional.