Fantasy Menutup Operasi Setelah 2,5 Tahun, Merenungkan Pelajaran SocialFi

Setelah beroperasi selama dua setengah tahun, Fantasy.top secara resmi mengumumkan penutupan proyek.

Penulis: kipit

Diterjemahkan oleh: Luffy, Foresight News

TL;DR

• Semua investor putaran angel dan seed akan menerima pengembalian penuh pokok dan bunga; dana investasi akan dikembalikan sepenuhnya ke jalur asalnya;
• Fantasy selama dua setengah tahun sepenuhnya mandiri berdasarkan pendapatan, dengan total mengembalikan dana sekitar $20 juta kepada komunitas;
• Pelajaran inti yang kami pelajari selama dua setengah tahun terakhir adalah: jika sebuah produk pertama-tama mempertimbangkan keuntungan ekonomi daripada hal lain, maka yang pertama kali tertarik adalah spekulan, bukan pengguna. Prinsip ini tidak hanya berlaku untuk game blockchain kartu, tetapi juga merupakan alasan mendasar mengapa sebagian besar sosial token dan proyek token awal mengalami kesulitan.

Keputusan untuk menutup Fantasy bukanlah keputusan yang diambil secara impulsif. Kami menghabiskan beberapa bulan untuk mengevaluasi semua kemungkinan arah, berbicara dengan orang-orang yang kami percaya, dan secara serius membahas transformasi, hingga akhirnya mencapai kesepakatan: kami tidak memiliki keyakinan yang cukup untuk terus melanjutkannya. Oleh karena itu, kami memilih untuk mengakhiri semuanya dengan tanggung jawab, membiarkannya berakhir dengan hormat.

Artikel ini adalah catatan refleksi: apa yang telah kami bangun, mengapa gagal, dan pemahaman baru apa yang kami peroleh mengenai produk sosial, kripto, dan token selama proses ini. Kami bukan tim pertama yang mencoba jalur ini, dan pastinya bukan yang terakhir. Jika pengalaman ini dapat membantu para penerus menghindari jebakan yang telah kami lewati, maka eksplorasi kewirausahaan ini memiliki nilai.

Selama dua setengah tahun, Fantasy selalu mandiri berdasarkan pendapatan sendiri. Meskipun proyek ini pernah mengumpulkan pendanaan sebesar $5,6 juta yang dipimpin oleh Dragonfly, tim tidak pernah menggunakan dana investasi sama sekali selama operasionalnya. Proyek di sektor kripto yang mampu mencapai hal ini sangat sedikit, dan kami sangat bangga atas pencapaian ini.

Data umpan balik inti proyek terlihat jelas:

• Membagikan 2.665 ETH (sekitar USD 8 juta) kepada pemain biasa
• Distribusikan 1.078 ETH (sekitar $3,2 juta) kepada influencer/top creator
• Berdasarkan ekosistem Blast, total insentif ekosistem senilai $12,2 juta telah diberikan kepada seluruh pemain dan influencer.
• Setelah menambahkan hadiah Blast, 86% pemain akhirnya mendapatkan keuntungan

Secara keseluruhan, dana yang dikembalikan Fantasy kepada komunitas jauh lebih tinggi daripada keuntungan yang diperoleh dari komunitas, yang merupakan pencapaian paling berharga dari proyek ini.

Kami telah menciptakan salah satu produk populer dengan penetrasi tinggi dan keterikatan pengguna kuat di sektor sosial kripto. Kami meluncurkan mekanisme baru: skor pengaruh心智 industri, pasar prediksi jaringan sosial, mode bermain gratis yang ringan, dll.

Kami selalu mempertahankan ritme iterasi cepat dan peluncuran produk yang efisien. Meski demikian, kami masih belum mampu melewati bottleneck perkembangan.

Satu-satunya alasan utama kegagalan kami adalah kami mencoba menempatkan kripto pada dasar yang memang tidak dirancang untuk kripto.

Permainan kartu koleksi sendiri memiliki logika bisnis yang matang, dengan Magic: The Gathering, Pokémon, dan Yu-Gi-Oh! sebagai IP hiburan top yang populer secara global dan bertahan lama. Pemain sangat menyukai pengumpulan, perdagangan, dan pertarungan kartu, dengan basis audiens yang sangat besar.

Namun, semua game kartu kripto pada akhirnya gagal, mulai dari TopShot, Sorare hingga kita sekarang—ini bukan kebetulan, melainkan akibat kecacatan struktural di industri ini.

Logika inti permainan kartu tradisional top adalah memprioritaskan permainan terlebih dahulu, baru kemudian produk pendukung. Awalnya, pemain memperoleh kartu untuk menikmati kesenangan bertarung, sedangkan premi finansial yang melekat pada kartu tersebut adalah hasil alami dari perkembangan mekanisme permainan dan ekosistem komunitas yang semakin kuat, bukan tujuan utama pengguna saat masuk.

Sementara itu, permainan kartu di industri kripto benar-benar membalikkan logika ini: kartu menjadi objek spekulasi keuangan terlebih dahulu, sementara kesenangan bermain menjadi sekunder. Kelompok yang tertarik bukanlah pemain yang mencintai permainan, melainkan spekulan yang berusaha memperoleh keuntungan melalui manipulasi harga kartu—kebutuhan kedua kelompok ini sama sekali berbeda.

Begitu proyek sepenuhnya difinansialkan sejak awal, semua keputusan operasional selanjutnya akan terbatas: tidak dapat secara bebas mengoptimalkan mekanisme permainan, setiap penyesuaian aturan langsung memengaruhi harga kartu; takut untuk meluncurkan mode bermain baru tanpa risiko memicu redistribusi kepentingan komunitas. Pada akhirnya, tim tidak lagi fokus pada penyempurnaan konten permainan, tetapi terpaksa berubah menjadi pengelola pasar keuangan—ini adalah masalah industri yang kita alami.

Kami telah mendeteksi masalah ini sejak lama dan berupaya sepenuhnya untuk mencari solusi. Kami meluncurkan mode Arena untuk menurunkan ambang kepemilikan aset, membangun saluran arus lalu lintas yang ringan, membuka akses gratis untuk bermain, bahkan menghapus sistem aset NFT, dan sepenuhnya beralih ke model pasar prediksi sosial. Setiap penyesuaian dilakukan untuk kembali pada semangat awal “game first”, namun kami tetap tidak mampu membalikkan tren keseluruhan yang menurun.

Sementara itu, surutnya ekosistem Blast semakin memperburuk kesulitan pengembangan. Pada saat itu, Blast mencapai popularitas tanpa preceden, dengan sejumlah besar pengguna membanjiri Fantasy hanya untuk berharap mendapatkan airdrop ekosistem yang dikabarkan bernilai besar. Pada bulan pertama peluncuran jaringan utama proyek, pendapatan langsung mencapai puncak sejarah, menyumbang 70% dari seluruh pendapatan siklus hidup proyek.

Pergerakan awal yang mencapai puncak membuat seluruh operasi selanjutnya terjebak dalam tren penurunan. Tim tidak lagi dapat secara stabil merencanakan pertumbuhan jangka panjang, melainkan hanya bisa merespons secara pasif terhadap penurunan lalu lintas dan popularitas setelah antusiasme memudar.

Masalah umum industri ini dapat ditemukan di mana-mana di dunia kripto. Sejak awal kelahirannya, token sosial diciptakan untuk membentuk ulang hubungan antara kreator dan penggemar, namun hampir semua upaya terkait kini gagal total, dengan alasan yang sama: penggemar sejati mengikuti kreator karena menghargai karya, filosofi, dan suasana komunitasnya, bukan semata-mata demi keuntungan finansial.

Begitu harga token dimasukkan ke dalam hubungan antara penggemar dan konten yang mereka sukai, ikatan emosional murni akan benar-benar berubah makna. Peserta paling aktif di komunitas pun akan berubah dari penggemar setia menjadi trader jangka pendek.

Ini bukan masalah sepele, melainkan akar permasalahan yang menghambat perkembangan lintasan tersebut.

Industri kripto unggul dalam merancang mekanisme insentif dan membangun konsensus di antara semua peserta, yang merupakan keunggulan intinya. Namun, industri ini umumnya memiliki kesalahpahaman: hanya dengan menambahkan atribut keuangan secara kaku di atas produk internet tradisional, game, atau komunitas sosial, dianggap mampu mencapai peningkatan bisnis.

Sebaliknya, penambahan atribut keuangan hanya akan mengubah esensi produk secara mendasar, dan dalam sebagian besar kasus, juga akan melemahkan nilai inti asli produk tersebut.

Tidak mungkin meniru produk kripto dan mencapai pertumbuhan skala besar dengan mengandalkan ekosistem internet tradisional; sifat keuangan selalu hanya fungsi tambahan, dan akan secara langsung membentuk ulang struktur kelompok pengguna serta motivasi awal pengguna untuk bergabung.

Logika ini tidak hanya berlaku untuk produk akhir, tetapi juga berlaku untuk perusahaan kripto itu sendiri.

Tim kami selalu tidak pernah menerbitkan token asli proyek, meskipun beberapa kali muncul ide untuk melakukannya, pada akhirnya kami memutuskan untuk menolaknya. Alasannya sederhana: menerbitkan token sebelum proyek mencapai tonggak perkembangan yang nyata adalah tindakan yang tidak bertanggung jawab. Di pasar, 95% token mengalami penurunan harga setelah diluncurkan; mengetahui hasilnya tetap tetap menerbitkan token untuk mengambil keuntungan dari investor, perilaku semacam ini secara tegas kami tolak.

Dalam melihat berbagai proyek penerbitan token selama siklus industri ini, saya semakin yakin bahwa mekanisme penerbitan token sebagian besar proyek tersebut secara inheren memiliki celah serius.

Pada tahap tanpa produk yang terbentuk dan tanpa permintaan pasar yang stabil, menerbitkan token secara sembarangan adalah langkah yang salah. Dulu saya menganggap regulasi keuangan tradisional terlalu ketat, tetapi kini saya benar-benar memahami logika dasarnya: regulasi ketat bertujuan untuk melindungi investor biasa dari proyek startup yang belum memiliki kemampuan komersial. Sementara industri kripto langsung melewati tahap penyaringan risiko ini, seluruh industri harus membayar harganya.

Menerbitkan token sebelum memverifikasi kesesuaian pasar produk hanya membawa kerugian tanpa manfaat bagi proyek. Setelah penerbitan token, perhatian seluruh anggota tim beralih sepenuhnya pada fluktuasi harga token, pengguna biasa juga hanya memantau pergerakan pasar, dan semua orang kehilangan fokus pada pengembangan produk inti, sehingga proyek benar-benar terhenti.

Bahkan proyek berkualitas tinggi dengan pendapatan nyata dan perkembangan stabil seperti Across Protocol secara terbuka mengakui bahwa dampak negatif dari penerbitan token jauh lebih besar daripada nilai nyatanya, sebuah kesimpulan yang patut menjadi renungan seluruh industri.

Proyek token berkualitas yang berkinerja stabil selama siklus ini adalah pengecualian, bukan norma industri: Proyek seperti Hyperliquid, Pump, dan Jupiter semuanya terlebih dahulu membangun sistem bisnis yang matang, mencapai pendapatan stabil, dan baru menerbitkan token setelah memiliki kekuatan nyata melalui pembelian kembali token dengan keuntungan platform.

Lintasan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN) merupakan salah satu pengecualian struktural yang sedikit, tetapi banyak proyek DePIN awal yang diluncurkan dengan valuasi terlalu tinggi dan kini tidak dapat bertahan di pasar, serta lintasan ini hingga kini belum menghasilkan contoh sukses jangka panjang yang diakui.

Seperti halnya game kartu finansial, proyek yang merilis token terlalu dini sangat rentan terjebak dalam siklus negatif. Setelah token diluncurkan, ekspektasi keuangan pasar yang terlalu tinggi akan mengikatnya, secara serius membatasi ruang bagi proyek rintisan untuk mencoba-coba secara fleksibel dan mengeksplorasi jalur pengembangan yang tepat.

Semua investor putaran angel dan seed dari Fantasy berhak mendapatkan pengembalian dana 100% penuh, dengan jumlah dana yang diinvestasikan dikembalikan sepenuhnya melalui jalur asal.

Kami memiliki kepercayaan diri untuk melakukan hal ini karena intinya adalah operasi proyek sepenuhnya mandiri dan tidak pernah menggunakan dana investasi eksternal. Awalnya, para investor memberikan dana karena percaya bahwa proyek ini berpotensi tumbuh menjadi perusahaan berkualitas dengan nilai ratusan miliar; kini, karena proyek ini jelas tidak akan mencapai tujuan tersebut, kami tidak memiliki keyakinan yang cukup untuk menggunakan dana tersebut demi beralih ke jalur transformasi yang tidak kami yakini sepenuhnya.

Kami sangat menghargai kepercayaan yang diberikan oleh para investor, dan tidak akan menghabiskan kepercayaan ini untuk mencoba hal-hal sembarangan yang bahkan kami sendiri tidak yakin.

Terima kasih yang tulus kepada semua pihak! Saat model bisnis proyek belum terbukti, Anda bersedia bergabung dan membangun bersama berkat nama dan pengaruh Anda, dengan total keuntungan lebih dari $3,2 juta di platform ini. Semoga pengembalian ini memenuhi kepercayaan Anda terhadap kami sejak awal.

Setiap pengguna komunitaslah yang menciptakan Fantasy masa lalu. Semua pencapaian data menonjol di atas tidak mungkin terwujud tanpa dukungan besar dari semua pihak. Kami pernah berusaha keras menciptakan game sosial paling menarik di industri kripto, dan memang berhasil melakukannya selama beberapa waktu. Terima kasih atas kehadiran Anda setiap hari, serta semangat dalam menyusun deck dan berpartisipasi dalam kompetisi.

Sayangnya, hasil akhirnya tidak mencapai harapan semua orang, kami sangat memahami kekecewaan dan penyesalan semua pihak, dan menerima hasil ini dengan lapang dada.

Jika ada yang masih percaya bahwa Fantasy menyimpan ide bisnis bernilai miliaran, silakan coba sendiri. Seluruh lanskap ini terbuka tanpa hambatan, dan kami bersedia membagikan seluruh pengalaman praktis serta pelajaran dari kesalahan yang pernah kami alami.

Kami sebelumnya menghadapi banyak hambatan industri yang sulit diatasi, sehingga pihak baru tidak perlu mengulangi kesalahan yang sama atau belajar melalui percobaan dan kesalahan. Sebaiknya gunakan pendekatan pengembangan baru untuk menghindari jalan buntu yang telah kami tempuh dan menciptakan produk yang lebih unggul daripada kami.

Menulis catatan refleksi ini bukanlah perpisahan resmi, melainkan memberikan referensi praktis bagi para pengusaha di masa mendatang.

Pada tahap ini, game kartu kripto memiliki batas perkembangan alami; produk sosial yang secara prioritas menekankan sifat keuangan pasti hanya akan menarik spekulan, sulit membangun basis penggemar inti; menerbitkan token sebelum memenuhi kebutuhan nyata penerapan produk sebagian besar hanya akan menghambat perkembangan proyek.

Ini bukan hanya masalah proyek kami, tetapi juga titik nyeri yang umum di seluruh industri kripto. Masalah-masalah ini bukan tanpa solusi, hanya saja tidak bisa diatasi dengan meniru pola lama secara membabi buta.

Kami bukan yang pertama mencoba, dan pasti bukan yang terakhir. Ciri paling berharga dalam industri kripto adalah keberanian untuk berani mengeksplorasi dan mencoba, karena perjalanan wirausaha memang penuh ketidakpastian, tetapi setiap upaya memiliki nilai yang tak tergantikan.

Terakhir, terima kasih sekali lagi kepada semua yang pernah mempercayai dan mendukung kami.