Penulis:Darren Terminator
Baru-baru ini, Harian Antara mewawancarai Profesor Zhao Dingxin dengan kesempatan terbitnya edisi ketiga bukunya yang berjudul "Diktat Pergerakan Sosial dan Politik" (edisi kedua buku ini memang sangat bagus). Dalam wawancara tersebut, Profesor Zhao menyatakan bahwa berbagai langkah pemotongan anggaran di University of Chicago belakangan ini disebabkan oleh "katakanlah pihak universitas tampaknya mengikuti saran investasi dari beberapa pemenang Hadiah Nobel, sehingga rugi lebih dari 60 miliar dolar AS dalam perdagangan kripto. Dapat dikatakan bahwa pemangkasan fakultas humaniora di University of Chicago tidak ada hubungannya dengan kebijakan Trump."
Apakah benar University of Chicago benar-benar mengalami kerugian lebih dari 6 miliar dolar AS dari perdagangan kriptocurrency?
Tidak sendirian, dalam pembaruan FAQ bulan Desember 2025 dari University of Chicago[1], disebutkan juga tentang investasi kripto. Menurut pernyataan resmi dari situs web mereka: "Berbeda dengan laporan berita tertentu, University of Chicago tidak mengalami kerugian dalam investasi kripto. Investasi kami dalam kripto memiliki skala yang relatif kecil, tetapi dalam lima tahun terakhir telah meningkat lebih dari dua kali lipat. Tujuan investasi kami adalah untuk menyediakan sumber pendapatan yang stabil, guna mendukung berbagai program universitas secara jangka panjang dan memastikan masa depan universitas."
Apakah Rektor Universitas Chicago benar-benar berkata jujur?
Susah dikatakan. Namun secara intuitif, dana hibah total Universitas Chicago dalam lima tahun terakhir sekitar 100 miliar dolar AS (pada tahun keuangan 2021 sekitar 116 miliar dolar AS; pada tahun keuangan 2025 sekitar 109 miliar dolar AS[2]). Kecuali jika Universitas Chicago benar-benar gila hingga menggunakan setidaknya 60% dana hibahnya untuk berdagang kriptocurrency (yang jelas melanggar berbagai aturan), atau menyalahgunakan dana operasional dalam jumlah besar untuk berdagang kriptocurrency, dan mengalami kerugian total, maka...Tidak mungkin rugi sebanyak 6 miliar.
Lalu sebenarnya rugi berapa?Apakah benar-benar seperti yang dijelaskan resmi, sangat menguntungkan?
Koran kampus Stanford [3], Financial Times [4], dan Investopedia [5] melaporkan peristiwa ini tahun lalu. Menurut koran kampus Stanford, empat sumber mereka menyatakan bahwa "Universitas Chicago kehilangan puluhan juta dolar akibat investasi cryptocurrency sekitar tahun 2021."
Laporan keuangan Universitas Chicago [6]Bagaimana cara mengatakannya?
Sayangnya, laporan keuangan tidak secara langsung memberi tahu kita berapa banyak kerugian yang dialami dari perdagangan kripto. Namun, dalam laporan keuangan tahun fiskal 2022, University of Chicago mengumumkan nilai investasi mata uang kriptonya (nilai wajar di pasar):Sampai dengan2021Tahun6sekitar 64 juta dolar AS pada akhir bulan, dan sampai2022Tahun6Akhir bulan sekitar 45 juta dolar AS (selisih sekitar 19 juta dolar AS)Namun, dalam laporan keuangan berikutnya, mungkin karena untung besar atau mungkin karena rugi besar, Universitas Chicago mengubah metode perhitungan dan tidak lagi mengumumkan investasinya dalam mata uang kripto. Namun demikian, berdasarkan penjelasan pada tahun 2025, Universitas Chicago tetap berinvestasi dalam mata uang kripto secara relatif hati-hati.
Perlu dicatat bahwa laporan keuangan tahun 2022 menunjukkan bahwa,Sampai akhir Juni tahun itu,Total kerugian investasi dana abadi University of Chicago ternyata mencapai sekitar lima belas miliar dolar.Laporan keuangan tahun 2023 menunjukkan bahwa investasi University of Chicago hanya mengalami sedikit kerugian. Dua tahun berikutnya, University of Chicago kembali mengalami kenaikan.
Namun, kita tidak tahu secara pasti mana dari kerugian dan keuntungan tersebut yang berasal dari perdagangan kripto. Koran kampus Stanford memberikan petunjuk yang agak tidak dapat diandalkan: "[Pengaturan aset target dari] Universitas Chicago menunjukkan bahwa proporsi ideal universitas untuk investasi utang swasta dan 'pengembalian absolut' (termasuk aset alternatif seperti kripto) telah turun dari 25,5% pada tahun 2020 menjadi 20% pada tahun 2022, yang mengisyaratkan adanya penarikan (atau penurunan) yang jelas dari aset alternatif berisiko tinggi."
Namun, koran kampus Stanford juga memberikan pengamatan yang menarik: "Selama periode 2013 hingga 2023, tingkat pengembalian tahunan dana endowment Universitas Chicago hanya mencapai 7,48%, sementara tingkat pengembalian tahunan pasar saham selama periode yang sama mencapai 12,8%, dan rata-rata Ivy League adalah 10,8%."Jika University of Chicago dulu hanya mengikuti kinerja pasar, dana hibahnya sekarang akan lebih besar sebesar 64,5 miliar dolar AS. DanDana (dalam mimpi) ini sudah lebih dari cukup untuk melunasi seluruh utang sekolah.Tentu saja, universitas tidak mungkin sekadar menyalin indeks pasar, karena mereka harus melakukan lindung nilai pada masa resesi ekonomi untuk mempertahankan stabilitas finansial. Namun, bahkan jika University of Chicago hanya mencapai rata-rata dari kelompok sejawat Ivy League-nya, dana amalnya saat ini masih akan lebih besar sebesar 3,69 miliar dolar AS. Jumlah ini cukup untuk menutupi defisit anggaran sekolah dalam 15 tahun ke depan.
Namun, selain kerugian dalam perdagangan kripto dan investasi,Apa lagi alasan yang bisa menjelaskan pemotongan dana dari University of Chicago?
Ucapan umum, selain menyebut Trump sebagai penjahat, juga sering menekankan kesalahan strategi sendiri dari University of Chicago:Mengambil utang untuk meningkatkan leverage, membangun infrastruktur secara besar-besaran, dan melakukan ekspansi yang agresif.[7][8] Sampai akhir Juni 2025, utang University of Chicago diperkirakan mencapai sekitar 9,2 miliar dolar AS[9], atau sekitar 90 persen dari dana amalnya. Meskipun biaya pembiayaan utang ini relatif rendah, berbeda dengan di seberang samudera, bunga yang harus dibayarkan universitas dalam tahun anggaran ini tetap mencapai lebih dari 200 juta dolar AS.
Utang sebesar ini tentu saja tidak muncul begitu saja. Sejak abad baru, Universitas Chicago telah menghabiskan banyak uang untuk laboratorium baru, perpustakaan, asrama, teknologi, dan lainnya demi meningkatkan reputasi, penerimaan mahasiswa, serta bersaing dengan berbagai universitas ternama lama. Ekspansi-ekspansi ini sebagian besar didukung oleh pinjaman dalam jumlah besar. Namun, infrastruktur baru ini membawa biaya operasional yang berkelanjutan, sementara pihak universitas belum memikirkan bagaimana membiayainya secara jangka panjang.
Menurut koran kampus University of Chicago [10], yang mengutip perkataan profesor universitas Clifford Ando, setiap orang tua yang ingin mengirimkan anaknya ke University of Chicago perlu mempertimbangkan, apakah uang kuliah yang mereka bayarkan dengan susah payah benar-benar untuk pendidikan anak mereka, atau justru untuk membayar utang universitas. Sementara itu, ekspansi yang terlalu agresif dan masalah utang yang menyertainya jelas merupakan tanggung jawab manajemen universitas yang terlalu berambisi dan gegabah.Yang lebih ironis adalah, 2006–2022 Upah dasar kepala sekolah meningkat dari tahun ke tahun.285%Saat ini menghadapi beberapa masalah ekonomi, manajemen justru membebankan kesulitan tersebut kepada mahasiswa dan dosen umum: bahkan pada tahun-tahun di mana aset dijual, karyawan di-PHK, dan penerimaan mahasiswa dihentikan, gaji lapisan atas tetap meningkat seperti biasa.
Lalu, apa yang harus dilakukan University of Chicago selanjutnya?
Selain terus mengurangi pengeluaran, pasti juga perlu mencari sumber pemasukan. Jelas, salah satu cara umum universitas di Amerika Serikat untuk memperoleh lebih banyak uang adalah dengan menerima lebih banyak mahasiswa program sarjana. Universitas Chicago juga akan melakukan hal yang sama, tetapi pasti akan memberikan alasan yang terdengar sangat mulia.
[1]https://provost.uchicago.edu/actions-budget
[2] Anggaran, dana hibah, dan kewajiban yang disebutkan dalam artikel ini untuk University of Chicago merupakan total dari kampus utama, Medical Center, dan Marine Biological Laboratory. Laporan berita umum (terutama dari kampus University of Chicago sendiri) biasanya hanya menggabungkan dana hibah, sedangkan kewajiban hanya dihitung dari kampus utama.
[3]https://stanfordreview.org/uchicago-lost-money-on-crypto-then-froze-research-when-federal-funding-was-cut/
[4]https://www.ft.com/content/4501240f-58b7-4433-9a3f-77eff18d0898?utm_source=chatgpt.com
[5]https://www.msn.com/id-id/money/careersandeducation/kerugian-investasi-universitas-memicu-kekecewaan-yang-mengakibatkan-pemangkasan-program-yang-drastis/ar-AA1Nxhgx
[6]https://intranet.uchicago.edu/id_ID/financial-statements
[7]https://www.wsj.com/us-news/education/colleges-face-a-financial-reckoning-the-university-of-chicago-is-exhibit-a-8918b2b0
[8]https://www.ft.com/barrier/corporate/d5c7c0f4-abf1-4469-8dca-87ff01cbebf6
[9] Utang kampus utama universitas sekitar enam miliar dolar AS. Mungkin ini adalah sumber enam miliar dolar AS milik Guru Zhao.
[10]https://chicagomaroon.com/40486/news/uchicago-professor-sounds-alarm-over-troubling-university-finances/