Co-Founder F2Pool Mengkritik Kenaikan Harga Zcash sebagai Spekulasi yang Didorong Narasi

ChainCatcher melaporkan, Wang Chun (@satofishi), salah satu pendiri bersama F2Pool, menulis bahwa kenaikan Zcash saat ini pada dasarnya merupakan perilaku spekulatif yang didorong narasi, bukan didukung oleh nilai nyata. Ia menyebut beberapa masalah inti: dalam hal distribusi yang tidak adil, 20% dari hadiah blok selama empat tahun pertama dialokasikan sebagai "hadiah pendiri" untuk pendiri, karyawan, konsultan, dan investor awal, mencapai total 2,1 juta ZEC, atau 10% dari batas maksimum total pasokan; setelah itu, persentase serupa dilanjutkan di bawah nama "dana pengembangan". Dalam hal mekanisme privasi, fitur privasi bersifat opsional, bukan pengaturan default, sehingga sebagian besar token tetap beredar di alamat transparan dan dikritik sebagai "trik pemasaran". Dalam tata kelola, Electric Coin Company (ECC) dan dana terus mengalami konflik manajemen; pada Januari 2026, seluruh tim ECC meninggalkan organisasi, menyatakan bahwa mereka diusir. Dalam hal keamanan, pada Mei 2026 terungkap bahwa kolam privasi Orchard memiliki kerentanan serius selama empat tahun, yang secara teoritis memungkinkan pemalsuan ZEC tanpa jejak on-chain; pada Juli, kolam lama ditutup darurat dan pemindahan paksa dilakukan, yang dianggap sebagai tindakan korektif setelah kejadian, bukan kabar baik. Wang Chun berpendapat bahwa keberadaan Zcash di daftar kapitalisasi pasar bersama Solana dan Hyperliquid tidak berarti ia memiliki nilai aplikasi nyata yang setara; harga saat ini lebih mencerminkan "short squeeze narasi" daripada fundamental jaringan.