John Haar, direktur utama di Swan Private, mengatakan respons kebijakan terhadap COVID tetap menjadi salah satu katalis paling jelas untuk adopsi bitcoin dalam beberapa tahun terakhir dan berargumen bahwa putaran besar penciptaan uang lainnya kemungkinan hanya masalah waktu, bukan apakah akan terjadi. Dalam wawancara dengan Milk Road, Haar mengatakan “cetak besar” berikutnya mungkin muncul dalam tiga hingga 24 bulan ke depan, didorong oleh apa pun mulai dari perang dan tekanan perbankan hingga kebangkrutan pensiun atau gangguan tenaga kerja terkait AI.
Cetakan Besar Berikutnya Mendukung Bitcoin
Haar merumuskan argumen ini bukan sebagai prediksi peristiwa yang segera terjadi, melainkan sebagai fitur berulang dari sistem moneter. Ia menunjukkan stimulus era COVID dan ekspansi neraca sebagai pengalaman nyata yang mengubah cara banyak investor memandang risiko fiat dan kelangkaan.
“Seperti yang Anda katakan, dua pencetakan besar dalam sebagian besar masa dewasa kebanyakan orang, dan yang paling terbaru adalah COVID,” kata Haar. “Dan saya bisa mengatakan, saya melihat langsung berapa banyak orang yang terdampak, yang berkata, ‘Wah, semua hal yang saya sebutkan itu, mereka bisa mencetak uang, cek stimulus, dan sebagainya, dan sebagainya.’ Tetapi saya juga, ini bukan hanya teori, karena saya telah melihatnya langsung, ratusan klien di SWAN yang telah saya ajak bicara.”
Pengalaman klien langsung itu tampaknya menjadi inti dari poinnya. Haar mengatakan salah satu pertanyaan pertama yang dia ajukan kepada klien baru adalah tentang “cerita Bitcoin” mereka, dan ia menggambarkan pola berulang di antara mereka yang memasuki aset ini setelah menyaksikan respons moneter dan fiskal terhadap pandemi. Menurutnya, COVID tidak hanya memvalidasi tesis makro bagi pemegang Bitcoin yang sudah ada; tetapi juga menciptakan kelompok pembeli baru yang melihat kebijakan diskresioner secara dekat dan menarik kesimpulan mereka sendiri.
Dia menghubungkan pengalaman itu dengan ritme sejarah yang lebih luas. Merujuk pada buku Lawrence Lappard The Big Print, Haar menyarankan bahwa ledakan penciptaan uang secara berkala bukanlah anomali, melainkan episode yang sistem ulangi “dengan frekuensi tertentu.” Namun, dia tidak sampai menyerukan pengulangan segera, dan secara eksplisit menolak alarmisme jangka pendek.
"Saya bukan salah satu orang yang mengatakan itu akan terjadi bulan depan," kata Haar. "Itu biasanya terlalu prematur. Anda biasanya harus menghindari prediksi semacam itu. Tapi saya memang berpikir ini hanya masalah waktu."
Bagian penting dari argumen Haar bersifat psikologis, bukan semata-mata makroekonomi. Saat shock COVID semakin menjauh ke masa lalu, katanya, para investor berisiko kembali terjebak dalam kepuasan diri. “Semakin banyak tahun berlalu, ini hanyalah sifat manusia,” katanya, menambahkan bahwa orang-orang mulai melupakan “betapa gilanya respon moneter itu” dan kembali ke semacam bias normalisasi kebijakan. Menurutnya, ingatan yang memudar tersebut tidak mengurangi kemungkinan intervensi besar lainnya; ia hanya membuat pasar kurang siap secara mental menghadapinya.
Dia kemudian menjelaskan berbagai kemungkinan pemicu. Salah satunya adalah “perang geopoltik atau mobilisasi militer skala besar,” meskipun ia mengatakan ketegangan saat ini belum memenuhi syarat dan perlu meningkat jauh lebih jauh. Ia juga menunjuk pada penggantian tenaga kerja yang didorong oleh AI, kegagalan anggaran negara, ketidakmampuan dana pensiun, tekanan perbankan regional yang kembali muncul, krisis kredit swasta, perluasan struktural tunjangan melalui program seperti Social Security, Medicaid, Medicare, atau penghapusan pinjaman pelajar, serta bencana iklim atau alam besar.
Cetakan besar berikutnya akan segera datang (tandai halaman ini).
Jadwal: 3 hingga 24 bulan.
Pemicunya: penggantian pekerjaan oleh AI, kehancuran anggaran negara, ketidakmampuan dana pensiun, krisis bank regional, perang geopolitik.
"Saya percaya bahwa salah satu hal tersebut atau beberapa hal tersebut akan terjadi." pic.twitter.com/1x1bgvl612
— Milk Road (@MilkRoad) 22 Maret 2026
“Dan terakhir, ini sebenarnya sudah ada dalam daftar sepanjang sejarah manusia,” kata Haar, “tetapi jika terjadi bencana iklim besar atau bencana alam, sesuatu seperti itu bisa menyebabkan lonjakan besar. Jadi saya tahu saya baru saja menyebutkan banyak hal dalam daftar itu, tetapi saya percaya bahwa salah satu dari hal-hal tersebut atau beberapa di antaranya akan terjadi pada suatu titik dalam tiga hingga 24 bulan ke depan.”
Pada waktu pelaporan, BTC diperdagangkan di $70.861.
