Evernorth Holdings dapat mengumpulkan sekitar $80 juta melalui perjanjian pembiayaan ekuitas baru untuk meningkatkan kas XRP perusahaan. Evernorth yang didukung oleh Ripple menandatangani perjanjian pembelian saham dengan CF Principal Investments, afiliasi dari Cantor Fitzgerald, pada 23 Oktober. Perjanjian tersebut mengizinkan penjualan hingga 5,22 juta saham biasa Kelas A yang diterbitkan baru selama sekitar 14 bulan.
Prospektus SEC yang menyertai memproyeksikan pendapatan kotor sebesar $80,7 juta menggunakan harga penutupan saham Evernorth pada 22 Oktober sebesar $15,46. Prospektus memperkirakan pendapatan setelah biaya dan pengeluaran sekitar $78,3 juta. Evernorth berencana mengalokasikan sebagian besar dana hasil penjualan untuk membeli XRP tambahan. Evernorth bermaksud menggunakan sisa dana untuk modal kerja, biaya perusahaan, dan kegiatan di ekosistem XRP.
Perjanjian tersebut memungkinkan Evernorth yang terdaftar di Nasdaq untuk secara berkala meminta Cantor untuk membeli saham seharga 97% dari harga rata-rata tertimbang volume perdagangan saham tersebut. Manajemen Evernorth dapat memilih kapan menerbitkan saham sesuai kondisi pasar dan kebutuhan pembiayaan, memungkinkan penggalangan modal secara cicilan. Namun, pembelian umumnya tidak boleh melebihi 20% dari volume perdagangan dalam periode pembelian yang berlaku. Perjanjian tersebut juga menetapkan ambang kepemilikan 4,99% untuk Cantor. Evernorth harus membayar biaya komitmen awal sekitar $522.000, yang berpotensi meningkat menjadi $1 juta di bawah kondisi tertentu.
Pembiayaan belum dimulai karena Evernorth harus memperoleh efektivitas SEC untuk pernyataan pendaftaran reselling dan memenuhi persyaratan kontraktual lainnya. Jumlah yang akhirnya terkumpul akan bergantung pada harga saham Evernorth, likuiditas perdagangan, dan total saham yang diterbitkan.
Pengajuan SEC sebelumnya mendaftarkan potensi penerbitan hampir 11,5 juta saham Kelas A melalui pelaksanaan warrant publik yang masih berlaku. Perusahaan akuisisi tujuan khusus di balik pencatatan publik Evernorth mengeluarkan warrant tersebut. Warrant memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham seharga $11,50 per saham. Pelaksanaan penuh secara tunai dapat membawa Evernorth sekitar $132,2 juta, terpisah dari kesepakatan Cantor. Namun, hasil warrant bergantung pada pilihan investor untuk melaksanakan hak yang sudah ada. Evernorth menyatakan bahwa semua hasil warrant akan digunakan untuk keperluan perusahaan umum, dengan manajemen yang memutuskan cara mengalokasikan dana tersebut.
Evernorth sedang mengembangkan kedua opsi pembiayaan setelah debut di pasar publik pada Oktober. Kedua skema tersebut dapat meningkatkan modal Evernorth, tetapi penerbitan saham tambahan akan melemahkan kepemilikan pemegang saham yang ada. Evernorth menyatakan bahwa perusahaan umumnya berencana mencari modal tambahan ketika saham Evernorth diperdagangkan di atas nilai aset bersih dari kepemilikan XRP perusahaan. Evernorth mengatakan pendekatan ini menciptakan peluang untuk membeli lebih banyak XRP sambil berusaha meningkatkan nilai aset dasar per saham.
Strategi Michael Saylor mempelopori model dengan terus-menerus menjual saham MSTR dan mengalihkan hasilnya ke pembelian bitcoin tambahan. Perusahaan-perusahaan aset digital lainnya berusaha meniru pendekatan pembiayaan tersebut. Evernorth menerapkan pendekatan serupa terhadap XRP dengan memanfaatkan pencatatan publik perusahaan untuk mengakses modal di luar pendanaan awal. Fasilitas Cantor yang sedang menunggu dan warrant yang belum diselesaikan dapat mendukung pembelian tambahan, dengan skala yang bergantung pada modal ekuitas yang diperoleh Evernorth.