Bank-bank di kawasan euro melaporkan penurunan akses terbesar terhadap pendanaan ritel sejak 2011 dalam survei pembiayaan bank oleh Bank Sentral Eropa, yang dirilis pada 27 Oktober. Neraca bersih survei untuk memburuknya akses mencapai 9% pada kuartal ketiga, dibandingkan dengan 3% pada kuartal kedua. ECB menggambarkan penurunan ini sebagai moderat. Neraca bersih diperoleh dengan mengurangi respons yang menunjukkan akses lebih mudah dari respons yang menunjukkan akses lebih buruk.
Bank-bank mengidentifikasi suku bunga pinjaman yang lebih tinggi sebagai penyebab utama ketatnya syarat pinjaman korporat. Biaya pendanaan dan kendala pada neraca bank juga berkontribusi terhadap syarat yang lebih ketat. Bank mengaitkan standar persetujuan pinjaman yang lebih ketat terutama dengan persepsi risiko dan penurunan toleransi terhadap risiko. Namun, kendala pendanaan memiliki efek secara umum netral terhadap standar persetujuan pinjaman.
Survei pembiayaan perusahaan ECB, yang dirilis pada 26 Oktober, menunjukkan bahwa 46% bersih perusahaan melaporkan suku bunga lebih tinggi pada pinjaman bank, dibandingkan dengan 42% sebelumnya. Basis respons terdiri dari perusahaan yang meminta pinjaman bank, garis kredit, atau overdraft melalui bank atau kartu kredit. Angka bersih mengurangi perusahaan yang melaporkan penurunan suku bunga dari perusahaan yang melaporkan peningkatan.
Sampel peminjam mengalami perubahan signifikan, dan peserta pertama kali menyumbang sebagian besar responden. Sekitar setengah dari perusahaan memberikan jawaban yang mencakup Juli hingga September. Perusahaan sisanya menjawab untuk periode April hingga September. Periode pelaporan yang berbeda membuat perbandingan menjadi lebih sulit. Peringatan eksplisit ECB mengenai perubahan sampel berlaku khusus pada harapan numerik.
Tekanan pembiayaan menyertai pertumbuhan uang dan pinjaman yang berkelanjutan. Data ECB yang dirilis pada 27 Oktober menempatkan pertumbuhan uang luas tahunan pada September di 3,5%, tidak berubah dari Agustus. Pinjaman korporasi yang disesuaikan tumbuh 4,2% secara tahunan pada September, sejalan dengan tingkat Agustus. Pinjaman rumah tangga yang disesuaikan tumbuh 3,1% secara tahunan pada September, juga tidak berubah dari Agustus. Pertumbuhan tahunan positif dapat berdampingan dengan semakin sulit atau mahalnya pinjaman baru.
Sebuah makalah kerja IMF tahun 2023 menemukan bahwa ketatnya kebijakan Federal Reserve AS menurunkan faktor harga kripto umum melalui perubahan dalam pengambilan risiko investor. Memperluas temuan itu ke biaya pembiayaan di Eropa adalah sebuah kesimpulan. Permintaan bitcoin bisa melemah jika kredit yang lebih mahal menyebabkan investor meminjam lebih sedikit atau mengurangi jumlah yang bersedia mereka risikau.
Penyebaran dana yang lebih lebar, pembiayaan dolar yang lebih ketat, dan pelepasan utang yang sebenarnya akan memberikan bukti yang lebih kuat bahwa tekanan pembiayaan regional telah mencapai investor kripto. Namun, pembiayaan dolar yang stabil dan permintaan bitcoin yang berkelanjutan akan melemahkan interpretasi tersebut. Keputusan kebijakan ECB berikutnya dijadwalkan pada 29 Oktober pukul 14:15 CET.