Tanggal Rilis: 21 Januari 2025
Penulis: Tim Redaksi BlockBeats

Dalam 24 jam terakhir, diskusi pasar kripto telah berkembang dari narasi makro hingga ke peristiwa spesifik dalam ekosistem, dengan panasnya perhatian yang terkonsentrasi dan terbagi secara jelas. Topik utama fokus pada antusiasme partisipasi yang diakibatkan oleh airdrop dan peningkatan tata kelola DeFi, sementara kontroversi tata kelola WLFI dan insiden kegagalan Trove meningkatkan kewaspadaan pasar terhadap transparansi dan keamanan dana. Dalam hal perkembangan ekosistem, Ethereum memperkuat narasi institusi dan imajinasi stablecoin, sementara jalur Perp DEX mempercepat persaingan seputar mekanisme insentif dan optimasi pengurangan biaya, sehingga persaingan untuk mendapatkan likuiditas on-chain semakin memanas.

1. Topik Utama

ETHGas Foundation secara resmi meluncurkan alat pemeriksa kelayakan token $GWEI, pengguna dapat memverifikasi apakah mereka memenuhi syarat dengan menghubungkan dompet mereka. Kelayakan airdrop terutama didasarkan pada konsumsi gas Ethereum utama (minimal 0,5 ETH), partisipasi dalam komunitas (seperti berbagi Gas ID atau membagikan pengumuman), aktivitas di Discord/Telegram, serta minimal 500 poin Beans. Foundation menyatakan bahwa snapshot airdrop telah selesai, dan klaim akan dimulai pada pukul 13:00 UTC tanggal 21 Januari, bertujuan untuk memberikan hadiah kepada kontributor ekosistem Ethereum dan memulai proses tata kelola. Pihak resmi menekankan bahwa ini akan menjadi titik awal "Economy Ethereum real-time", dan akan ada lebih banyak acara musiman di masa depan.

Partisipasi komunitas sangat tinggi, pengguna secara terkonsentrasi memamerkan hasil kelayakan mereka, banyak orang merayakan pencapaian kelayakan, sementara sebagian orang memberikan umpan balik bahwa ada masalah dengan alat pemeriksa, atau melewatkan kelayakan karena gagal mengikatkan Gas ID secara tepat waktu. Diskusi mengenai skala distribusi dan harapan TGE terus berkembang. Ada pandangan yang mengatakan proyek ini mungkin akan mendorong perkembangan infrastruktur Ethereum real-time, sekaligus mengingatkan pengguna untuk waspada terhadap tautan penipuan dan risiko penipuan. Secara keseluruhan, suasana hati cenderung optimis, dan proyek ini dianggap sebagai salah satu fokus utama musim airdrop.

Pendle meluncurkan sPENDLE sebagai token baru untuk tata kelola dan staking, menggantikan sistem kunci vePENDLE yang sebelumnya digunakan. Peningkatan ini memperkenalkan mekanisme penarikan yang lebih fleksibel (penguncian selama 14 hari atau penarikan instan dengan biaya 5% sebagai biaya transaksi), serta dukungan untuk integrasi restaking, yang memperkuat komposisi DeFi. Pendle menyatakan bahwa hingga 80% dari pendapatan protokol akan digunakan untuk repurchase $PENDLE, yang kemudian akan didistribusikan kepada pemegang sPENDLE. Selain itu, emisi token diperkirakan akan dikurangi sebesar 20%–30%. Sistem kunci vePENDLE akan dihentikan pada 29 Januari, seiring dengan penyelesaian migrasi dan snapshot transisi. Saat ini, Pendle memiliki rata-rata TVL sekitar 5,7 miliar dolar AS, dan penyesuaian ini dianggap sebagai langkah penting untuk mengatasi masalah "efisiensi modal terkunci yang rendah".

Komunitas secara umum mengakui peningkatan ini, karena dianggap efektif dalam meningkatkan adopsi model ve yang sebelumnya rendah, serta membuat $PENDLE lebih sesuai dengan logika kepemilikan institusi. Fokus diskusi terutama terletak pada rincian distribusi pendapatan (misalnya, proporsi pendapatan dari virtual sPENDLE) dan dampak potensial peningkatan terhadap harga. Beberapa pengguna optimis terhadap dorongan yang diberikan peningkatan ini terhadap kepemilikan jangka panjang, sementara sebagian juga mengingatkan bahwa jangka pendek mungkin menghadapi fluktuasi. Secara keseluruhan, umpan balik cenderung positif, dan dianggap sebagai tonggak penting bagi Pendle dalam menuju tata kelola protokol yang lebih matang.

Mask Network mengambil alih pengelolaan protokol Lens. Tim sebelumnya (yang dipimpin oleh Stani, pendiri Aave) kini berperan sebagai konsultan teknis dan akan kembali fokus pada DeFi. Mask berencana menggabungkan berbagai bentuk produk seperti Orb dan Firefly untuk mendorong pengembangan aplikasi yang berorientasi pengguna, sekaligus memperkuat ekonomi kreator dan pertumbuhan komunitas. Dari sisi Lens, mereka menekankan bahwa infrastruktur akan tetap terbuka sumber (open source) dan bersifat netral, dengan tujuan mendorong adopsi luas dari sosial terdesentralisasi di kalangan umum.

Komunitas secara umum bersikap optimis terhadap perubahan ini. Banyak pengguna mengakui kontribusi dasar tim asli, sekaligus berharap Mask dapat membawa terobosan dalam aspek privasi dan SocialFi. Diskusi utama terfokus pada efektivitas integrasi ekosistem (misalnya, interoperabilitas antara berbagai klien) serta model monetisasi yang berkelanjutan jangka panjang. Meskipun ada kekhawatiran bahwa pengguna dan ekosistem aplikasi akan semakin terfragmentasi, secara keseluruhan, pandangan umum menganggap bahwa peralihan ini mungkin memberikan energi pertumbuhan baru bagi Lens, mempercepat penerapan produk DeSoc.

Token $ZAMA dari Zama akan mulai dijual secara publik pada pukul 8:00 UTC tanggal 21 Januari dengan mekanisme lelang Belanda menggunakan sistem penawaran tertutup, dengan pasokan sebesar 8% dari total token. Lelang ini tersedia melalui aplikasi Zama, CoinList, dan KuCoin, dengan harga dasar sebesar 0,005 dolar AS per token (sekitar FDV 55 juta dolar AS), menerima penawaran dalam bentuk USDT, serta memberikan tambahan hadiah sebesar 10% bagi pemegang NFT OG. Zama berfokus pada komputasi privasi di rantai blok dengan inti teknologi Enkripsi Homomorfik Penuh (FHE), dan telah mengumpulkan dana sekitar 138 juta dolar AS.

Komunitas sedang hangat membahas strategi penawaran dan ekspektasi valuasi. Beberapa pihak berpendapat bahwa valuasi likuidasi akhir mungkin berada di kisaran 3–4 miliar dolar FDV, dan membandingkannya dengan jalur valuasi Gensyn. Di sisi lain, kekhawatiran terus meningkat mengenai keamanan dompet (seperti dompet Bron), mekanisme hadiah, serta dampak pra-penjualan terhadap pasar sekunder. Secara keseluruhan, pasar secara umum menganggap Zama sebagai perwakilan penting dari narasi privasi, dan percaya bahwa "perhitungan privasi lapisan tanpa migrasi" mereka berpotensi meningkatkan ketersediaan DeFi.

USD1, stablecoin dari World Liberty Financial (WLFI), telah disetujui melalui voting tata kelola untuk mendapatkan dana senilai 5% dari dana kas (sekitar 12 juta dolar AS) guna mendukung ekspansi USD1. Namun, data voting menunjukkan bahwa 9 dompet teratas (diduga tim dan mitra) menguasai hampir 60% hak suara. Proposal ini sebelumnya pernah gagal, lalu diakui kembali dalam kontroversi sebagai "dipaksa disetujui", yang memicu pertanyaan dari komunitas. Berdasarkan Whitepaper WLFI, 75% pendapatan protokol diberikan kepada keluarga Trump, dan 25% kepada keluarga Witkoff, sementara pemegang token tidak memiliki hak bagian. Selain itu, token para investor masih dalam keadaan terkunci, dan tidak dapat digunakan untuk mempercepat pembebasan kuncian tersebut melalui voting.

Komunitas menanggapi dengan reaksi keras, menganggap ini sebagai struktur "pemerintahan palsu" dan ekstraksi nilai. Analisis seperti Bubble Maps semakin memperkuat tuduhan bahwa tim memanipulasi tata kelola, sehingga pengguna meminta proyek ini untuk "dihancurkan secara terbuka" dan memprediksi nilai jangka panjangnya akan terus melemah (FDV saat ini sekitar 17 miliar dolar AS). Sebagian pedagang telah membuka posisi short, menganggapnya sebagai contoh peringatan kegagalan tata kelola, dan menekankan risiko sistematis dari model "trust agent".

Trove Diduga Menjadi Penipuan ICO: Proyek ini membatalkan rencana integrasi Hyperliquid setelah mengumpulkan sekitar 11,5 juta dolar AS, beralih ke Solana, dan menarik dana. Token mengalami penurunan harga hingga 95% setelah TGE, FDV turun dari sekitar 20 juta dolar AS menjadi 1,4 juta dolar AS. Analisis rantai menunjukkan dana dompet tim dialihkan ke kasino dan platform taruhan, tanpa adanya proses pengembalian dana, yang memicu protes besar dari komunitas.

Diskusi seputar peristiwa ini didominasi oleh emosi marah, dengan pengguna membagikan kerugian mereka serta menyalahkan sebagian KOL yang tidak cukup mengungkapkan keterlibatan mereka dalam kerja sama iklan. Kontroversi ini juga semakin berkembang ke topik-topik seperti risiko pra-penjualan, ketidakseimbangan informasi, dan manipulasi pasar. Banyak orang menganggapnya sebagai contoh yang cukup representatif dari "ledakan risiko" sejak awal tahun 2026, dan mereka menyerukan adanya platform penerbitan dan penggalangan dana yang lebih transparan, seperti Legion.

Dua. Dinamika Utama Ekosistem

TokenRelations meluncurkan laporan "Institutional Ethereum Update" yang bertujuan untuk memenuhi kebutuhan investor institusional dalam memahami ekosistem Ethereum. Laporan ini diperbarui setiap hari dan memberikan wawasan makro serta ekosistem kepada investor institusional maupun ritel, dengan menekankan pada nilai jangka panjang Ethereum dan tren adopsi oleh institusi.

Reaksi komunitas secara keseluruhan positif, banyak pengguna yang mengakui perlunya konten berperspektif "lembaga" ini, sementara sebagian orang menyarankan agar pembaruan serupa diperluas ke rantai lain seperti Solana. Dalam diskusi tersebut, keamanan dan keunggulan dekonsentrasi Ethereum terus disebut, dianggap sebagai benteng jangka panjangnya.

Sementara itu, CEO Coinbase Brian Armstrong dalam siaran langsung Bloomberg menyatakan bahwa aset kripto akan membuka peluang pembentukan kekayaan bagi 4 miliar orang, sementara "mata uang stabil yang dihasilkan" pada akhirnya mungkin mengubah model bisnis perbankan tradisional, mendorong kepemilikan nyata, kasus penggunaan yang berkelanjutan, dan tingkat kebebasan ekonomi yang lebih tinggi. Ia juga menekankan potensi aset tokenisasi, serta menyebutkan peran Coinbase dalam lapisan infrastruktur.

Pernyataan Armstrong memicu diskusi luas. Komunitas secara umum mendukung arah stabil koin dan tokenisasi aset, tetapi juga menekankan bahwa tidak cukup hanya mengandalkan narasi, tetapi diperlukan lebih banyak "bukti nyata", seperti pengembangan infrastruktur berskala lebih besar dan validasi skenario yang berkelanjutan. Beberapa pandangan mengkritik komitmen saat ini yang dinilai masih kurang, serta menyerukan penyelesaian tantangan nyata seperti volatilitas, jalur regulasi, dan ambang batas adopsi institusional. Secara keseluruhan, sentimen masih positif, dengan lebih banyak orang menganggapnya sebagai sinyal bahwa Ethereum sedang bergerak menuju tahap kedewasaan institusional, tetapi tetap waspada terhadap tantangan nyata dalam integrasi dengan sistem keuangan tradisional (TradFi).

Persaingan di jalur Perp DEX terus berfokus pada "insentif dan optimasi biaya". Nado memperkenalkan mekanisme "The Choice" pada tahap Private Alpha, di mana pengguna harus memilih satu dari tiga skema hadiah: poin (8 juta poin, digunakan untuk hadiah $INK), pengembalian biaya (4 juta dolar AS), atau NFT (1000 unit, hanya tersedia untuk 30% pengguna teratas, didahulukan bagi yang datang lebih awal). Batas waktu pemilihan adalah 26 Januari, dan jika tidak ada pilihan yang dibuat, pengguna secara default akan mendapatkan poin. Tahap Open Beta akan dimulai pada 30 Januari dan akan terus melacak data aktivitas.

Mekanisme ini mendapat banyak pujian, pengguna menganggap bahwa pilihan meningkatkan keadilan insentif dan rasa partisipasi, diskusi utamanya terfokus pada strategi "poin vs NFT", sekaligus juga mengingatkan bahwa diperlukan evaluasi hati-hati terhadap manfaat aktual dari berbagai pilihan.

Selain itu, Blockworks mewawancarai pendiri Lighter, Vladimir, membahas perkembangan kolaborasi mereka dengan Robinhood, jalur diferensiasi terhadap Hyperliquid (menekankan komposisi dan model kepercayaan pada Ethereum L2), cara akumulasi nilai saham dan token, serta strategi selaras jangka panjang tim. Secara keseluruhan, wawancara ini mendapat respon positif, komunitas mengapresiasi narasi "jalur Ethereum + desain selaras" mereka, tetapi ada juga yang meragukan risiko isolasi ekosistem non-Ethereum L1, serta masalah latency dalam skenario perdagangan frekuensi tinggi.

Sementara itu, Markets memperbarui mekanisme biaya dana untuk mengurangi biaya pemegangan posisi dan mengoptimalkan pengalaman pengguna; HyENA juga dibuka untuk umum, dengan biaya transaksi diturunkan sekitar 50%, serta menawarkan 12% boosted APR yang berlaku untuk posisi long maupun short. Pengguna yang volume transaksinya melebihi 5000 dollar AS dalam seminggu terakhir juga akan mendapatkan tambahan poin sebesar 1,15 kali. Secara keseluruhan, langkah-langkah ini menunjuk pada tujuan yang sama: menarik kembali para pedagang ke blockchain dengan cara menurunkan biaya, meningkatkan privasi, serta efisiensi likuiditas.

Komunitas bereaksi positif terhadap optimisasi biaya dari Markets dan HyENA. Sementara pengguna berbagi pengalaman transaksi mereka dan strategi "maksimalkan poin", mereka juga terus-menerus menekankan bahwa risiko leverage dan volatilitas pasar tidak boleh diabaikan. Secara keseluruhan, suasana hati cenderung optimis, tetapi tetap ada perhatian terhadap transparansi tim dan keberlanjutan jangka panjang.

Klik untuk mempelajari BlockBeats dan posisi yang sedang dibuka.

Selamat datang di komunitas resmi Lvdong BlockBeats:

Grup langganan Telegram:https://t.me/theblockbeats

Grup diskusi Telegram:https://t.me/BlockBeats_App

Akun resmi Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia