Debat Nilai Ethereum Meningkat Seiring Mantan Pendukung Mempertanyakan Tesis

• Xaif Crypto membagikan kritik bahwa tesis "uang ultrasound" Ethereum melemah.
• Argumen mengatakan jaringan Layer 2 sekarang menangkap sebagian besar aktivitas dan nilai biaya.
• BankXRP mempertanyakan mengapa ethereum menghindari tekanan SEC yang sama yang dihadapi Ripple.

Ethereum menghadapi perdebatan baru setelah Xaif Crypto membagikan komentar dari seorang mantan pendukung ETH yang mempertanyakan cerita nilai jaringan saat ini. Kritik tersebut berfokus pada apakah ETH masih menangkap nilai secara langsung ketika aktivitas berpindah dari mainnet Ethereum ke jaringan Layer 2.

Sementara itu, akun yang berfokus pada XRP menghidupkan kembali kekhawatiran lama mengenai perlakuan regulasi terhadap Ethereum. BankXRP berargumen bahwa Ripple menghadapi tindakan berat dari SEC sementara Ethereum menghindari tekanan serupa, bahkan setelah penjualan token awal dan sejarah pengembangan yang dipimpin oleh yayasan.

Highlight Xaif Crypto berfokus pada model ekonomi ethereum yang berubah. Maxi mengatakan teori "uang ultrasound" sebelumnya pernah membuat ETH mudah dipahami. Lebih banyak penggunaan ethereum berarti lebih banyak biaya. Lebih banyak biaya berarti lebih banyak ETH yang dibakar. Penurunan pasokan kemudian mendukung cerita nilai jangka panjang token tersebut.

Model tersebut menjadi populer setelah Ethereum memperkenalkan pembakaran biaya. Namun, kritik saat ini adalah bahwa jalur skala Ethereum telah mengalihkan sebagian besar aktivitas ke jaringan Layer 2. Akibatnya, pengguna melakukan transaksi di luar rantai, sementara platform Layer 2 menangkap lebih banyak aliran biaya dan aktivitas pengguna.

Maxi berpendapat bahwa Ethereum menyerahkan bagian paling berharga dari stack, termasuk biaya kemacetan dan aktivitas terkait MEV, sambil tetap mempertahankan penyelesaian dan ketersediaan data. Perubahan ini telah mengubah cara para trader membahas penangkapan nilai ETH.

Argumen yang lebih baru menyatakan bahwa ETH mungkin masih menjadi penyimpan nilai di dalam DeFi. Namun, para kritikus menunjukkan bahwa banyak pasar kini menggunakan stablecoin untuk perdagangan, penyelesaian, dan jaminan. Xaif Crypto mengutip platform yang menggunakan USDC daripada ETH, berargumen bahwa aktivitas on-chain yang lebih luas tidak secara otomatis menciptakan permintaan langsung terhadap ETH.

Terkait: CEO Ex-Hodlnaut Didakwa Karena Pernyataan Palsu Mengenai Paparan TerraUSD

BankXRP menghubungkan diskusi tentang Ethereum dengan sengketa panjang Ripple dengan SEC. Akun tersebut mengatakan bahwa SEC mengejar Ripple sementara Ethereum “berjalan bebas,” dengan menunjuk pernyataan William Hinman pada 2018 bahwa ETH bukanlah sekuritas.

Argumen itu tetap umum di komunitas XRP. Banyak pendukung XRP percaya bahwa Ethereum menerima ruang regulasi yang tidak diberikan kepada Ripple. BankXRP juga menyatakan bahwa XRP menantang sistem perbankan koresponden secara lebih langsung, sementara Ethereum tidak mengancam rel pembayaran yang sama.

Kritik ini muncul saat para pendukung Ethereum membela jalur desentralisasi jaringan. William Mougayar said Ethereum telah mengalami momen "Clarity Act" sendiri setelah Vitalik Buterin menguraikan arah Ethereum Foundation.

Buterin mengatakan bahwa Yayasan seharusnya tidak bertindak sebagai otoritas pusat Ethereum. Ia menambahkan bahwa pengaruhnya di dalam organisasi akan terus menurun dan bahwa Yayasan seharusnya beroperasi sebagai satu node dalam ekosistem yang lebih luas.

Terkait: XRPLValidator Ledger Harus Memperbarui ke 3.1.3 Sebelum 27 Mei atau Menghadapi Penguncian Jaringan

Pendukung ethereum menunjukkan penyelesaian, keamanan, privasi, dan desentralisasi sebagai kekuatan jangka panjang. Mereka berargumen bahwa pertumbuhan Layer 2 dapat memperluas jangkauan ethereum sambil menjaga mainnet tetap fokus pada penyelesaian dan koordinasi.

Kritikus tetap fokus pada pendapatan dan penangkapan nilai. Kekhawatiran mereka adalah bahwa biaya mainnet yang lebih rendah melemahkan teori investasi berbasis pembakaran lama. Jika stablecoin mendominasi perdagangan dan pasar tertokenisasi, ETH mungkin memerlukan peran yang lebih kuat selain penyelesaian.

Meskipun demikian, perdebatan berpusat pada satu pertanyaan: Apakah adopsi Ethereum masih berdampak langsung pada nilai ETH sebagaimana sebelumnya? Postingan Xaif Crypto membawa isu ini ke sorotan, sementara akun XRP memanfaatkan momen ini untuk membahas kembali pertanyaan regulasi yang telah mengiringi Ethereum dan Ripple selama bertahun-tahun.