Usulan staking Ethereum akan menurunkan dasar imbal hasil alami yang mendasari strategi SharpLink untuk membuat kas ETH perusahaannya lebih produktif, meningkatkan ketergantungannya pada sumber pengembalian yang variabel dan berisiko lebih tinggi.
EIP-8363 akan secara bertahap membakar bagian yang lebih besar dari imbalan konsensus seiring meningkatnya jumlah ETH yang di-stake. Pada 60,25 juta ETH, model mencapai faktor pembakaran sebesar 1 dan imbalan konsensus bersih turun menjadi nol. Usulan tersebut menjelaskan ambang batas tersebut sebagai 49,5% dari pasokan yang dimodelkan, sehingga “50% di-stake” adalah singkatan yang berguna, bukan rasio tetap yang tepat.
Usulan staking Ethereum adalah kandidat aktif untuk pembaruan Hegotá Ethereum, bukan pembaruan jaringan yang disetujui atau dijadwalkan, dan tidak memiliki tanggal mainnet yang ditetapkan. Jika diadopsi, pengurangan permanen akan diterapkan secara bertahap selama 548 hari dalam 64 langkah, atau sekitar 18 bulan.
Pada 8 Agustus, snapshot dari beaconcha.in dan Etherscan menunjukkan 41,18 juta ETH yang di-stake terhadap total pasokan 120,68 juta ETH, yang berarti rasio staking sekitar 34,13%. Angka-angka ini bersifat langsung dan perlu dihitung ulang sebelum diterbitkan. Angka-angka ini juga menunjukkan mengapa usulan ini penting sebelum mencapai ambang batas utamanya: pengurangan akan mulai memampatkan imbalan konsensus lebih awal.
Usulan staking ethereum: return stack SharpLink
SharpLink, sebuah perusahaan publik yang mengelola kas ETH, telah memasarkan sahamnya sebagai menawarkan “pendapatan di atas tingkat staking asli.” Itu adalah target strategi, bukan bukti bahwa perusahaan secara konsisten telah meraih pengembalian di atas asli.
Untuk SharpLink, usulan staking Ethereum penting karena laporan tahunannya mengidentifikasi staking, perdagangan, penyediaan likuiditas, dan kegiatan lain yang bertujuan mencari pengembalian sebagai bagian dari strateginya. Opsi-opsi yang diungkapkan tersebut penting karena titik nol EIP-8363 hanya berlaku untuk imbal hasil konsensus bersih. Biaya prioritas dan nilai yang dapat diekstraksi maksimal berada di luar perhitungan tersebut, tetapi pendapatan tersebut bersifat variabel dan tidak merata. Implementasi DeFi dapat memberikan lapisan pengembalian tambahan sekaligus menambahkan risiko smart-contract, likuiditas, dan pasar.
Dana Hasil Onchain Galaxy SharpLink yang direncanakan menunjukkan pendekatan yang lebih aktif. Pengumuman Mei yang diajukan ke SEC menggambarkan komitmen yang diusulkan senilai $125 juta: $100 juta dari kas ETH yang di-stake SharpLink dan $25 juta dari Galaxy, untuk protokol likuiditas DeFi dan strategi onchain lainnya.
Komitmen-komitmen tersebut tidak dikonfirmasi sebagai dana yang telah disalurkan atau diimplementasikan. Prospektus SharpLink tanggal 22 Juni masih menggambarkan kendaraan tersebut sebagai inisiatif sekitar $125 juta di bawah memorandum non-mengikat dan tidak menyebutnya sebagai telah diluncurkan. Pengajuan ini menetapkan statusnya pada batas waktu tersebut, bukan apa yang mungkin terjadi setelahnya.
Usulan staking ethereum karena itu tidak akan mematikan yield SharpLink. Ini akan menjadikan penerbitan asli sebagai bagian yang lebih kecil dari tumpukan imbal hasil dan memberikan bobot lebih besar pada pendapatan eksekusi, pemilihan strategi, dan pengendalian risiko. Itu adalah ujian stres yang berarti bagi proposisi productive-ETH, tetapi tetap merupakan kemungkinan perubahan kebijakan, bukan perubahan yang dijadwalkan.
Pos Usulan peningkatan Ethereum mengancam untuk menghilangkan yield asli dan memaksa kas $125 juta SharpLink masuk ke DeFi berisiko tinggi pertama kali muncul di CryptoSlate.