TL;DR
- Sebuah proposal yang diajukan oleh enam peneliti Ethereum menyarankan untuk secara bertahap membakar hadiah validator seiring dengan pertumbuhan ETH yang di-stake.
- Mekanisme ini akan membawa emisi bersih menjadi nol ketika staking mencapai sekitar 60,25 juta ETH, setara dengan sekitar setengah dari total pasokan.
- Usulan tersebut tiba beberapa hari sebelum batas waktu 6 Agustus untuk dipertimbangkan dalam Hegotá, upgrade berikutnya Ethereum, dan menghadapi penolakan kuat dari ekosistem DeFi.
Ethereum dapat secara radikal mengubah kebijakan moneter jika sebuah proposal yang ditandatangani oleh enam peneliti jaringan maju, termasuk Justin Drake dari Ethereum Foundation.
Draf, yang dikatalogkan sebagai EIP-8361, mengusulkan pembakaran sebagian yang terus meningkat dari imbalan yang diterima oleh validator seiring dengan meningkatnya jumlah ETH yang di-stake, hingga penerbitan bersih benar-benar dihilangkan ketika staking mencapai 60,25 juta ETH, angka yang setara dengan sekitar setengah dari total pasokan. Pada kurs bursa saat ini, ambang batas tersebut berada di sekitar $112 miliar.
Mekanisme ini beroperasi setiap 6,4 menit, pada penutupan setiap epoch: alih-alih membayarkan seluruh hadiah yang dihasilkan, sebagian kecilnya dihancurkan secara permanen. Porsi tersebut meningkat secara linier hingga mencapai 100% ketika staking mencapai titik jenuh. Validator mempertahankan semua biaya transaksi dan tip yang diperoleh dari pembuatan blok; hanya Ethereum yang baru diciptakan yang tunduk pada pembakaran. Transisi ini dirancang untuk berlangsung selama 18 bulan, dengan periode awal enam bulan selama pembaruan diterapkan, memberi peserta sekitar dua tahun untuk beradaptasi.
Staking Tanpa Batas dan Konsekuensinya bagi Ethereum
Di balik proposal ini terdapat diagnosis spesifik: skema saat ini tidak pernah berhenti memberikan insentif untuk staking. Bahkan jika seluruh ETH yang ada sudah di-stake, imbal hasil tetap akan berada di sekitar 1,5%, menciptakan insentif akumulasi permanen. Jérôme de Tychey, salah satu penulis proyek ini, memproyeksikan lebih dari 70 juta ETH di-stake pada Januari 2028 jika tidak ada tindakan yang diambil. Saat ini ada sekitar 41 juta ETH dalam staking, mendekati 34% dari pasokan, dengan tambahan 2,5 juta lagi dalam antrian aktivasi.
Sambutan di seluruh ekosistem sangat keras. Stani Kulechov, CEO dari Aave Labs, memperingatkan bahwa menurunkan imbalan menjadi nol akan membuat sebagian besar strategi peminjaman ETH tidak lagi viable. Mike Silagadze, pendiri ether.fi, mempertanyakan baik substansi maupun prosesnya, mencatat bahwa proposal ini diumumkan publik dengan hanya 48 jam untuk komentar, dan akan menguntungkan entitas terpusat besar di eksposur para staker individu. Silagadze juga memperingatkan bahwa langkah ini bisa mengembalikan puluhan miliar dolar ETH ke pasar.
Usulan tersebut diajukan beberapa hari sebelum batas waktu 6 Agustus untuk dimasukkan dalam Hegotá, fork berikutnya ethereum yang dijadwalkan pada paruh kedua 2026. Dengan hanya sekitar 300 baris implementasi dan tidak ada konsensus di antara validator dan staker, para analis mempertimbangkan kemungkinan besar usulan tersebut akan ditunda ke fork berikutnya.