Ethereum berada dalam tren penurunan sejak 11 Mei dan mempertahankan struktur jangka pendek yang lemah. Harga turun dari $2.375 menjadi $2.031 pada 23 Mei, penurunan hampir 14,5%.
Poin paling penting bukanlah ketiadaan pembeli, tetapi bahwa pasar jatuh meskipun menunjukkan pembelian agresif. Volume spot menyusut dari 470.770,6 ETH menjadi 256.963,81 ETH, penurunan 45,4% dalam 12 hari. Dalam istilah dolar, harga turun dari sekitar $1,10 miliar menjadi $521,4 juta, penyusutan 52,65%.
Dalam derivatif, Open Interest bergerak sideways: dari $15,43 miliar menjadi $15,54 miliar, hanya +0,69%. Futures tidak mengonfirmasi ekspansi bullish yang kuat. Selain itu, Futures CVD menunjukkan dominasi posisi panjang, tetapi harga terus turun.
Sinyal paling relevan muncul di Spot Taker CVD: tetap dominan Taker Buy, tetapi harga terkait turun dari $2.339,7 pada 11 Mei menjadi $2.065,8 pada 22 Mei. Ada pembeli agresif di spot, tetapi mereka tidak mampu menopang harga.
Tingkat pendanaan juga tetap positif sejak 11 Mei. Posisi panjang terus membayar untuk mempertahankan eksposur sementara ETH jatuh.
Bahkan arus bersih bursa kumulatif negatif, mendekati -80.507 ETH. Terjadi arus keluar bersih dari bursa, namun ETH gagal pulih.
Kesimpulan
ETH jatuh karena, dalam hal tekanan pasar yang efektif, ada lebih banyak penawaran penjualan daripada permintaan yang mampu menopang harga. Pembelian agresif ada baik di spot maupun futures, tetapi hal ini diserap oleh order jual limit / penawaran yang tersedia di pasar. Itulah mengapa harga terus turun meskipun Spot Taker CVD dominan beli, Futures CVD menunjukkan tekanan beli, tingkat pendanaan positif, dan arus keluar bersih dari bursa.
Sampai ETH pulih volume spotnya, menembus resistance, dan mengonfirmasi ekspansi sehat di derivatif, tekanan bearish sangat mungkin tetap mendominasi. Dalam jangka pendek, harga tampaknya menuju support $1.984, dan jika tembus, tujuan berikutnya bisa menjadi support $1.937.
Oleh Carmelo Alemán
Analis On-Chain CryptoQuant Terverifikasi
