TL;DR
- Martinez mengatakan rasio MVRV Ethereum telah turun di bawah 0,8, level yang ia sebut sebagai "zona beli generasional" yang secara historis dikaitkan dengan reli besar.
- Data Glassnode yang dikutip dalam analisis menghubungkan titik-titik MVRV rendah serupa pada tahun 2018, 2020, dan 2022 dengan kenaikan berikutnya yang berkisar dari 149% hingga 587%.
- ETH memulihkan 7% ke $2.186 sebelum menurun ke $2.152, sementara Bitmine dilaporkan membeli $140,74 juta ETH selama tujuh hari dan kini memegang $10,03 miliar.
Ethereum kembali berada di zona yang sering diawasi para pedagang dengan perhatian luar biasa. Sinyal terbaru bukanlah breakout, tetapi penyesuaian valuasi yang secara historis muncul di dekat titik terendah utama. Analis Ali Martinez menyatakan bahwa rasio Nilai Pasar terhadap Nilai Terwujud Ethereum telah jatuh di bawah 0,8, level yang ia gambarkan sebagai “zona beli generasional.” Menurutnya, rebound terbaru dari sekitar $1.800 menuju $2.000 bukanlah kebisingan acak. Sebaliknya, ini mungkin menandai pengujian ulang terhadap ambang batas yang, pada siklus sebelumnya, muncul sebelum gerakan bullish kuat dalam ETH bagi peserta pasar jangka panjang lagi.
Data on-chain menunjukkan bahwa pemulihan terbaru dari $1,800 bukanlah kebetulan. Rasio MVRV—yang membantu mengidentifikasi kapan ethereum $ETH "diremehkan"—baru-baru ini turun di bawah 0,8.
Secara historis, ini adalah zona "Pembelian Generasional". Kami telah melihat respon serupa sebelum rally bull besar… https://t.co/BDiUteQrYSpic.twitter.com/h0XkJzsf0P
— Ali Charts (@alicharts) March 23, 2026
Mengapa sinyal MVRV menarik perhatian
Inti argumen Martinez adalah pengulangan historis. Sebuah grafik Glassnode yang ia bagikan menunjukkan bahwa momen-momen sebelumnya ketika rasio MVRV Ethereum turun ke level serupa diikuti oleh kenaikan antara 149% hingga 587%. Dasar-dasar sebanding muncul pada tahun 2018, 2020, dan 2022, memberikan pola yang dapat dikenali pada situasi saat ini. Martinez berpendapat bahwa rebound terbaru sesuai dengan kerangka yang sama. Alih-alih menandakan pemulihan acak, pergerakan dari sekitar $1.800 digambarkan sebagai contoh lain dari ETH yang berulang secara mendalam sebelum kenaikan lebih besar, meskipun sejarah hanya menawarkan probabilitas, bukan kepastian, bagi peserta pasar saat ini.
Konteks pasar memberikan bobot lebih besar pada sinyal tersebut. Ethereum tidak hanya murah berdasarkan satu metrik; ia juga menunjukkan pemulihan tajam dari area yang memicu peringatan valuasi. Pada Senin, ETH memulihkan 7% dan naik ke $2.186 sebelum sedikit melemah. Pada saat publikasi, harga berada di $2.152, masih jauh di atas level $1.800 terkini yang diidentifikasi Martinez dalam analisisnya. Urutan ini penting karena menggabungkan pemicu valuasi onchain dengan respons harga, membuat zona saat ini terlihat kurang teoretis dan lebih seperti medan pertempuran antara ketakutan dan akumulasi.
Latar belakang yang lebih luas menambah lapisan lain pada argumen bullish. Akumulasi skala besar mulai berpotongan dengan sinyal teknis yang sudah membuat para trader waspada. Data yang dikutip bersama analisis tersebut menyebut Tom Lee’s Bitmine telah mengakumulasi ETH senilai $140,74 juta selama tujuh hari terakhir dan kini memegang $10,03 miliar dalam Ethereum. Angka yang sama menempatkan Bitmine pada 3,86% dari pasokan yang beredar, dengan tujuan yang dinyatakan untuk mencapai 5%. Entah apakah teori zona beli Martinez terbukti benar segera atau tidak, Ethereum memasuki fase ini dengan dukungan valuasi dan permintaan dari pemain besar yang terlihat saat ini.