Berita Ethereum
Bitmine Immersion Technologies meluncurkan penawaran saham preferen abadi senilai $300 juta, mengadopsi template pembiayaan yang dipopulerkan oleh Strategy di sektor kas bitcoin. Perusahaan telah mengajukan dokumen ke SEC untuk menerbitkan 3 juta saham seri A preferen abadi dengan dividen 9,50% senilai $100 per saham, yang diharapkan terdaftar di NYSE dengan ticker BMNP dalam waktu 30 hari setelah penerbitan. Dividen akan dibayarkan mingguan dalam bentuk tunai, didanai terutama dari pendapatan dari kepemilikan Ethereum yang di-stake. Dana hasil penawaran akan mendukung pembelian ETH tambahan, ekspansi Jaringan Validator Made in America, dan kemungkinan pembelian kembali saham biasa. Bitmine saat ini mengendalikan sekitar 4,49% dari total pasokan ETH.
Penggalangan modal ini mencerminkan pola yang diterapkan oleh perusahaan Michael Saylor dengan saham preferen Stretch (STRC) mereka, yang tumbuh menjadi sekitar $8,5 miliar dalam sembilan bulan dan menjadi saham preferen terbesar berdasarkan market cap secara global. Berbeda dengan suku bunga variabel STRC, BMNP Bitmine memiliki kupon tetap 9,50%, dengan dividen yang belum dibayar yang terakumulasi dan diperbanyak sebesar 9,55% serta berpotensi naik hingga 15%. Moelis & Company dan Cantor Fitzgerald bertindak sebagai joint lead bookrunner. Imbal hasil premi ini menunjukkan seberapa besar Bitmine harus menawarkan untuk menarik investor di pasar yang melemah, mengingat perusahaan treasury menghadapi tekanan di seluruh sektor aset digital.
Penawaran ini tiba meskipun terjadi kerugian kertas yang terus meningkat pada posisi yang sudah dimiliki Bitmine. Dokumen menunjukkan perusahaan memegang 5.416.901 ETH setelah akuisisi 26.497 token pada Juni, dengan kerugian belum direalisasi diperkirakan sekitar $9,2 miliar saat ether diperdagangkan di dekat $1.774. Saham Bitmine (BMNR) turun 5,95% pada Rabu untuk menutup di $16,90. Ketua Tom Lee secara konsisten meremehkan penurunan ini, menggambarkannya sebagai angka kertas yang akan pulih. Sekitar 4,7 juta ETH, atau sekitar 87% dari total stak, telah di-stake, menghasilkan pendapatan tahunan sekitar $276 juta yang membantu memenuhi kewajiban dividen baru.
Saham BMNR kini turun 28% sejak awal Mei, jatuh di bawah level Februari ke level terendah sejak perusahaan beralih ke strategi kas Ethereum pada Mei 2025. Bitmine membiayai akumulasi ETH terutama melalui penerbitan ekuitas daripada utang, sehingga menghindarkan dirinya dari eksposur leverage dan bunga yang telah mengganggu beberapa pesaingnya. Meski demikian, ekuitas kas secara umum telah turun di bawah nilai token dasarnya. Dinamika ini memaksa operator untuk mengeksplorasi instrumen preferen berpendapatan sebagai solusi sementara, bahkan saat beberapa pesaing yang berfokus pada bitcoin, termasuk Strategy, baru-baru ini mengungkapkan penjualan BTC pertama mereka dalam beberapa tahun untuk mengelola kewajiban modal.
Posisi pasar prediksi telah berubah tajam menjadi bearish, dengan para trader memperkirakan probabilitas 71% bahwa ether kembali menyentuh $1.500 sebelum ada pemulihan ke $3.000, naik sekitar 25 poin persentase sejak pertengahan Mei. Sesi ini melihat ETH dibuka di $2.004, sempat menyentuh $2.018, lalu anjlok ke titik terendah intraday sebesar $1.814,90 setelah penjual menolak upaya pemulihan. Pola higher highs dan lower lows dari all-time high $4.954 yang ditetapkan pada Agustus 2025 tetap utuh. Kepergian dari kontributor utama Ethereum Foundation dan 15 sesi berturut-turut dengan arus keluar bersih ETF telah memperparah tekanan struktural.
Penjualan besar mendorong ether ke level terendah 14 minggu di sekitar $1.814 di platform spot, dengan RSI harian turun ke 25, level terendah sejak 6 Februari. Indeks Premi Coinbase juga mencapai level terlemah sejak Februari, menunjukkan permintaan spot AS yang terus melemah. Produk ETF Ethereum spot kini telah mencatat 16 sesi berturut-turut dengan arus keluar. Para analis menandai $1.800 sebagai support terakhir sebelum penurunan lebih dalam menuju $1.600 atau bahkan kisaran $1.200-$1.400. Meniru pola Februari, beberapa trader mencatat bahwa kondisi oversold bisa menjadi pendahulu reli balik yang sebanding dengan kenaikan 39% yang terlihat lebih awal tahun ini.
Secara teknis, ether terjebak dalam struktur bear market dengan perdagangan di sekitar $1.789, dengan penurunan harian -4,47%, RSI sebesar 19 yang mengonfirmasi wilayah sangat oversold, dan sinyal MACD bearish yang memperkuat tren penurunan yang berlaku. Support langsung berada di $1.769, diikuti oleh $1.717 dan $1.513, sementara merebut kembali $1.802 adalah syarat minimum untuk menetralisir penjual, dengan $1.878 dan $2.002 sebagai hambatan naik. Teori reversion bullish bergantung pada rebound RSI yang kembali ke rata-rata dengan mempertahankan $1.769; penutupan harian di bawah $1.717 membatalkan skenario tersebut dan membuka celah likuiditas $1.513 yang ditandai oleh posisi derivatif.