Aktivitas paus apa pun di pasar yang menghindari risiko cenderung memicu reaksi pasar yang kuat.
Dampak itu menjadi lebih signifikan ketika dompet yang lama tidak aktif tiba-tiba menjadi aktif. Baru-baru ini, pergerakan ethereum serupa menarik perhatian di seluruh pasar.
Menurut Lookonchain, sebuah dompet yang tidak aktif selama tiga tahun menjual 10.000 ETH, menerima $17,72 juta dalam USDC dengan harga rata-rata $1.772.
Perlu diperhatikan, aliran USDC ini patut diawasi. Menurut data DeFiLlama, hampir $3,5 miliar telah keluar dari pasar stablecoin minggu ini saja, berkontribusi pada penurunan lebih dari 1,07%.
Sementara itu, kapitalisasi pasar USDC juga melemah, dengan delapan minggu berturut-turut arus keluar yang mencapai lebih dari $3 miliar.
Dari sudut pandang teknis, ini sejalan dengan koreksi Ethereum’s [ETH] lebih dari 33% dari puncak lokal di $2,4k, kini menguji kekuatan zona support $1,5k.
Dalam konteks ini, arus keluar USDC menunjukkan posisi yang lebih luas menghindari risiko di kalangan paus, dengan penjualan paus yang sebelumnya tidak aktif baru-baru ini berpotensi bertindak sebagai rotasi ke aset stabil "daya tahan kering" di tengah pelemahan ETH.
Lebih penting lagi, langkah ini selaras dengan sinyal teknis utama. RSI harian ethereum kini berada pada level paling oversold dalam 7,5 tahun, bahkan lebih ekstrem daripada peristiwa stres sebelumnya seperti crash COVID-19, crash FTX 2022, dan penurunan besar lainnya.
Namun, kurangnya momentum pembelian yang kuat menunjukkan bahwa permintaan pada penurunan tetap lemah, dengan pembeli tidak masuk dengan keyakinan meskipun kondisi terlalu dijual.
Dalam konteks ini, shorting ETH dapat dilihat sebagai strategi berisiko tinggi dengan potensi imbal hasil tinggi, terutama jika permintaan spot gagal masuk di sekitar level support utama.
Perlambatan staking menunjukkan melemahnya keyakinan terhadap ethereum
Biasanya, selama kondisi risk-off, keyakinan jangka panjang yang kuatlah yang cenderung menonjol.
Idenya sederhana: Saat pasar membersihkan tangan-tangan lemah, membongkar posisi berisiko, dan menurunkan harga, keyakinan seringkali mendorong fase akumulasi berikutnya.
Ini mendukung sentimen HODL karena investor memandang penurunan ini sebagai sementara sambil menjaga imbal hasil jangka panjang.
Namun, arus staking Ethereum tidak sepenuhnya mencerminkan gambaran tersebut. Data menunjukkan permintaan untuk staking Ethereum tetap tinggi, dengan sekitar 3.103.238 ETH masih antri untuk memasuki jaringan.
Itu masih jauh melebihi 49.738 ETH yang menunggu untuk keluar, dengan selisih sekitar 62x. Namun, selisih tersebut mulai menyempit, dengan permintaan masuk staking cenderung menurun sejak awal Mei.
Faktanya, bulan ini saja hampir 100k ETH telah keluar dari antrian staking.
Menariknya, ini sejalan dengan laporan keuntungan lebih dari $5,8 juta dari posisi short ETH minggu ini, yang menunjukkan di mana setup berpotensi imbal hasil tinggi saat ini terkonsentrasi.
Akibatnya, jika leverage melonjak dan posisi menjadi terlalu padat, risiko ETH menembus di bawah level $1,5k mulai terlihat lebih masuk akal, dengan momentum penurunan berpotensi mempercepat jika support utama gagal.
Ringkasan Akhir
- Penjualan paus yang tidak aktif, aliran staking yang lemah, dan RSI yang terlalu jual semuanya menunjukkan struktur ETH yang rapuh dengan permintaan dip yang lemah.
- Dengan likuiditas yang melemah dan posisi pendek yang berkinerja baik, ETH tampak rentan jika leverage meningkat dan support $1,5k tembus.