Ethereum sempat jatuh ke sekitar $1.505 pada 6 Juni, kemudian pulih kembali ke sekitar $1.540, dengan penurunan mingguan sekitar 23%. Penurunan ini terjadi saat pasar kripto secara umum melemah, didorong oleh penutupan posisi panjang yang terkonsentrasi, aliran keluar berkelanjutan dari ETF Ethereum spot AS, serta kondisi makro yang semakin ketat, yang bersama-sama menekan kinerja aset berisiko.
Liquidasi posisi panjang memperdalam penurunan
Tekanan penjualan di pasar jelas mempercepat setelah bitcoin sempat jatuh di bawah $60.000. Data derivatif menunjukkan bahwa sekitar 78,7% dari likuidasi terbaru berasal dari posisi panjang, sementara open interest ether turun hampir 30%, menunjukkan penyusutan cepat dari posisi bullish berisiko.
Ini berarti dana jangka pendek sedang keluar, dan fluktuasi harga lebih didorong oleh penutupan posisi pasif daripada penjualan baru yang berdiri sendiri. Seiring ETH menembus beberapa level support sebelumnya, sentimen pasar semakin melemah.
Arus keluar ETF melemahkan permintaan spot
Sisi likuiditas juga tidak membaik. Data SoSoValue menunjukkan bahwa ETF spot Ethereum AS mengalami arus keluar bersih sekitar $540 juta pada Mei, dan lagi-lagi mengalami arus keluar sekitar $168 juta pada awal Juni. Penebusan berkelanjutan melemahkan sumber pembelian penting di pasar spot.
Selain ETF, aktivitas on-chain juga menurun. Laporan menyebutkan, biaya jaringan Ethereum turun sekitar 45% dari puncak terbaru, sebagian besar pemegang besar terus mengurangi posisi mereka selama penurunan ini, dan permintaan spekulatif di pasar DeFi dan derivatif juga meredup.
Tekanan makro dan level support di bawah
Faktor makrosemakin menekan preferensi risiko. Data ketenagakerjaan AS yang lebih kuat dari perkiraan melemahkan ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve; sementara itu, ketegangan militer antara AS dan Iran mendorong kenaikan harga minyak, dengan minyak Brent sempat mendekati $97 per barel, sehingga meningkatkan kekhawatiran inflasi.
Dalam konteks ini, sebagian dana berpindah ke aset defensif dan saham teknologi besar, bukan aset kripto. Data Polymarket menunjukkan bahwa trader baru-baru ini memperkirakan probabilitas Fed tidak memotong suku bunga untuk sisa tahun 2026 sekitar 82,2%.
Secara teknis, ETH telah menembus di bawah garis tren naik yang telah berulang kali menjadi support sejak Februari. Menurut laporan, analis menyoroti level support penting di $1.550 dan $1.400; jika $1.400 gagal dipertahankan, kisaran $1.000 hingga $1.100 berpotensi menjadi zona permintaan historis berikutnya.
Selain itu, berdasarkan perkiraan dalam artikel tersebut, jika tren penurunan berlanjut, sekitar $547 juta posisi di pasar pinjaman DeFi berpotensi mengalami likuidasi, yang dapat memperparah tekanan penjualan. Dari sisi sentimen pasar, indeks ketakutan dan keserakahan kripto telah turun ke angka 11, berada di kisaran "ketakutan ekstrem".