Ether (ETH) sedang unggul atas bitcoin dalam rotasi yang jelas, dengan modal berpindah saat ETF bitcoin mengalami arus keluar dan dana serta harga ether naik.
ETH naik sekitar 8% dalam 24 jam terakhir dibandingkan kenaikan bitcoin sekitar 5%, menurut data pasar CoinDesk, memperpanjang kinerja unggulnya menjadi sekitar 4 poin persentase dalam seminggu terakhir dan hampir 9 poin dalam sebulan terakhir.
ETF spot bitcoin ASI mencatat aliran keluar bersih sebesar $325,8 juta pada 13 April, dipimpin oleh $229 juta dari FBTC Fidelity dan $63 juta dari ARKB ARK, menurut data SoSoValue. Penarikan ini menandai pendinginan jelas dalam apa yang telah menjadi sumber utama permintaan marjinal bitcoin.
Ether ETF mengalami aliran masuk harian sebesar $7,7 juta, sementara aliran masuk mingguan naik menjadi $187 juta untuk periode yang berakhir 10 April – pencapaian terkuat sepanjang 2026 dan pembalikan tajam dari tiga minggu berturut-turut aliran keluar yang mencapai sekitar $308 juta. Aliran masuk kumulatif kini mencapai rekor $11,68 miliar.
Pada saat yang sama, aktivitas di jaringan Ethereum meningkat tajam. Transaksi harian melonjak 41% minggu ke minggu menjadi sekitar 3,6 juta, dengan data Artemis menunjukkan kenaikan hampir vertikal dari sekitar 2,5 juta pada 10 April. Di antara rantai utama, hanya Sonic dan TON yang mencatatkan pertumbuhan persentase lebih besar, keduanya dari basis yang jauh lebih kecil.
Kualitas aktivitas tersebut, bagaimanapun, kurang jelas. Volume transfer stablecoin di Ethereum turun 42,6% selama periode yang sama dan biaya turun hampir 50%, menunjukkan ukuran transaksi yang lebih kecil dan arus ekonomi yang lebih ringan.
Bitcoin, untuk bagiannya, tetap bertahan meskipun terjadi arus keluar, tanda adanya dukungan spot yang kuat meskipun permintaan ETF dominannya melemah, menurut Glassnode's most recent weekly report.
Saat ini, bitcoin menyerap arus keluar ETF tanpa terpuruk, tanda kekuatan spot yang mendasari meskipun indikator momentum menunjukkan kondisi overbought. Apakah pola ether menandai awal rotasi yang berkelanjutan atau ledakan jangka pendek akan bergantung pada apakah dana ETH dapat mempertahankan arus masuk dan posisi bitcoin dapat dilepaskan tanpa koreksi tajam.
Ini juga bergantung pada kualitas aktivitas di rantai. Musim stablecoin tahun 2025, ketika volume transfer USDC dan USDT melonjak dan mendorong ethereum mencapai throughput ekonomi rekor, menjadi tolok ukur bagi reli yang didorong oleh fondamen yang membantu mendorong ether mendekati $4.000.
Data minggu ini bergerak ke arah yang berlawanan. Transaksi naik 41%, tetapi volume stablecoin turun 42,6%, menandakan lebih banyak aktivitas dengan nilai yang lebih sedikit di belakangnya. Menutup kesenjangan tersebut adalah yang akan mengubah rotasi menjadi sesuatu yang lebih berkelanjutan.