Indikator yang diawasi ketat terhadap kekuatan ether relatif terhadap bitcoin telah naik ke level tertinggi tiga bulan, didukung oleh peningkatan aktivitas jaringan dan aliran stablecoin rekor di Ethereum.
Rasio ether-bitcoin diperdagangkan mendekati 0,0313 pada Rabu, naik dari rendah 2026 sekitar 0,028 pada Februari tetapi masih jauh di bawah tertinggi 18 Januari sekitar 0,038. Ether naik 4% dalam tujuh hari terakhir untuk diperdagangkan mendekati $2.325, mengungguli pergerakan bitcoin sebesar 3,9% dalam periode yang sama.
Rasio ETH/BTC melacak harga relatif ether terhadap bitcoin di bursa kripto dan merupakan salah satu indikator paling banyak diikuti untuk mengukur selera risiko di seluruh pasar aset digital.
Rasio yang meningkat menandakan bahwa modal mengalir ke ether dan, secara tidak langsung, ke bagian-bagian ekosistem kripto yang lebih berisiko. Rasio yang menurun menunjukkan preferensi terhadap keamanan relatif bitcoin.
Pasangan ini mencapai puncak di atas 0,08 pada akhir 2021 sebelum memasuki penurunan panjang yang dipercepat melalui 2024 dan masuk ke 2025, ditarik lebih rendah oleh permintaan yang didorong oleh ETF bitcoin, pendapatan biaya yang melemah pada lapisan dasar Ethereum setelah upgrade Dencun, dan pergeseran luas keluar dari altcoin.
Ketika ether unggul dibanding bitcoin pada hari-hari risiko-tinggi daripada sekadar mengikuti, secara historis ini menunjukkan bahwa modal mulai berputar daripada mengejar perdagangan yang sama. Sinyal ini menjadi lebih kuat jika ether bertahan lebih baik daripada bitcoin selama penarikan berikutnya.
Sebagian argumen untuk pergerakan berkelanjutan didasarkan pada fundamental on-chain Ethereum, yang telah berbeda dari valuasi token yang tertekan.
Pengguna baru di jaringan meningkat 82% secara kuartalan pada Q1 menjadi 284.000, menurut data dari Artemis, sementara total transaksi mencapai rekor 200,4 juta untuk kuartal tersebut, meningkat 43% dari periode sebelumnya.
Pasokan stablecoin di Ethereum juga mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $180 miliar, naik 150% dalam tiga tahun terakhir, menurut Token Terminal. Jaringan ini memegang sekitar 60% pasar stablecoin global, memperkuat dominasinya sebagai lapisan penyelesaian utama untuk dolar tertokenisasi dan menunjukkan penopang permintaan jangka panjang untuk ETH meskipun aksi harga jangka pendek tertinggal.
Namun, ether masih lebih dari 50% di bawah tertinggi 52 minggunya sebesar $4.831, dan rasio perlu merebut kembali zona 0,035 pada penutupan mingguan untuk memberikan bukti bahwa pemulihan ini memiliki daya tahan di luar rebound short-squeeze.