El Salvador memegang sekitar 7.474 BTC, dengan nilai saat ini berkisar antara $478 juta hingga $481 juta. Para analis memproyeksikan angka ini bisa melewati $1 miliar pada akhir 2026, dengan asumsi strategi akumulasi tetap berlanjut dan harga Bitcoin mendukung.
Pada Februari 2026, pergerakan tajam dalam harga bitcoin menghapus sekitar $300 juta dari nilai buku cadangan El Salvador hampir semalam.
Bagaimana sebuah negara membeli bitcoin setiap hari
Strategi akumulasi El Salvador sejelas yang terdengar. Pemerintah telah berkomitmen untuk membeli satu bitcoin per hari, kebijakan yang terus berlanjut sejak negara tersebut menjadi negara pertama yang mengakui bitcoin sebagai alat pembayaran resmi pada September 2021.
Di luar program pembelian harian, negara tersebut menambah kepemilikannya melalui operasi penambangan bitcoin. Kombinasi pembelian konsisten dan pendapatan penambangan telah mendorong cadangan ke level saat ini tanpa akuisisi dramatis tunggal.
Presiden Nayib Bukele tidak menunjukkan tanda-tanda akan mengubah kebijakan. Tidak ada pelaporan penjualan skala besar, dan komunikasi resmi terus memposisikan bitcoin sebagai komponen jangka panjang dari arsitektur ekonomi El Salvador.
Pertanyaan senilai $1 miliar
Dari sekitar $480 juta menjadi $1 miliar memerlukan dua hal yang berjalan dengan baik secara bersamaan: akumulasi berkelanjutan pada laju saat ini dan apresiasi signifikan dalam harga bitcoin.
Analis juga menyoroti komplikasi yang kurang jelas: ambiguitas definisional. Melacak kepemilikan tepat El Salvador di blockchain lebih sulit daripada yang terdengar. Pertanyaan mengenai dompet mana yang dianggap sebagai kepemilikan berdaulat, apakah pendapatan penambangan digabungkan ke dalam cadangan resmi, dan apakah ada realokasi yang terjadi diam-diam membuat proyeksi $1 miliar agak kurang pasti.
Ketidakpastian ini berlaku dua arah. Angka sebenarnya bisa lebih tinggi dari yang dilaporkan jika beberapa aset tidak dilacak secara publik, atau bisa lebih rendah jika sebagian cadangan telah dipindahkan, dipinjamkan, atau digunakan sebagai jaminan dengan cara yang belum diungkapkan.
Apa yang dapat dikatakan para analis dengan percaya diri adalah bahwa El Salvador telah berpindah dari posisi kerugian yang belum direalisasi, selama penurunan kripto 2022-2023, menjadi keuntungan yang belum direalisasi seiring pemulihan bitcoin melalui siklus 2024-2025.
Apa artinya ini bagi pasar dan pemerintah lainnya
Bagi investor yang memantau pasar secara luas, program akumulasi kedaulatan seperti ini berkontribusi pada kategori permintaan yang sebagian besar tidak peka terhadap harga. Membeli satu bitcoin per hari terlepas dari harga berarti El Salvador tidak menambah tekanan jual di titik tertinggi dan tidak menjual dalam kepanikan di titik terendah.
Ambang batas $1 miliar, jika tercapai, juga akan menyesuaikan cara Dana Moneter Internasional dan lembaga multilateral lainnya berinteraksi dengan El Salvador terkait utang berdaulat dan kecukupan cadangan. IMF secara historis bersikap skeptis terhadap peran bitcoin dalam keuangan nasional, dan cadangan sebesar sembilan angka akan memaksa terjadinya pembicaraan yang lebih mendalam mengenai cara mencatat aset digital yang volatil pada neraca berdaulat.