ECB akan Meluncurkan Jembatan 'Pontes' pada Q3 2026 untuk Mempercepat Pasar Modal Ter-tokenisasi di UE

Eropa menginginkan bank sentral untuk mempertahankan otoritas moneter dan relevansinya di dunia aset tertokenisasi dan stablecoin yang cepat berubah.

Tetapi masih ada titik-titik yang menyulitkan potensi penuh UE dalam tokenisasi, terutama di pasar modalnya.

Menurut Bank Sentral Eropa (ECB), ada dua tantangan utama: fragmentasi platform dan kurangnya aset on-chain yang terpercaya untuk penyelesaian.

Saat ini, sebagian besar bank yang mengeluarkan produk tertokenisasi menjalankan jalur blockchain pribadi yang terfragmentasi berbasis teknologi buku besar terdistribusi (DLT).

Selain itu, platform publik seperti Robinhood dan Kraken (xStocks) terutama menggunakan stablecoin berdenominasi USD atau Euro yang dikeluarkan oleh pihak swasta, seperti Circle, untuk menyelesaikan perdagangan tertokenisasi.

Dengan pasar stablecoin yang mencapai $300 miliar dan terus tumbuh, ini bisa menjadikan stablecoin berbasis dolar AS sebagai aset penyelesaian de facto untuk UE.

Namun, bagi ECB, ketergantungan ini pada penerbit swasta menimbulkan risiko terhadap kedaulatan moneter dan likuiditas mitra transaksi.

Uang bank sentral adalah aset penyelesaian paling aman dan paling likuid. Tidak membawa risiko kredit atau likuiditas apa pun dan dengan demikian berfungsi sebagai jangkar moneter untuk sistem keuangan.

Dengan demikian, ECB mendorong pasar tertokenisasi di wilayah tersebut untuk hanya menyelesaikan transaksi dengan uang bank sentral yang disetujui.

Untuk pasar yang terfragmentasi, lembaga pengawas telah mengusulkan peta jalan yang dimulai dengan jembatan untuk menghubungkan rel blockchain pribadi saat ini yang menangani aset tertokenisasi, disebut 'Pontes.'

Jembatan diharapkan mulai beroperasi pada Q3 2026 dan merupakan bagian dari Appia roadmap yang bertujuan untuk sepenuhnya menerapkan kerangka pasar tertokenisasi UE pada tahun 2028.

Menurut Piero Cipollone, anggota Dewan Eksekutif ECB, pasar modal tertokenisasi di wilayah tersebut telah tumbuh dengan hampir €4 miliar instrumen berpendapatan tetap yang ditempatkan di atas blockchain sejak 2021.

Sekarang bahwa stablecoin dan tokenisasi berpindah dari tahap eksperimen ke adopsi massal, wilayah UE tidak ingin melepaskan keunggulan pasar dan kedaulatan moneter mereka kepada AS.

Oleh karena itu, upaya terpadu melalui Pontes dan Appia untuk mengembangkan dan melindungi wilayahnya.

Menariknya, pembaruan ini datang pada saat ECB memperkuat proyek digital euro dengan jadwal tahun 2029.

Secara keseluruhan, AS memimpin di pasar stablecoin dan tertokenisasi. Namun, yurisdiksi lain, seperti UE, melihat dominasi AS sebagai ancaman dan kini merencanakan untuk bersaing dan mempertahankan pasar mereka.

• ECB akan meluncurkan Pontes pada Q2 2026 untuk menghubungkan rantai pribadi yang terfragmentasi yang menangani pasar tertokenisasi di UE.
• Pontes akan menjadi solusi jangka pendek dan langkah menuju tujuan luasnya pada 2029 berupa Eurosystem terpadu untuk pasar tertokenisasi yang menggunakan uang bank sentral untuk penyelesaian on-chain.