Pinjaman bermasalah di pasar pinjaman berisiko AS berjumlah $131 miliar seiring peminjam yang secara finansial lebih lemah menghadapi jatuh tempo yang semakin meningkat dan peluang refinancing yang lebih sedikit. PitchBook melaporkan bahwa total pinjaman bermasalah hampir dua kali lipat sejak akhir 2025. PitchBook menempatkan total ini pada level tertinggi dalam lebih dari enam tahun. Pemburukan ini meningkatkan kekhawatiran tentang gagal bayar dan menciptakan kesulitan bagi pemberi pinjaman kredit swasta karena perusahaan yang bermasalah mencari pembiayaan alternatif.
Pinjaman dengan harga di bawah 80 sen per dolar merepresentasikan 8,3% dari total pinjaman berisiko yang belum dilunasi pada 23 Oktober, dibandingkan dengan 4,3% pada akhir tahun lalu. Volume pinjaman bermasalah terakhir kali mencapai tingkat sebanding pada Mei 2020, yaitu $134 miliar setelah penjualan pasar terkait pandemi. Tekanan saat ini terkonsentrasi pada perusahaan-perusahaan yang sudah mengalami masalah keuangan. Kesulitan saat ini tidak mencerminkan penjualan luas yang juga memengaruhi bisnis-bisnis yang sehat.
Peminjam dengan peringkat kredit terendah menghadapi kesulitan yang semakin besar dalam memperbarui pinjaman melalui pasar pembiayaan tradisional. Sekitar 62% peminjam yang mengalami kesulitan memiliki peringkat tidak lebih tinggi dari CCC-plus, dibandingkan 25% selama penjualan massal pada Maret 2020. Pinjaman yang dinilai CCC-plus dan dihargai di bawah 80 sen per dolar kini mencapai rekor sebesar $53,7 miliar. Jumlah tersebut melebihi total selama pandemi dan Krisis Keuangan Global.
Sekitar $69,3 miliar pinjaman bermasalah memerlukan pembayaran ulang atau restrukturisasi pada akhir 2029, setara dengan 53% dari total pinjaman bermasalah. Peminjam yang mendekati jatuh tempo mungkin mengalami kesulitan memperoleh pembiayaan pengganti yang terjangkau. PitchBook menyatakan tidak ada pinjaman berisiko tinggi yang diterbitkan hingga 30 September untuk restrukturisasi utang yang ada dengan peringkat CCC.
Pemberi pinjaman kredit pribadi menawarkan alternatif bagi perusahaan yang dikecualikan dari restrukturisasi melalui pasar pinjaman sindikasi luas. Namun, angka terbaru menunjukkan bahwa pemberi pinjaman kredit pribadi tidak membiayai setiap peminjam yang mengalami kesulitan. Data LCD yang dikutip oleh PitchBook menunjukkan bahwa 17 peminjam pinjaman sindikasi luas beralih ke kredit pribadi melalui restrukturisasi tahun ini. Data LCD menunjukkan bahwa hanya empat dari peminjam tersebut memiliki peringkat CCC sebelum pembayaran. Enam peminjam lainnya memiliki peringkat B-minus.
Beberapa perusahaan telah mengatur perjanjian amend-and-extend dengan pemberi pinjaman yang ada untuk menunda pembayaran, alih-alih mendapatkan pembiayaan baru sepenuhnya. Namun, hanya 3% peminjam yang menyelesaikan transaksi amend-and-extend memiliki peringkat CCC dari setidaknya satu lembaga pemeringkat. Konsentrasi kesulitan di kalangan peminjam yang lebih lemah dapat membuat fase siklus kredit berikutnya lebih sulit bagi pemberi pinjaman. PitchBook memperingatkan bahwa pasar pinjaman bermasalah menunjukkan peningkatan risiko gagal bayar. PitchBook juga memperingatkan bahwa harga rata-rata pinjaman yang rendah menunjukkan bahwa pemberi pinjaman mungkin dapat menagih lebih sedikit ketika peminjam gagal bayar atau melakukan restrukturisasi. Lebih dari setengah pinjaman bermasalah jatuh tempo dalam waktu tiga tahun, meninggalkan peminjam dan pemberi pinjaman dengan waktu lebih singkat untuk menyelesaikan kebutuhan pembiayaan sebelum tekanan refinancing meningkat.
Pinjaman Bermasalah Mendekati $131 Miliar karena Pemberi Pinjaman Kredit Swasta Menghadapi Risiko Peminjam yang Meningkat
BenzingaBagikan
Ringkasan
Pinjaman bermasalah mendekati $131 miliar karena lender kredit swasta menghadapi meningkatnya keinginan peminjam untuk mengambil risiko. Menurut FLASH AI, pasar pinjaman berisiko AS melaporkan $131 miliar pinjaman bermasalah, dengan peminjam yang lebih lemah menghadapi jatuh tempo dan sedikit opsi refinancing. PitchBook mencatat total pinjaman bermasalah hampir dua kali lipat sejak akhir 2025, mencapai tertinggi enam tahun. Pinjaman di bawah 80 sen per dolar kini menyumbang 8,3% dari total pinjaman berisiko, naik dari 4,3% pada akhir tahun. Sekitar 62% peminjam bermasalah memiliki peringkat tidak lebih tinggi dari CCC-plus, dan $53,7 miliar pinjaman tersebut diperdagangkan di bawah 80 sen per dolar, rekor baru. Sekitar $69,3 miliar pinjaman ini menghadapi pembayaran atau refinancing hingga 2029. Lender kredit swasta menawarkan alternatif, tetapi data menunjukkan mereka tidak membiayai semua perusahaan bermasalah. Hanya 17 peminjam yang melakukan refinancing ke kredit swasta tahun ini, dengan hanya empat yang memegang peringkat CCC. Beberapa perusahaan menggunakan kesepakatan amend-and-extend, tetapi hanya 3% yang memiliki peringkat CCC. Harga rata-rata pinjaman yang rendah menunjukkan lender bisa menghadapi level resistensi selama default atau restrukturisasi, karena tingkat pemulihan mungkin turun.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.