Pasar perpetu bursa terdesentralisasi (DEX) kini mencatat titik terendah tahun ini, dengan volume perdagangan yang diukur di 17 tempat, termasuk Lighter [LIT], Hyperliquid [HYPE], dan Aster [ASTER], turun menjadi $355,78 miliar pada bulan Juli.
Volume sebelumnya mencapai puncaknya di $1,19 triliun pada Oktober 2025 dan terus menurun secara stabil sejak itu. Secara signifikan, volume meningkat secara bertahap antara April dan Juni, menandakan minat investor yang kembali bangkit.
Namun, volume perdagangan bulanan untuk Juli kini turun ke level terendah sejak April 2025, ketika volume perdagangan berjangka berdiri di $311,41 miliar.
Wawasan lebih lanjut menunjukkan bahwa ini merupakan refleksi dari perubahan perilaku para pedagang di pasar, karena lebih banyak perdagangan terjadi di pasar perpetuasi bursa terpusat (CEX) dibandingkan dengan pasar perpetuasi terdesentralisasi.
Rasio futures DEX-ke-CEX telah anjlok menjadi 11,49% sejak penulisan ini, penurunan tajam dibandingkan November 2025, ketika rasio mencapai 21,6%.
Pedagang tradisional tetap aktif di pasar perpajakan
Data menunjukkan bahwa pedagang tradisional di pasar tetap sangat aktif, karena modal mereka terus bertumbuh.
Melacak aktivitas pada HIP-3, lengan yang memungkinkan perdagangan komoditas dan saham secara 24 jam, menunjukkan bahwa Open Interest (OI) mencapai rekor tertinggi baru sebesar $3,96 miliar pada tanggal 30 Juli.
Pertumbuhan ini telah terlihat sepanjang tahun. Peningkatan OI berarti ada lebih banyak modal di pasar perpetu untuk aset tersebut, yang menyiratkan bahwa trader berkomitmen lebih banyak dana ke pasar, sebuah tanda dari utilitas mendasar produk tersebut. Pada waktu penerbitan, OI berada di angka $3,59 miliar.
Volume perdagangan pada HIP-3 telah tinggi, dan pada tanggal 29 Juli, volume mencapai rekor tertinggi sepanjang masa, yaitu $9,19 miliar, meskipun sejak itu menurun menjadi sekitar $6,99 miliar pada tanggal 31 Juli pada grafik.
Faktanya, sebagian besar perdagangan kemungkinan terkait dengan aktivitas yang terhubung ke pasar saham, dengan $741,04 juta pada S&P 500.
Investor AS menjual ETF
Pada skala yang lebih luas terkait kripto, terjadi penurunan besar dalam kepemilikan kripto di kalangan investor AS.
Arus dana exchange-traded fund (ETF) mengalami outflow besar pada Bitcoin pada hari Jumat, dengan penjualan sekitar $265 juta. Meskipun arus mingguan bersih mencatat outflow lebih kecil sebesar $61,53 juta untuk minggu yang berakhir pada 31 Juli, karena arus masuk lebih awal dalam minggu tersebut menyerap sebagian besar penjualan Jumat.
Secara lebih luas, pasar kripto telah melambat, dengan aktivitas di seluruh pasar mengalami penurunan signifikan.
Menurut CoinMarketCap, bursa terpusat (CEX) menyumbang 96,03% dari total perdagangan derivatif di pasar. Secara keseluruhan, volume perdagangan perpetual anjlok dari puncaknya sebesar $1,65 triliun menjadi $356,5 miliar pada saat pelaporan.
Ringkasan Akhir
- Perdagangan bergerak menjauh dari platform terdesentralisasi menuju bursa terpusat, yang kini menangani sebagian besar aktivitas derivatif.
- Pedagang memasukkan lebih banyak uang ke pasar komoditas dan ekuitas 24 jam, tanda permintaan yang stabil di balik perlambatan.