Dell Technologies baru saja merilis kinerja kuartal yang membuat Wall Street melupakan segala hal lain di layar mereka. Pendapatan mencapai $47 miliar untuk kuartal fiskal Q2 2027, lonjakan 58% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, melebihi ekspektasi analis sebesar $44,92 miliar. Laba per saham yang disesuaikan berada di angka $7,04, yang merepresentasikan peningkatan 203% year-over-year dan secara serupa membuat perkiraan konsensus sekitar $4,91 terlihat ketinggalan.
Perusahaan merespons dengan melakukan apa yang dilakukan bisnis apa pun yang berada di atas gelombang permintaan besar: meningkatkan panduan. Secara agresif. Dell menaikkan perkiraan pendapatan tahunan menjadi $192 miliar, naik dari $167 miliar, dan menaikkan perkiraan EPS yang disesuaikan menjadi $25,50, revisi dramatis dari $17,90.
Saham naik sekitar 7% dalam perdagangan setelah jam pasar berdasarkan hasil tersebut, dan menambahkan beberapa persen lagi dalam perdagangan pra-pasar hari berikutnya, sehingga total kenaikan mencapai hampir 10%.
Mesin AI di balik angka-angka tersebut
Bintang acara tersebut adalah Grup Solusi Infrastruktur Dell, yang menghasilkan pendapatan sebesar $31,8 miliar selama kuartal tersebut. Itu adalah peningkatan 89% year-over-year, dan $16,4 miliar di antaranya berasal secara khusus dari server yang dioptimalkan untuk AI, sebuah kategori yang berlipat ganda dibandingkan tahun sebelumnya.
Angka-angka tersebut sudah mengesankan sendiri, tetapi buku order menceritakan kisah yang lebih meyakinkan. Dell mencatat pesanan server AI senilai $60,9 miliar hanya selama kuartal tersebut, mendorong total backlog AI-nya menjadi $95 miliar pada akhir periode.
Perusahaan juga merevisi pendapatan server AI yang diproyeksikan untuk tahun fiskal 2027 menjadi $74 miliar, dibandingkan perkiraan sebelumnya sebesar $60 miliar.
Apa artinya ini bagi perlombaan perangkat keras AI
Hasil Dell membawa implikasi jauh melampaui ticker sahamnya sendiri. Skala pesanan server AI yang begitu besar, mencapai $60,9 miliar dalam satu kuartal, memberikan sinyal permintaan real-time untuk seluruh rantai pasokan semikonduktor dan pusat data. Perancang chip, produsen memori, vendor peralatan jaringan, dan perusahaan infrastruktur daya semuanya mendapat manfaat ketika buku order Dell membengkak seperti ini.
Investor yang menganalisis hasil ini kemungkinan akan fokus pada dua pertanyaan ke depan. Pertama, apakah Dell dapat mempertahankan marginnya seiring meningkatnya persaingan server AI dan fluktuasi biaya komponen. Kedua, apakah backlog akan dikonversi menjadi pendapatan yang diakui sesuai jadwal, atau apakah kendala rantai pasok, terutama seputar GPU kelas atas, menciptakan hambatan pengiriman yang mendorong pendapatan ke periode selanjutnya.