Defiance ETFs sedang mencoba memperpendek periode reset ETF berspekulasi dari harian menjadi per jam. Menurut dokumen yang diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat, produk yang diusulkan ini akan mencakup saham teknologi populer seperti Meta, Microsoft, NVIDIA, Palantir Technologies, dan Tesla, dengan tujuan memberikan eksposur sekitar dua kali lipat terhadap saham individu dalam waktu yang lebih singkat.
Enam kali penyeimbangan ulang direncanakan setiap hari perdagangan
Berbeda dengan sebagian besar ETF berisiko harian yang saat ini ada, produk semacam ini tidak lagi hanya melakukan penyesuaian posisi secara seragam setelah penutupan pasar, tetapi direncanakan untuk menyesuaikan posisi beberapa kali selama jam perdagangan. Dokumen menunjukkan bahwa dana akan terutama mempertahankan eksposur sekitar dua kali lipat melalui kontrak swap atau opsi, dan melakukan rebalans enam kali dalam setiap hari perdagangan.
Ini berarti produk tersebut tidak lagi melacak "pergerakan dua kali lipat sepanjang hari", melainkan target pengembalian dalam jendela waktu yang lebih singkat. Jika sebuah saham mengalami fluktuasi signifikan dalam periode tertentu karena laporan keuangan, peluncuran produk, atau berita mendadak, trader dapat melakukan perdagangan arah yang lebih spesifik di sekitar periode tersebut.
- Underlying assets include tech stocks such as Meta, Microsoft, and NVIDIA
- Exposure target sekitar dua kali lipat dari saham dasar
- Enam penyeimbangan ulang akan dilakukan setiap hari perdagangan
Efek compounding lebih jelas selama sesi perdagangan
ETF berisiko selalu dianggap sebagai alat yang lebih cocok untuk perdagangan, bukan untuk kepemilikan jangka panjang. Fitur ini diperkuat setelah penyesuaian setiap jam. Keuntungan atau kerugian setiap periode menjadi dasar perhitungan ulang risiko untuk periode berikutnya, sehingga efek bunga majemuk muncul lebih sering dalam satu hari perdagangan.
Jika harga saham dasar bergerak terus-menerus dalam satu arah, desain ini dapat memperbesar keuntungan; namun, jika pasar berfluktuasi secara berulang, kerugian akan cepat terakumulasi. Analis ETF dari Bloomberg Intelligence, James Seyffart, memiliki sikap ragu-ragu terhadap hal ini. Ia berpendapat bahwa, selain beberapa jendela perdagangan jam-jaman yang berkaitan dengan laporan keuangan atau pengumuman, produk semacam ini belum tentu memberikan eksposur risiko yang berbeda secara signifikan dibandingkan produk dengan reset harian.
Pemeriksaan regulasi masih semakin ketat
Pada saat aplikasi ini diajukan, otoritas regulasi Amerika Serikat dan luar negeri sedang memperketat tinjauan terhadap ETF berisiko tinggi. SEC telah memperlambat persetujuan untuk dana dengan leverage tiga kali lipat atau lebih, sementara regulator Korea pada musim panas ini juga memperketat ambang batas investasi setelah banyak investor ritel terlibat dalam produk terkait dan mengalami kerugian besar.
Dalam konteks ini, proposal baru Defiance, meskipun menyediakan alat perdagangan intraday yang lebih rinci bagi trader aktif, juga menghadapi penilaian regulasi yang lebih ketat akibat pelebaran volatilitas dan akumulasi risiko yang lebih cepat. Keputusan akhir mengenai persetujuan produk masih belum pasti.