Model bahasa → Rantai pemikiran → Agen → Pembelajaran berkelanjutan → Titik singularitas mandiri → Kecerdasan terwujud.

Penulis artikel, sumber: 0x9999in1, ME News

TL;DR

• DeepSeek menyelesaikan pembiayaan eksternal pertama sejak berdirinya, dengan total lebih dari 50 miliar yuan Tiongkok, valuasi sebelum investasi sekitar 367,5 miliar yuan (sekitar 54,3 miliar dolar AS), dengan Liang Wenhong menginvestasikan 20 miliar yuan sebagai pemimpin investasi, diikuti oleh Tencent sebesar 10 miliar yuan dan CATL sebesar 5 miliar yuan. Prinsip "tidak membiayai" yang dulu dipegang, kini dilanggar.
• Tapi ini bukan kompromi, ini adalah solusi. Liang Wenheng menyebut "stabilitas tim" sebagai satu-satunya kepentingan inti yang tidak bisa dikorbankan, esensi pendanaan adalah mengunci orang dengan opsi, menghilangkan risiko terbesar sekaligus.
• Dia memberikan peta jalan yang jarang jelas: model bahasa → rantai pemikiran → Agent → pembelajaran berkelanjutan → titik singularitas iterasi mandiri → kecerdasan tubuh. Saat ini terjebak di tingkat "pembelajaran berkelanjutan".
• Kekuatan komputasi tetap menjadi titik lemah. DeepSeek menempatkan dirinya sebagai "tertinggal 6 hingga 18 bulan dari AS, hanya menggunakan satu perdua puluh kekuatan komputasi", dengan tujuan berikutnya adalah mempersempit selisih waktu menjadi 3 hingga 6 bulan.
• Chip domestik adalah variabel terbesar. V4 telah secara jelas disesuaikan dengan Huawei Ascend 950, Liang Wenfeng bertaruh bahwa "dalam satu tahun akan membuktikan bahwa ekosistem domestik tidak bermasalah", satu-satunya hambatan adalah kapasitas produksi.
• Tidak bergeming pada sumber terbuka, model terkuat juga dibuka sumbernya, dan sepenuhnya identik dengan versi internal. Secara bisnis, hanya memperoleh keuntungan wajar yang dapat balik modal dalam sepuluh bulan. Kedisiplinan ini justru menjadi palisade-nya.

DeepSeek telah mengungkapkan.

Tiga tahun tanpa pendanaan, tanpa go public, tanpa komersialisasi. Ini adalah aturan yang secara pribadi ditetapkan oleh Liang Wenfeng. Kini, separuh aturan itu telah dilanggar: pendanaan eksternal pertama telah terealisasi, lebih dari 50 miliar yuan, dengan valuasi sebelum investasi sebesar 367,5 miliar yuan. Liang Wenfeng sendiri mengeluarkan 20 miliar yuan.

Reaksi pertama dari luar adalah "Dia akhirnya menyerah pada modal."

Really?

Setelah membaca transkrip percakapan Liang Wenfeng yang berdurasi hampir 4 jam dan terdiri dari 118 pesan, kesimpulan yang diperoleh justru sebaliknya. Ini bukanlah tunduk, melainkan seseorang yang sangat terkendali, menggunakan cara yang paling tidak ia inginkan, untuk mengamankan satu-satunya hal yang ia pedulikan.

Pembiayaan bukanlah peralihan, melainkan menghilangkan risiko terbesar sekaligus

Lihat meja investasi. Liang Wenheng menyumbang pribadi 20 miliar, menjadi pemberi dana tunggal terbesar dengan kendali penuh. Tencent 10 miliar, sistem CATL 5 miliar, NetEase, JD.com, dan IDG masing-masing 3 miliar, serta Dana Investasi Industri Kecerdasan Buatan Nasional 1 miliar.

Daftar ini bukan dibuat sembarangan. Liang Wenfeng sendiri mengatakan bahwa pihak yang diajak berinvestasi dipilih secara "teliti", dengan satu kriteria saja: kepentingan paling selaras, paling tidak bermusuhan terhadap kita, dan paling ingin melihat kita sukses.

Tencent menyediakan cloud dan lalu lintas, CATL menyediakan energi dan skenario industri, tim nasional memberikan jaminan. Tidak ada satu pun spekulan murni secara keuangan. Ini adalah daftar 'mitra strategis', bukan daftar 'penggalangan dana'.

Lalu mengapa harus meminjam?

Jawabannya tersembunyi dalam kalimat yang ia tekankan berulang-ulang: “Kepentingan inti terbesar kami adalah menjaga stabilitas tim, bahkan bisa dianggap sebagai satu-satunya kepentingan inti.”

Dia membicarakan hal ini tanpa bersembunyi. Stabilitas tim adalah risiko terbesar, sekaligus kelemahan terbesar, menurut pandangannya. Di era perusahaan besar Silicon Valley menawarkan gaji seratus juta dolar AS untuk merekrut orang, apa yang membuat perusahaan yang belum go public dan di mana opsi saham karyawan tidak bisa dicairkan mampu mempertahankan para peneliti paling tua dan paling inti?

Setelah pendanaan, dia sendiri memberikan jawabannya: "Risiko ini telah cukup besar teratasi setelah pendanaan terbaru ini, karena jumlah opsi yang diterima oleh semua pihak masih cukup besar."

Apakah Anda mengerti? Tujuan utama putaran pendanaan ini bukanlah membeli kartu, bukan pula ekspansi, melainkan memberikan kompensasi nyata kepada tim inti. Ini adalah cara untuk menyelesaikan masalah "akankah orang-orang pergi?" yang selama ini menggantung di atas kepala.

Uang bukan masalah, kartu yang menjadi masalah, hati manusia adalah sumber daya paling berharga. Liang Wenheng memikirkannya dengan sangat mendalam.

Peta jalan itulah yang menjadi sorotan utama dalam pertemuan ini

Jika pembiayaan adalah berita, maka peta jalan adalah intinya.

Liang Wenheng menggambarkan perkembangan AGI sebagai sebuah tangga, di mana setiap anak tangga tidak sia-sia:

Tahun lalu, tangga itu adalah rantai pemikiran. Tahun ini, tangga itu adalah Agent. Dan setelah Agent, ia terus-menerus menekankan satu kata—pembelajaran berkelanjutan.

Rantai logikanya tajam seperti pisau bedah. Apakah AI sekarang bisa menggantikan karyawan? Tidak. Mengapa? Karena ia tidak bisa "belajar selama dua bulan di perusahaan lalu langsung siap bekerja" seperti karyawan baru. Tetapi bagaimana jika ia memiliki kemampuan belajar berkelanjutan? Katanya: "Maka ia bisa menggantikan semua orang di dunia."

Di atasnya lagi adalah singularitas. Ketika model dapat belajar secara berkelanjutan, ia dapat mengembangkan versi berikutnya sendiri. AI mempercepat AI. Pada saat itu, pertumbuhan tidak lagi linier.

Terakhir adalah kecerdasan tubuh—memasuki dunia nyata, melakukan pekerjaan rumah, dan merawat lansia.

Urutan ini patut dipertimbangkan. Video generasi paling populer di pasar, model dunia, langsung dinyatakan oleh Liang Wenheng sebagai "tidak berada di jalur utama." Ia berkata dengan jelas: video generasi adalah bisnis yang menguntungkan secara komersial, tetapi "tidak ada hubungannya dengan kecerdasan; kami tidak akan melakukannya hanya karena ini bisnis yang menguntungkan."

Apa jenis keteguhan hati ini?

Ketika seluruh industri berlomba-lomba mengejar multimodal yang bisa langsung menghasilkan uang dan menarik perhatian, DeepSeek mengatakan, saya hanya fokus pada hal-hal inti kecerdasan. Ini bukan sikap sombong, ini adalah fokus—fokus pada fakta bahwa “ada sangat sedikit hal yang perlu dilakukan, jadi tidak perlu lembur”.

Yang menarik, pasar sudah memberikan suara atas penilaian ini. Pada Juli tahun ini, DeepSeek V4 resmi dirilis. V4-Pro menggunakan arsitektur sparse expert dengan 1,6 triliun parameter, hanya mengaktifkan sekitar 49 miliar per token; V4-Flash lebih ringan, dengan total 284 miliar parameter dan mengaktifkan 13 miliar. Keduanya dilengkapi konteks panjang hingga 1 juta token, dan seluruhnya di-open-source dengan lisensi MIT. Pada benchmark pemrograman SWE-bench Verified, V4 mencatat rekor tertinggi 80,6% untuk model open-source.

Fokus pada garis utama, ternyata menghasilkan buah.

“Ketinggalan dua tahun, hanya menggunakan satu per dua puluh daya komputasi,” dalam ejekan diri ini penuh ambisi

Penilaian Liang Wenfeng terhadap kesenjangan itu jujur dan membuat terkejut.

Dia mengatakan bahwa kesenjangan DeepSeek dengan Amerika terutama terletak pada sumber daya, sedangkan dari segi manusia hampir tidak ada perbedaan—“itu adalah orang-orang yang sama, mungkin orang Tiongkok”. Beberapa tetap di dalam negeri, beberapa pergi ke luar negeri, bukan berarti yang cerdas semuanya pergi.

Lalu perbedaannya di mana? Dia memberikan pernyataan yang hampir formulaik: tertinggal 6 hingga 18 bulan dari Amerika Serikat, hanya menggunakan satu dua puluh dari daya komputasi Amerika Serikat, tetapi tetap bisa menyelesaikan masalahnya.

Kalimat ini tampak seperti mengakui kekalahan, tetapi pada dasarnya penuh kebanggaan. Dengan hanya seperduapuluh kekuatan hash, mencapai hasil yang hanya tertinggal satu tahun lebih—ini sendiri adalah efisiensi yang menakutkan.

Dan ambisi sejatinya adalah kalimat berikutnya: "Di masa depan, kami akan menulis ulang narasi ini, menggunakan sebagian kecil dari daya komputasi ini untuk memperpendek selisih waktu menjadi 6 bulan, 3 bulan."

Dari “seperseratus kekuatan komputasi, tertinggal dua tahun”, ubah menjadi “sebagian kecil kekuatan komputasi, hanya selisih tiga bulan”. Ini adalah koordinat sebenarnya untuk jalur pengembangan selanjutnya DeepSeek.

Mengapa daya komputasi sangat penting? Ia menyatakan dengan jelas: “Semua perbedaan yang kita lihat, termasuk perbedaan dalam sumber daya manusia, kemampuan model, dan aplikasi, dapat dianggap sebagai akibat dari perbedaan sumber daya daya komputasi.” Ia percaya pada Scaling, dan mengakui bahwa satu-satunya hambatan untuk Scaling adalah tidak cukupnya kartu grafis.

Lalu masalahnya—kartunya dari mana?

Bertaruh pada chip buatan dalam negeri adalah taruhan paling berani dalam pertemuan ini.

Ini adalah penilaian yang menurut saya paling berarti dan paling membutuhkan waktu untuk diverifikasi dalam seluruh transkrip ini.

Liang Wenfeng optimis terhadap daya komputasi domestik. Ia bahkan mengatakan kalimat yang sangat tegas: "Dalam hal daya komputasi domestik, NVIDIA sedang menggali kuburannya sendiri."

Argumennya terdiri dari tiga lapisan.

Lapisan pertama, parit pertahanan CUDA sedang cepat runtuh. Alasannya justru AI itu sendiri—dengan adanya AI yang bisa menulis kode, membangun kembali ekosistem jauh lebih mudah daripada sebelumnya.

Di lapisan kedua, DeepSeek telah secara praktis "melepaskan diri dari ekosistem NVIDIA". Ia mengungkapkan bahwa meskipun selama pelatihan V3 masih menggunakan kartu NVIDIA, hampir tidak lagi menggunakan ekosistemnya, dengan cara membuat compiler tingkat tinggi bernama TileLang terlebih dahulu, lalu menyelesaikan semua pekerjaan lainnya di atasnya.

Tingkat ketiga, sekaligus titik paling krusial: Huawei. Ia menilai bahwa supernode 950 Huawei dapat "sepenuhnya menggantikan NVIDIA GB200 dan GB300" baik dari segi kinerja maupun harga, serta mengutip kalimat yang sudah tersebar luas—“Empat kartu Huawei setara dengan satu kartu NVIDIA.”

Ini bukan sekadar omong kosong. Sejak peluncuran V4 pada April tahun ini, sudah jelas disesuaikan dengan Huawei Ascend 950. DeepSeek juga secara terbuka menyatakan: diperkirakan setelah node super Ascend 950 mulai diproduksi massal pada paruh kedua 2026, biaya per token V4-Pro baru akan turun signifikan. Liang Wenheng menyimpulkan satu-satunya masalah sebagai “ketidakmampuan produksi”, sementara perangkat keras dan ekosistem “tidak bermasalah”.

Dia bahkan memberikan jadwal yang dapat diverifikasi: "Dalam satu tahun ke depan, kita akan dapat memverifikasi bahwa ekosistem chip domestik benar-benar tidak bermasalah."

Ini adalah pernyataan yang mungkin akan dibantah oleh waktu, atau mungkin akan diberkati oleh waktu. Saya lebih cenderung percaya pada yang terakhir—karena di bawah keterbatasan nyata di mana kartu high-end NVIDIA tidak tersedia, “semua orang terpaksa harus beralih ke produk lokal,” permintaan akan memaksa ekosistem matang lebih cepat. Keterbatasan mendorong inovasi, dan hal ini sudah pernah terjadi pada DeepSeek.

Open source, pricing, earn reasonable profits: restraint itself is a strategy

Kembali ke pertanyaan awal: Dengan melanggar aturan "tidak melakukan pendanaan", apakah DeepSeek juga akan secara alami melanggar kendali "tidak komersial"?

Lihat data, jawabannya tidak.

Open source, Liang Wenfeng tegas: akan open source, model terkuat sekalipun akan di-open source, dan versi open source akan sepenuhnya sama dengan versi yang di-deploy sendiri, tidak akan menyembunyikan apa pun. Ia bertanya balik: apa manfaatnya closed source? “Model ByteDance adalah closed source, apa manfaatnya? Saya tidak melihatnya.”

Yang lebih penting lagi adalah penilaiannya terhadap hubungan antara open source dan pendapatan—“Open source tidak berdampak apa-apa pada model bisnis kami.” Karena meskipun Anda diberi semua hal tersebut, orang lain masih harus bisa menggunakannya dan menekan biaya serendah mungkin, hambatannya tetap sangat tinggi.

Dalam hal penetapan harga, ia juga sangat hemat hingga hampir «bertentangan dengan intuisi bisnis». Harga API DeepSeek hanya bertujuan untuk mendapatkan keuntungan wajar yang cukup untuk «membeli perangkat, dan balik modal dalam sepuluh bulan». Ia mengakui bahwa jika ingin memaksimalkan keuntungan, harga seharusnya lebih tinggi, karena permintaan pengguna di kisaran ini hampir tidak elastis—harga dua kali lipat, konsumsi token pun hampir sama. Namun ia menolak melakukannya. Pernah ada model yang harganya terlalu tinggi dan membuat tim tidak puas, ia langsung menurunkan harganya menjadi seperempat.

Kesabaran ini, jika diterapkan di pasar hari ini, terlihat seperti apa? Versi resmi V4 menerapkan "penentuan harga puncak-lembah", dengan harga di jam puncak menjadi dua kali lipat dan harga di jam sepi sangat rendah; sementara di kalangan model open-source, ia menciptakan perbedaan harga dengan model unggulan tertutup yang mencapai selisih beberapa kali lipat. Ada perhitungan yang menggambarkan selisih harga ini dalam rentang satu hingga dua orde besar.

Liang Wenfeng memberikan satu ringkasan, yang menurut saya merupakan inti dari seluruh percakapan:

Orang yang mengambil lebih banyak akan dikalahkan oleh orang yang mengambil lebih sedikit. Jika visi Anda adalah mengambil lebih banyak, maka Anda sudah kalah.

Ini bukan pertunjukan moral. Ini adalah strategi yang telah dia verifikasi berulang kali: kendali diri meningkatkan peluang mencapai AGI; semakin terkendali, semakin mudah mencapainya.

Penutup: Perusahaan yang tidak ingin menjadi "Byte Berikutnya" akan pergi ke mana?

Lalu, jalan selanjutnya DeepSeek membawa ke mana?

Menggabungkan 118 poin ini, gambarannya sebenarnya jelas.

Ia tidak membuat super app, tidak bersaing dengan Tencent atau ByteDance untuk merebut pasar. Ia secara jelas berfokus pada komersialisasi—“Pemerintah tidak akan memberi saya satu yuan pun”—dan dalam skenario terburuk, “menjual API sepenuhnya pun sudah cukup untuk mendukung perusahaan publik.” Saat ini, fokus bisnisnya adalah pada Agent umum, khususnya Coding Agent, sementara agent vertikal lainnya memiliki prioritas lebih rendah. Bahkan, ia telah mengungkapkan bahwa jika tahun ini pendapatan dari B2B mencapai beberapa ratus juta dolar AS, ditambah pengguna C2C, “perusahaan sudah dekat dengan laba bersih.”

Pasar pun memberinya imajinasi yang lebih luas. Setelah pendanaan berakhir, beredar kabar bahwa DeepSeek kemungkinan akan go public di daratan Tiongkok paling cepat tahun depan, dengan valuasi yang terus meningkat. Orang yang dulu mengatakan "tidak akan go public" kini terus dikejar oleh modal yang terus "menggesek kartu".

Tapi apakah Anda bertanya apakah Liang Wenheng peduli dengan hal-hal ini?

Saya rasa dia tidak terlalu peduli. Karena dia sudah menetapkan tujuannya: target sebenarnya adalah meminta AGI untuk mengiterasi model versi berikutnya, dan setelah memiliki tubuh fisik, membiarkan robot membuat robot versi berikutnya. Mengenai saham, keuntungan besar, dan kapitalisasi pasar—“Masalah AI terlalu besar, kamu hanya perlu mengambil sedikit saja, keuntungannya sudah sangat besar.”

Seseorang yang rela mengambil lebih sedikit, sekelompok orang yang menyebut diri mereka "sangat biasa", menggunakan seperdua puluh dari daya komputasi, mengejar yang paling mutakhir di dunia hanya selisih satu tahun lebih.

Sekarang, mereka mendapatkan 50 miliar, mengamankan hati orang-orang, mempertaruhkan chip domestik, dan meletakkan jadwal di atas meja.

Tahun mendatang adalah periode verifikasi. Apakah ekosistem lokal bisa berjalan, apakah pembelajaran berkelanjutan bisa mencapai terobosan, apakah narasi "tiga bulan" bisa bertahan—jawabannya tidak ada di PPT, tapi di peningkatan kapasitas Ascend, di log pelatihan V5.

Orang yang sabar seringkali menang pada akhirnya. Kali ini, saya bersedia menunggu dan melihat.

Sumber kutipan:

• Sina Finance: "Catatan Langsung Pertemuan Pendanaan DeepSeek: Liang Wenhong Membongkar Teknologi dan Logika Bisnis Model Besar", 23 Juli 2026
• East Money Web: "Pembiayaan Seri Pertama DeepSeek Terealisasi, Total Sekitar 51 Miliar Yuan, Dengan Partisipasi Tencent, CATL, dan Lainnya", Juli 2026
• Dahhe Bao · Dahhe Finance Square: "Pembicaraan Investasi Liang Wenheng 4 Jam Bocor: Mengapa DeepSeek Tidak Melakukan Hal yang 'Lebih Menguntungkan'", Juli 2026
• Sina Finance (Laporan Caixin): "DeepSeek-V4 Secara Jelas Mendukung Chip Huawei Ascend 950", 24 April 2026
• Caixin: "DeepSeek: Diperkirakan biaya penggunaan V4-Pro akan turun signifikan setelah node super Ascend 950 mulai diproduksi massal pada paruh kedua tahun ini," 23 Juli 2026
• EET-China: "DeepSeek V4 Memicu Gelombang Kehabisan Daya Komputasi Lokal: Huawei Ascend 950 Diburu Oleh Perusahaan Besar", April 2026
• meshlaunch:《DeepSeek V4 Full Release (July 2026): Pricing, Benchmarks & Migration》, 20 Juni 2026
• n1n.ai Jelajahi: 《DeepSeek V4 GA dan Open-Source: Menganalisis Kesenjangan Harga LLM》, 21 Juli 2026