CIO Teknologi Cypherpunk, Will McEvoy, menyampaikan argumen tegas mengenai Zcash: pasar masih meremehkan ZEC karena belum memiliki cara yang koheren untuk menilai privasi. Dalam sebuah thread yang diterbitkan pada hari Selasa, McEvoy berpendapat bahwa diskon ini sangat mencolok mengingat pengawasan berbasis AI terus berkembang dan permintaan akan kerahasiaan keuangan menjadi semakin mudah dibenarkan.
Klaim inti McEvoy sederhana. “Zcash adalah aset yang paling salah hargai di kripto karena privasi adalah aset yang paling salah hargai di masyarakat,” tulisnya. “Pasar tidak memiliki kerangka nyata untuk menilai privasi sehingga diabaikan. Potensi keuntungannya tetap asimetris.”
Mengapa Zcash Bisa 'Harga Salah'
Dia membangun argumen itu berdasarkan ukuran relatif. Pada saat postingannya, McEvoy menempatkan ZEC pada $263 dengan kapitalisasi pasar $4,4 miliar. Sebagai perbandingan, ia mencantumkan Bitcoin pada $1,45 triliun, emas pada $34,8 triliun, kekayaan luar negeri pada $11,3 triliun, stablecoin pada $312 miliar, dan Monero pada $6,8 miliar. Intinya bukan tentang kemampuan perbandingan langsung, melainkan skala: menurut kerangka McEvoy, Zcash tetap “hanya kesalahan pembulatan” di setiap pasar yang mungkin berpotensi bersinggungan.
Tesis itu berlaku di setiap benchmark. Relatif terhadap Bitcoin, McEvoy berpendapat bahwa Zcash masih cukup kecil sehingga bahkan penilaian ulang yang sederhana akan menyiratkan pergerakan besar. Ia menulis bahwa jika ZEC mencapai 0,5% dari nilai Bitcoin, itu akan menyiratkan harga $446, atau sekitar 1,7 kali lebih tinggi. Pada 1%, harga yang disiratkan naik menjadi $891; pada 2%, $1.782; dan pada 5%, $4.456. Kalimat ringkasnya sama padatnya dengan argumen valuasi itu sendiri: “Zcash adalah Bitcoin yang dienkripsi.”
Perbandingan kekayaan luar negeri lebih tajam. McEvoy menggambarkan privasi bukan sebagai preferensi sempit, tetapi sebagai sesuatu yang secara historis dibayar oleh orang-orang dalam skala besar. “Ada $11,3 triliun kekayaan luar negeri,” tulisnya. “Orang-orang membayar premi untuk privasi. Mereka selalu melakukannya. Mereka akan selalu melakukannya.” Dari sana, ia berargumen bahwa jika Zcash menguasai 0,1% dari pasar tersebut, harga yang diimplikasikan akan menjadi $680. Pada 0,5%, harganya akan menjadi $3.402, dan pada 1%, $6.804. “Zcash adalah rekening bank Swiss di saku Anda,” tambahnya.
Perbandingan emasnya memperluas logika yang sama ke dalam kerangka penyimpan nilai yang lebih tradisional. “Emas bersifat pribadi. Anda bisa menyimpannya. Tidak ada yang tahu berapa banyak yang Anda miliki,” tulis McEvoy. “Zcash memiliki sifat yang sama tetapi bersifat digital, portabel, dan dapat diprogram.” Berdasarkan hal itu, ia memodelkan ZEC seharga $1.048 jika mencapai 0,05% dari nilai emas, $2.095 pada 0,1%, dan $10.477 pada 0,5%.
McEvoy juga menempatkan Zcash sebagai respons terhadap visibilitas yang dibangun ke dalam sebagian besar infrastruktur pembayaran kripto yang ada. “Transaksi stablecoin dilacak. Dompet dipantau,” tulisnya, sebelum menyajikan skenario harga berdasarkan ZEC mencapai 5%, 10%, atau 25% dari pasar stablecoin. Tingkat-tingkat tersebut menyiratkan harga masing-masing sebesar $939, $1.877, dan $4.692.
Dia juga membandingkan Zcash dengan Monero. McEvoy berargumen bahwa Zcash menawarkan "kriptografi yang lebih kuat, transparansi opsional untuk kepatuhan, dan skalabilitas yang lebih baik," lalu menyajikan tabel nilai relatif sederhana: paritas dengan Monero akan berarti $410 untuk ZEC, dua kali nilai Monero akan berarti $819, dan lima kali nilai Monero akan berarti $2.047. "Takhta koin privasi belum diraih," tulisnya.
Poin penutupnya mengaitkan seluruh teks dengan pergeseran teknologi yang lebih luas. “Kecerdasan buatan adalah serangan. Zcash adalah pertahanan,” kata McEvoy. “AI mendekode semua data. Zcash mengenkripsi semua data. AI adalah negara pengawasan. Zcash adalah individu berdaulat. Seiring kemajuan AI, privasi menjadi semakin berharga, bukan semakin sedikit.”
Pada waktu pelaporan, ZEC diperdagangkan di $244,77.
