Bitcoin’s siklus penurunan tahun 2026 mungkin mendekati akhirnya, setidaknya menurut indikator profitabilitas on-chain komposit yang dilacak oleh CEO CryptoQuant Ki Young Ju. Dalam analisis terbaru terhadap Indikator Siklus Pasar Bull/Bear platform tersebut, metrik ini berubah dari negatif menjadi positif untuk pertama kalinya sejak awal Oktober 2025—pembaruan yang Ju anggap sebagai akhir dari fase bear saat ini.
Pergerakan ini penting karena indikator ini dibangun dari berbagai ukuran keuntungan/kerugian yang telah direalisasi dan belum direalisasi, bertujuan untuk menangkap perubahan lebih luas dalam perilaku investor daripada fluktuasi harga jangka pendek. Namun, bagian lain dari pasar mengirimkan pesan yang lebih hati-hati, dengan pertanyaan mengenai likuiditas dan permintaan terus menggantung di atas upaya untuk mempertahankan harga yang lebih tinggi.
Poin-poin utama
- CEO CryptoQuant Ki Young Ju mengatakan siklus bear Bitcoin tahun 2026 telah berakhir setelah Indikator Siklus Pasar Bull/Bear menghasilkan pembacaan positif.
- Indikator Bull/Bear didasarkan pada Indeks P&L CryptoQuant dan jaraknya dari rata-rata bergerak 365 hari, yang menggabungkan beberapa metrik profitabilitas.
- Data CryptoQuant menunjukkan indikator berada di "ekstrem bear" pada awal Februari 2026 sebelum kembali positif pada 26 Agustus.
- Kinerja masa lalu menunjukkan bahwa metrik ini dapat membantu mengonfirmasi perubahan tren makro, termasuk transisi bear-to-bull serupa pada awal 2023.
- Meskipun sinyal profitabilitas ada, analis terus menyoroti hambatan likuiditas dan resistensi potensial yang bisa membatasi kelanjutannya.
Sebuah komposit profitabilitas berubah bullish setelah berbulan-bulan
Menurut data CryptoQuant yang disorot oleh Ki Young Ju dalam sebuah X post pada hari Rabu, bitcoin telah keluar dari pasar bear 2026 karena Indikator Siklus Pasar Bull/Bear CryptoQuant mencatat nilai positif pertamanya sejak awal Oktober 2025.
Ju menunjukkan perubahan tanda indikator—beralih dari pembacaan negatif kembali ke wilayah positif—menggambarkannya sebagai "Siklus bear bitcoin telah berakhir." Titik data spesifik, seperti yang disediakan oleh CryptoQuant, adalah pembacaan 0,042, yang menempatkan metrik ini dalam kategori "bull".
Untuk memahami mengapa ukuran profitabilitas diperlakukan sebagai sinyal siklus, konstruksi indikatornya sangat penting. Indikator Siklus Pasar Bull/Bear diturunkan dari P&L Index CryptoQuant, yang awalnya dikembangkan oleh kepala penelitian CryptoQuant. Sebagai gantinya, P&L Index menggabungkan beberapa komponen profitabilitas on-chain, termasuk rasio market value ke realized value (MVRV), net unrealized profit/loss (NUPL), dan spent output profit ratio (SOPR). Dengan melacak seberapa jauh komposit berada dari rata-rata bergerak 365 hari, sistem berusaha mengidentifikasi fase-fase di mana dinamika keuntungan dan kerugian investor meningkat secara signifikan.
Dalam kerangka ini, nilai di atas nol menunjukkan fase bullish dalam siklus harga BTC—pendekatan yang bertujuan untuk menyaring noise dan fokus pada perilaku jangka panjang pemegang, bukan hanya momentum pada minggu tertentu.
Dari "beruang ekstrem" ke wilayah bull
Grafik CryptoQuant menunjukkan indikator mencapai titik terendah siklus pada 5 Februari 2026, ketika metrik tersebut mencatat -1,244—dilabeli oleh sumber sebagai kondisi "bear ekstrem". Tanggal tersebut berkaitan dengan periode ketika bitcoin jatuh tajam; satu laporan terkait mencatat BTC/USD turun sekitar $60.000 pada saat itu. (Liputan sebelumnya yang dirujuk oleh artikel menghubungkan ke laporan Cointelegraph tentang BTC yang jatuh ke $60k.)
Untuk titik data terbaru yang digunakan untuk menilai indikator, dasbor CryptoQuant melaporkan metrik Bull/Bear per 26 Agustus. Pada tanggal tersebut, komposit kembali berada di wilayah positif, mencatat 0,042. Dengan kata lain, "lensa siklus" probabilistik yang sama yang menandai titik terendah tren penurunan lebih awal tahun ini sekarang telah berbalik, menunjukkan bahwa dinamika profitabilitas sedang membaik di seluruh basis pemegang.
Ju juga berargumen bahwa metodologi ini secara historis mampu mengonfirmasi transisi tren utama. Ia mencatat bahwa indikator Bull/Bear sebelumnya mengidentifikasi akhir pasar bear sebelumnya ketika kekuatan naik kembali pada awal 2023—mendukung gagasan bahwa alat ini dimaksudkan untuk konfirmasi siklus, bukan untuk penjadwalan taktis.
Tetapi kekuatan pasar tidak disepakati secara universal
Meskipun profitabilitas on-chain meningkat, gambaran pasar yang lebih luas tampaknya belum stabil. Dalam beberapa minggu terakhir, beberapa indikator menunjukkan tanda-tanda pemulihan—di antaranya relative strength index (RSI), yang Cointelegraph sebelumnya membahas sebagai berubah bullish dengan kemiripan dengan pemulihan yang terlihat di akhir 2022.
Namun, konsensus belum sepenuhnya terbentuk, dan beberapa pedagang terus menekankan bahwa pergerakan BTC ke atas masih mungkin menghadapi hambatan struktural. Liputan sebelumnya mengutip kekhawatiran bahwa kurangnya permintaan dapat menyebabkan BTC/USD turun kembali, dengan menunjukkan pada “beberapa hambatan likuiditas” yang berada di atas harga spot. Likuiditas penting dalam konteks ini karena meskipun profitabilitas membaik, apresiasi harga yang berkelanjutan biasanya memerlukan kedalaman sisi beli yang cukup untuk menyerap tekanan penjualan pada level yang lebih tinggi.
Trader dan analis Rekt Capital juga menekankan pentingnya konfirmasi jangka pendek. Dalam X post, ia menggambarkan penutupan bulan Agustus sebagai “penting” bagi masa depan pemulihan. Pandangannya merujuk pada garis tren resistensi yang menurun sejak Oktober tahun sebelumnya—area yang dapat bertindak sebagai batas atas kecuali harga mampu menutup di atasnya dengan meyakinkan.
Sederhananya, indikator profitabilitas menunjukkan bahwa fase investor “bear” mungkin sedang bertransisi, sementara sinyal lainnya berfokus pada apakah permintaan dan likuiditas cukup kuat untuk mendorong breakout melewati resistensi.
Apa yang harus dipantau selanjutnya jika klaim siklus benar
Bagi investor dan trader, pertanyaan segera adalah apakah pergeseran siklus on-chain ini menghasilkan kelanjutan harga—atau apakah terhenti ketika likuiditas mengetat di zona resistensi kunci. Titik pemeriksaan berikutnya yang berguna adalah bagaimana Bitcoin berperilaku di sekitar level yang disorot oleh komentar pasar, terutama konfirmasi setelah periode penutupan yang dirujuk oleh Rekt Capital, sambil memantau apakah metrik profitabilitas on-chain tetap berada di atas ambang bullish indikator daripada berbalik kembali.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai CryptoQuant CEO Mengatakan Pasar Bear Bitcoin Mungkin Berakhir karena Metrik Rally 2023 Kembali Muncul di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.