Pesan BlockBeats, 12 Mei, indikator siklus bull-bear Bitcoin dari CryptoQuant baru-baru ini berubah menjadi hijau untuk pertama kalinya sejak 2023, menurut analis on-chain Julio Moreno, hal ini biasanya berarti pasar sedang beralih dari struktur bearish ke fase pemulihan.
Moreno menunjukkan bahwa secara historis, ketika indikator ini keluar dari wilayah pasar bearish dan memasuki zona "Early Bull (Bull Awal)", sering kali berarti fase penyesuaian terburuk telah berakhir dan struktur pasar mulai membaik.
Namun, beberapa analis menekankan bahwa indikator ini lebih cocok digunakan untuk menilai peralihan tahap pasar, bukan sebagai sinyal perdagangan yang akurat. Mati Greenspan, pendiri Quantum Economics, menyatakan bahwa makna terbesar dari indikator semacam ini adalah menilai apakah "Bitcoin telah berhenti berperilaku seperti aset pasar bearish", dan konfirmasi sejati masih perlu datang dari permintaan berkelanjutan, peningkatan likuiditas, serta harga yang stabil di kisaran kunci.
Saat ini, Bitcoin belum berhasil menembus secara efektif level resistensi $82.000. Meskipun telah memulihkan sekitar 35% dari rendah sekitar $60.000 pada Februari tahun ini, pasar masih berada dalam kondisi stagnan.
Moreno percaya bahwa untuk mengonfirmasi sinyal bull market secara nyata, bitcoin masih perlu menyerap sebagian indikator "kelelahan" saat ini, sekaligus menghadapi tekanan dari indeks greed fear netral dan lingkungan makro yang kompleks.
Arthur Hayes, co-founder BitMEX dan CIO Maelstrom, berpendapat bahwa bitcoin telah menyelesaikan fase bottoming di sekitar $60.000 tahun ini. Ia menyatakan bahwa setelah menembus $90.000, pasar mungkin memasuki fase "ledakan", dengan target kembali mengarah ke level tertinggi sebelumnya di $126.000. Sementara itu, beberapa analis juga mengingatkan bahwa indikator on-chain seperti MVRV dan NUPL pada dasarnya lebih cenderung ke "kerangka siklus perilaku" dan sebaiknya tidak dianggap sebagai alat prediksi mutlak.