ChainCatcher melaporkan, analis CryptoQuant Axel Adler menulis bahwa bitcoin kehilangan momentum kenaikan struktural di tengah memburuknya lingkungan makro, yang merupakan sinyal penting bahwa pasar saat ini lebih mirip berada dalam fase "Risk-off". Setiap reli BTC tetap tidak terkonfirmasi hingga indikator "Impulse" di chain-nya kembali ke atas nol. Ia menunjukkan bahwa bagian keempat dari publikasi terbarunya, "Decision Architecture for Bitcoin", secara khusus membangun kerangka makro berdasarkan Dollar Index (DXY), imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun, dan indeks volatilitas VIX. Poin utamanya adalah: tidak semua fluktuasi makro merusak struktur on-chain, tetapi ketika faktor makro benar-benar memasuki "mode dominan", pasar mungkin kehilangan dorongan naik meskipun data on-chain positif. Selain itu, CryptoQuant minggu ini menambahkan dasbor ETF bitcoin spot AS, yang mencakup data aliran bersih mingguan, aliran kumulatif, Momentum Flow ETF 30 hari, perubahan permintaan dalam empat minggu terakhir, dan distribusi dana masing-masing dana. Saat ini, momentum 30 hari ETF hanya sebesar $362,8 juta, sementara indikator ini pernah mencapai puncak $13,21 miliar pada Desember 2024 dan jatuh ke titik terendah $-5,36 miliar pada November 2025. Adler menekankan bahwa Coinbase Premium Index tetap menjadi indikator penting untuk mengamati permintaan spot AS: ketika indikator ini terus berada di atas nol, berarti pembelian AS masih mendukung pasar; jika berubah negatif, maka bahkan jika BTC naik, pergerakannya mungkin tidak didukung oleh permintaan AS yang sebenarnya.
Analis CryptoQuant: Bitcoin Memasuki Fase Risk-Off, Momentum Permintaan ETF Tertinggal dari Puncak Tahun Lalu
ChaincatcherBagikan
Ringkasan
Bitcoin memasuki fase 'risk-off' seiring memburuknya kondisi makroekonomi, menurut analis CryptoQuant Axel Adler. Adler mencatat bahwa bitcoin tidak memiliki momentum naik struktural dan tetap belum terkonfirmasi hingga indikator 'Impulse'-nya berubah positif. Momentum aliran ETF 30 hari untuk ETF bitcoin spot AS adalah $362,8 juta, di bawah puncak $13,21 miliar pada Desember 2024. Adler juga menekankan Coinbase Premium Index sebagai indikator permintaan utama, sementara persetujuan ETF bitcoin belum mendorong momentum pembelian sebesar yang terjadi pada awal 2024.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.