Jenis ETF Mata Uang Kripto di Luar Spot: Tinjauan 2026

Sebelum membahas secara langsung ke tipologi, mari kita pahami apa itu ETF. Exchange-traded fund, yaitu dana yang unitnya/sahamnya dapat dibeli secara bebas di bursa saham, melalui broker.

Kadang-kadang bisa terjadi kebingungan ketika huruf "ETF" sesekali diganti dengan "ETP". Kedua konsep ini sering dianggap setara dan dianggap hampir sebagai sinonim. Sebenarnya, semuanya lebih rumit. ETP adalah exchange-traded products, yaitu produk apa pun yang diperdagangkan di bursa. Termasuk ETF. ETP juga mencakup ETN—exchange-traded notes (catatan atau surat utang yang diperdagangkan di bursa), serta ETC—exchange-traded commodities (komoditas yang diperdagangkan di bursa). Jadi, setiap ETF memang merupakan ETP, tetapi tidak semua ETP pasti ETF.

Jenis ETF kripto yang paling terkenal dan paling sering disebut adalah ETF spot. Intinya sangat sederhana: ini adalah dana yang menginvestasikan uang mereka langsung ke dalam kripto dan kemudian menyimpannya. Pada awal November 2026, ada ETF spot untuk berbagai kripto, bukan hanya Bitcoin, Ethereum, atau Solana.

Dana spot adalah yang terbesar
iShares Bitcoin Trust (IBIT) dari BlackRock,
Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE) dari Grayscale,
Fidelity Solana Fund (FSOL) dari Fidelity. Dalam nama ETF, sering kali muncul kata "trust", dan ini bukan kesalahan. Dalam beberapa kasus, perusahaan tertentu mengonversi dana mereka dari trust menjadi ETF, tetapi tetap mempertahankan nama lama. Dengan kata lain, esensinya berubah, tetapi bentuk luarnya tetap sama. Selain itu, beberapa dana spot, seperti ETHE yang sama, mulai menawarkan distribusi hadiah staking kepada investor, sehingga tidak lagi murni dana spot.

Jenis penting berikutnya adalah ETF futures. Dana-dana ini, berbeda dengan dana spot, tidak memiliki aset kripto secara langsung. ETF semacam ini berinvestasi dalam kontrak futures kripto yang diperdagangkan di bursa terregulasi, misalnya di Chicago Mercantile Exchange (CME) yang besar. Contoh dana futures adalah
ProShares Bitcoin ETF (BITO) dari perusahaan ProShare Advisors,
Volatility Shares Solana ETF (SOLZ) dari Volatility Shares dan
VanEck Ethereum ETF (ETHV) dari VanEck. Harga unit ETF berbasis futures tidak lagi mengikuti harga aset kripto tertentu seakurat dana spot.

Jenis menarik lainnya adalah dana perdagangan dengan efek pengungkit. ETF semacam ini berusaha mencapai imbal hasil yang lebih tinggi secara kelipatan (dua, tiga, atau lebih kali) daripada perubahan harga aset dasar. Secara alami, ketika harga kripto turun, kerugian juga lebih besar. Contoh ETF kripto dengan pengungkit:

• ProShares Ultra Bitcoin ETF (BITU) dari ProShare Advisors. Dana ini bertujuan untuk mencapai return harian dua kali lipat dari bitcoin. Untuk itu, dana ini berinvestasi dalam derivatif: futures dan swap.
• 2x Avalanche ETF (AVAZ) dari Volatility Shares. Intinya sama seperti BITU: dana ini berinvestasi pada futures Avalanche, berusaha mencapai imbal hasil harian dua kali lipat.
• 2x Solana ETF (SOLT) dari Volatility Shares. Model operasinya persis sama dengan sebelumnya: dana perdagangan berinvestasi pada instrumen derivatif Solana, berusaha memberikan imbal hasil dua kali lipat.

Karena ETF dengan efek pengungkit kredit mengasumsikan pengembalian yang lebih tinggi, biaya manajemen di sini lebih tinggi dibandingkan dengan dana spot dan berjangka.

Jenis yang agak tidak biasa adalah dana pertukaran terbalik (reverse/short). ETF ini memungkinkan investor untuk menghasilkan keuntungan dari penurunan harga kripto tertentu. Dana terbalik dapat dengan atau tanpa pengungkit. Contoh ETF semacam ini adalah:

• ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD) от Proshares Advisors; фонд стремится обеспечить двойную дневную доходность на падении эфира.
• ProShares Short Bitcoin ETF (BITI) dari ProShares Advisors; berusaha mencapai return yang mencerminkan penurunan bitcoin secara invers;
• T-Rex 2X Inverse Bitcoin Daily Target ETF (BTCZ) dari Tuttle Capital Management; berusaha memberikan return dua kali lipat pada penurunan harian bitcoin melalui perdagangan derivatif.

Blockchain ETF adalah dana yang berinvestasi bukan pada cryptocurrency atau derivatif, tetapi pada saham yang terkait dengan aset digital. Misalnya,
CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF (WGMI) dari CoinShares berinvestasi dalam sekuritas perusahaan yang berfokus pada penambangan, pengembangan kecerdasan buatan (AI), dan komputasi berkinerja tinggi (HPC).
VanEck Digital Transformation ETF (DAPP) berfokus pada indeks
MVIS Global Digital Assets Equity Index (MVDAPPTR), yang mencakup tidak hanya saham penambang, tetapi juga bursa dan layanan kripto.

ETF multi-aset adalah dana yang terkait bukan dengan satu aset digital saja, tetapi beberapa sekaligus. ETF ini bisa berupa spot, yaitu memegang berbagai kripto di neraca, atau berupa futures. Contoh ETF semacam ini:

• T. Rowe Price Active Crypto ETF (TKNZ) dari T. Rowe Price. Dana ini berinvestasi dalam sejumlah kripto yang dipegang di neraca: Ether, Solana, XRP, dan lainnya.
• Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC) dari Grayscale. Dana ini terkait dengan indeks CoinDesk 5 Index. Dana ini berinvestasi langsung ke kripto dengan kapitalisasi pasar besar (BTC, ETH, SOL, BNB, dan XRP) dan menyimpannya di penyimpan yang diatur pemerintah.
• ProShares Bitcoin & Ether Market Cap Weight ETF (BETH) dari Proshares Advisors. Contoh ETF berbasis keranjang futures yang memperdagangkan derivatif bitcoin dan ether.

Buffered ETF menawarkan strategi investasi yang membatasi kerugian. Namun, keuntungan juga menjadi terbatas akibat hal ini. Buffered ETF melakukan berbagai manipulasi keuangan dengan opsi call dan put. Produk baru dari BlackRock iShares Bitcoin Managed Protection ETF (PBIT) termasuk dalam kelompok dana ini. Kerugian maksimum bagi investor dibatasi hingga 10%.

BlackRock tidak melakukan revolusi di pasar. Ada
FT Vest Bitcoin Strategy Floor 15 ETF dari First Trust dan Vest Financial (BFJL, BFJA, BFAP) dengan batas kerugian 15% atau
Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF (CBOJ) dari Calamos Investments dengan perlindungan 100% terhadap penurunan.

Semua ini, perlu dicatat, adalah kelompok utama tetapi tidak lengkap dari berbagai jenis ETF kripto. Anda sendiri dapat mengusulkan tipe-tipe lain untuk dana-dana yang telah diklasifikasikan, yang juga berhak untuk ada.

Rangkaian ETF kripto pada musim gugur 2026 benar-benar dapat memikat imajinasi. Setiap tahun, jumlah dana terus bertambah. Ya, seringkali ETF spot yang muncul di media sebagai yang terbesar dan paling populer, tetapi tidak hanya itu yang terjadi. Banyak ETF kripto lainnya muncul yang menggabungkan berbagai strategi investasi menggunakan instrumen derivatif, indeks, dan saham.